基金行業積極備戰養老金投資管理

　　由中國證券投資基金業協會主辦的首屆“養老金與投資”論壇昨日在福州召開。本次論壇以“中國個人養老金：起航與展望”為主題，旨在發揮金融專業優勢，通過對養老保障制度的探討，促進基金行業做好養老金投資管理，服務我國多層次養老保障體系建設。

　　在業內人士看來，發展個人養老金，不僅能夠解決個人養老問題，還能夠為資本市場提供長線資金，有助於中國經濟轉型。

　　今年4月，財政部、國家稅務總局、人力資源社會保障部、銀行保險監督管理委員會、證監會共同發布開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知，填補了第三支柱的空白。在招商基金常務副總經理鍾文嶽看來，第三支柱試點政策，順應社會保障改革趨勢，邁出了多支柱養老保險體系改革的步伐，正當其時。

　　鍾文嶽建議細化養老账戶管理制度，明確第三支柱個人養老金账戶設定原則、管理方式、資訊披露、風險控制等。在他看來，個人養老金账戶既是持續幾十年投資账戶，也是個人享有稅優政策的載體，更是國民個人養老權利的象徵。個人账戶管理模式，也為第二支柱資產向第三支柱账戶的轉移，預留了政策太空。

　　在業內人士看來，發展個人養老金，從個人角度而言是解決養老問題，從資本市場的角度是提供了長線資金，從國家的角度來看，則有利於中國經濟的轉型。

　　鍾文嶽認為，完善的第三支柱個人養老制度，可促使居民儲蓄轉向個人養老账戶，通過多元化投資，將銀行存款轉為資本市場的長期投資資金。養老金具有長期性、穩定性、規模性和規範性等特徵，個人養老金多元化投資，不僅有利於促進資本市場規模和容量的持續擴大，還有利於增強資本市場的穩健性和有效性，調整資本市場的資金結構和投資者結構，成為資本市場發展最穩定的基石。

　　在海通證券（港股06837）首席經濟學家薑超看來，股權融資需要穩定資金的來源，而個人無論投資房地產還是股權市場比例都不大，如果建立稅延的養老金制度，將個人這筆長期養老資金交給專業的機構打理，機構投資者的時代也會到來，可以幫助股權更好發展，這是養老金的重要意義之一。

　　業內人士表示，公募基金作為第三支柱養老金參與主體，需要提前布局，迎接一年後的市場機遇與挑戰。

　　廣發基金總經理林傳輝認為，目前國內基金行業已經具備做好養老目標基金的基礎。首先，底層基金產品類型豐富，能夠滿足資產配置需求。其次，公募基金立足長期投資，符合養老目標基金長期增值需要。第三，目標日期、目標風險兩種策略在中國市場具備有效性。第四，養老目標基金為行業服務第三支柱奠定基礎。

　　匯添富基金董事長李文認為，個人養老金所承擔的社會責任重大、所面臨的發展太空巨大。公募基金作為投資管理的主力軍，需要高度重視、積極參與：一方面要認真落實好試點《通知》的各項準備工作，與保險、銀行加強交流合作，發揮各自優勢與能力，推動試點探索不斷深化；另一方面，要切實立足個人養老金需求，圍繞頂層設計、投研能力、產品體系和客戶服務等各方面，持續推動養老金第三支柱的建設與發展。

　　在泓德基金總經理王德曉看來，個人養老金產品和制度仍有很大的探索太空——可以嘗試探索默認投資組合，提高養老資金投資效率，引導投資者克服保守偏好；此外，養老金產品相關方給投資者讓利，比如合理降低管理費或設計費率滑坡機制，引導投資人進行長期投資等。

責任編輯：陶然