LVMH旗下基金已套現淨賺1.8億

2018年，該集團收入同比增長7.9%至17.6億元，淨利潤則上漲6.7%至2億元

作者 | 周惠寧

儘管國內服飾零售集團上市之路並不平坦，連續遭遇閉門羹的JORYA母公司仍未放棄。

據

時尚商業快訊

，JORYA母公司欣賀股份有限公司近日再次提交IPO招股書，保薦機構為中信建投證券，計劃在深圳證券交易所上市，發行的股票數量不低於8000.01萬股，公開發行股份數量不低於本次發行後總股本的10%，募集資金將被用於品牌行銷網絡建設等項目。

欣賀股份總部位於廈門，前身為欣賀（廈門）服飾有限公司，成立於2006年6月7日，除核心品牌JORYA，旗下還包括JORYA weekend、ANMANI、GIVHSHYH、CAROLINE、AIVEI等中高價位服飾品牌，以及快時尚品牌QDA。

據悉，欣賀股份旗下擁有一支以實際控制人孫瑞鴻為核心的超過380 人的專業化、高素質設計團隊，每年研發設計投入超過6000萬元，推出超過4000款服飾，主要采取自營和經銷相結合的經營模式。

值得關注的是，這已是欣賀股份第四次遞交IPO申請。自2014年起，欣賀股份就開始申請IPO，但卻不斷被否，集團持續盈利能力、毛利率異常和現金較多成為被否決的主要因素。

該招股書透露，賀欣股份在2016年至2018年的營業收入分別為14.98億元、16.34億元、17.6億元，淨利潤分別為1.85億元、1.92億元、2.06億元，毛利率則分別錄得73.25%、75.31%和75.23%，超過業界平均水準。欣賀股份表示，目前公司產品已躋身國內一線女裝品牌之列，JORYA和JORYA weekend女裝品牌在市場中具有較高的知名度，2018 年品牌銷售收入佔比約為50%。

圖為欣賀股份主要業績數據與股東結構

不過報告期內，欣賀股份存在部分店鋪經營不善進行撤店的情況。截至去年底，欣賀股份在除西藏以外的全國各省及直轄市設有 600個銷售點，終端門市主要分部在北京東方廣場、廣州太古匯、北京 SKP、上海港匯、深圳萬象城和南京德基廣場等高端商場。

2011年年底，欣賀股份將7%的股份出讓給LVMH旗下L Capital（L Catterton Asia 前身），涉資約3.38億人民幣，令L Capital成為第二大股東。去年1月，L Capital已將所持股權賣回給欣賀控股，套現5.18億元人民幣離場，這也意味著L Capital淨賺了1.8億。

截至目前，欣賀股份的主要股東分別為欣賀國際有限公司、駿勝投資合夥企業、欣賀股權投資有限公司、Purple Forest Limited、欣嘉俊投資有限公司、巨富發展有限公司、鴻業亞洲有限公司和君豪投資合夥企業。其中小S夫婦為Purple Forest Limited的股東，孫紅雷則為君豪投資的發起人。

除了JOYRA，L Capital在中國投資的另外一家服飾集團GXG母公司慕尚集團控股有限公司也於今年3月遞交IPO申請，目前已通過港交所審核，瑞信、花旗和招銀國際為聯席保薦人，擬籌資約23億港元，本次募集資金將用於償還債務及減少財務費用、擴大品牌組合等。

慕尚集團於2007年成立，除核心品牌GXG外，該集團旗下還經營gxg jeans、gxg.kids、Yatlas以及2XU等五個品牌，但GXG依然是集團最大的業績引擎，主要競爭對手包括太平鳥男裝、卡賓男裝，後二者已先後在A股和香港上市。

2017年12月底，同樣獲得L Capirtal月台的赫基集團正式宣布申請IPO，但至今未有進一步消息。據赫基集團公開的股票招股說明書顯示，該集團將在上海證券交易所公開發行不超過12700萬股，佔本次發行後公司總股本的比例不超過15%，且不低於10%，計劃募資32億元用於新建356家自營門市等擴張項目。

另據發行監管部最新公開的發行股票審核工作流程及申請企業情況結果顯示，已經二次失敗的丸美再次出現，正在等待上會。丸美是L Capital在國內投資的唯一美妝品牌。

有業內人士對時尚頭條網透露，L Capital唯一目的就是投資回報率，與LVMH整體的品牌和產品戰略都無關，另外，L Capital是一個有明確退出時限的投資基金，時間大概3至5年，去年1月正是L Capital尋求退出套現的階段。

截至發稿，欣賀股份暫未對相關消息作出回應。