大資管時代即將拉開大幕

近日，中央全面深化改革委員會第一次會議審議通過了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》，這意味著資管行業進入了統一監管時期，一個大資管時代將拉開帷幕。

根據會議要求，規範金融機構資產管理業務，要立足整個資產管理行業，堅持巨集觀審慎管理和微觀審慎監管相結合，機構監管和功能監管相結合，按照資產管理產品的類型統一監管標準，實行公平的市場準入和監管，最大限度消除監管套利太空，促進資產管理業務規範發展。

近幾年，我國資產管理行業規模發生跳躍式增長。包括理財、信託、基金、債券、期貨、保險等在內的資產管理業務發展極快。截至2016年底，我國基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構資產管理業務總規模約51.79兆元。據不完全統計，到2017年底，資管理財規模已達上百兆元。

同時，多元、包容、開放、競爭的格局初步形成。基金管理公司及其子公司、PE/VC、證券公司、期貨公司，以及商業銀行、信託公司、保險公司等各類金融服務機構，在資產管理市場同台競技。可以說，資產管理行業已成當今世界金融服務業中規模最大、發展最快的行業之一，資管業務已發展成發達國家金融機構的支柱業務和主要盈利來源之一。

雖然資產管理業務的快速發展，在滿足居民和企業的投融資需求、改善社會融資結構等方面發揮了積極作用，但也存在標準不統一、監管不協調、發展不規範等問題。亟待統一資管業務分類以及同類資產管理產品監管標準，增強金融監管的專業性、統一性、穿透性，最大限度地消除監管套利太空，有效防控金融風險。

因此，針對資管業務存在的問題，2017年11月17日，中國人民銀行等多部委就《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》公開征求意見。意見以問題為導向，針對發展快、規模大、涉及面廣、問題突出的資產管理業務，整合監管部門，對資產管理業務進行統一的分類，並對同類產品指定統一的監管標準，對加強監管協調，增強金融監管的專業性統一性穿透性，打破剛性兌付，維護金融市場秩序，培育全社會良好的風險意識和投資意識，推動公平的市場準入和金融監管，最大限度地消除監管套利太空，對促進資管業務健康發展發揮了重要作用，也是推進金融監管體制改革的重要嘗試。

筆者認為，隨著大資管行業統一監管標準的明確，將為資管業務健康發展創造良好的制度環境，與此同時，資管機構也要抓住機遇，苦練內功，勇於創新，逐步豐富大資管的內涵和外延，為資產管理行業長期健康發展奠定基礎。