新能源汽車積分“沒市場”，大眾或將收購江淮大量股份

1、新能源汽車積分仍然賣不上價

4月9日，工信部裝備工業司發布《關於2018年度乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分情況的公示》（下稱2018雙積分公示），全行業油耗積分負分雖然高達約299萬分，但是油耗正積分達到約987萬分，新能源汽車正積分約399萬分。

油耗負積分企業，可以輕鬆依靠關聯企業轉讓正積分抵償，需要購買新能源汽車積分的不多，需求量也不大。有業界人士推測，2018年新能源汽車積分還是賣不上價錢，而且不能結轉，過期作廢。

2018年4月，《乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分並行管理辦法》（下稱雙積分管理辦法），開始實施。核心要求是，乘用車企要完成油耗積分和新能源汽車積分比例要求，否則就會遭到新車無法上公告等處罰。

根據2018雙積分公示，全行業油耗積分負分高達約299萬分。其中，負積分較多的有上汽通用五菱、東風汽車、上汽通用等等。

不過，這些看似渴求購買新能源積分的車企，都完全可以淡定應對。

先不說能否用企業自己的新能源汽車正積分先抵償。重要的是，可以依靠雙積分管理辦法中認定的關聯企業。關聯企業之間可以互相轉讓油耗正積分。由於中國車企合資、設立子公司的情況繁多，很多企業都可以輕易找到關聯企業來受讓油耗正積分。

在目前油耗負積分最多的幾個企業中，上汽通用五菱、上汽通用都和上汽集團的多家子公司是關聯企業，通過“親戚”轉讓抵償綽綽有余。原理相同，東風汽車、北京現代、長安福特均有各自的關聯企業。

而且，根據雙積分管理辦法，新能源汽車正積分不得結轉。只有2019年度產生的新能源汽車正積分可以等額結轉一年。也就是說，2018年及以前的新能源汽車正積分在沒賣出去的情況下，也就過期作廢了。

在新能源汽車積分交易方面，2018年7月，車企之間可以就2017年度新能源汽車積分開始交易。但交易極其清淡，而且價格低廉。在工信部官方平台交易，平均價格為1700元左右，但在工信部平台之外，一些積分交易價格僅為100-200元。

點評：雙積分管理辦法的初衷無疑美好，但現實很骨感。要進一步達到目的，雙積分管理辦法可能還要跟嚴格一些。

2、大眾或將收購江淮大量股份

據外媒報導，大眾正在考慮收購其中國合資夥伴江淮汽車的大量股份，並已聘請高盛擔任該計劃的顧問。

如果大眾汽車入股江淮汽車，其將成為自中國政府開放外資股比限制後，外國汽車製造商增持其在中國合資夥伴或合資企業中股權的最新案例。

去年10月，寶馬斥資36億歐元收購華晨寶馬25%的股份，將持股比例提升至75%。值得注意的是，在中國宣布放寬合資股比限制之後，寶馬成為第一個“吃螃蟹”的企業。與此同時，戴姆勒也計劃增持其在中國合作夥伴北汽的股份。

按照此前的規定，在中國成立的汽車合資企業中，外資企業最多佔50%股份。其實，這是為了禁止海外汽車製造商控制任何一家中國汽車製造商或合資企業。不過在去年，國家對生產全電動和插電式混合動力汽車的企業取消了此類限制。到2020年，國家也將對商用車製造商取消限制。到2022年，國家將會放寬對更廣泛的汽車市場的限制。

2017年，大眾與江淮汽車成立了對半持股的合資企業，以研發零排放乘用車，有消息稱，如果大眾在入股後運營江淮汽車，該公司有望將其一部分在華電動車生產計劃轉移至江淮汽車。

對於此事，江淮汽車方面表示還不知情，大眾中國方面則表示，大眾汽車集團歡迎中國汽車市場的進一步開放。為確保在中國市場不斷取得成功，他們樂於與合作夥伴探討各種可能性。這可以解讀為，大眾方面並未對此消息進行否認。如果大眾能夠拿下江淮汽車大量股權，江淮大眾將成為第二家股比突破50%的合資車企。自去年汽車產業股比政策放開以來，寶馬以36億歐元代價收購了華晨寶馬部分股權，其持股比例將提升至75%，寶馬集團也成為了中國放寬汽車合資股比限制後的首個受益者。

點評：華晨寶馬嘗到甜頭後，其他車企也要難免“心思思”了。

3、海馬汽車3月銷量同比下降77.28%

日前，根據海馬汽車官方數據顯示，2019年3月，海馬汽車共售出新車1882輛，同比下降77.28%；今年第一季度，海馬汽車銷量累計為5092輛，同比下降78.58%。

在具體車型方面，海馬汽車一季度基本型乘用車銷量為604輛，同比下滑91.39%；MPV銷量182輛，同比下滑85.38%；SUV銷量4，306輛，同比下滑72.24%，交叉型乘用車銷量為零。

其實在2018年，海馬汽車便已遭遇銷量“滑鐵盧”。數據顯示，2018年海馬汽車全年銷量67570輛，同比下降51.88%，與年初制定的18萬輛銷量目標相比，完成率僅為37.5%。

點評：海馬從去年已經出現斷崖式下滑趨勢，接下來自主品牌受到合資品牌價格下探的壓力，生存空間只會越來越小。

點評：兩極分化只會越來越嚴重.

4、廣汽豐田銷量上漲46% 雷凌家族暴增50%

根據廣汽豐田官方數據顯示，該品牌1-3月累計銷量達到161,824輛，同比大幅上漲46%，旗下車型均取得兩位數增長。其中，雷凌家族表現最為突出，一季度銷量相比去年同期暴漲50%。

具體車型方面，旗艦轎車全新第八代凱美瑞1-3月銷量達到41,062輛，同比增長21%。凱美瑞在2月底上市了新款車型，針對配置進行升級還增加了雙擎運動版，銷量預計會繼續增長。雷凌家族在3月迎來全新成員——雷凌雙擎E+，產品陣容更加完善，1-3月銷量達到55,156輛。

此外，漢蘭達、致炫/致享在今年一季度同比增長13%、46%，成為品牌繼續保持增長的助推力。2019年廣汽豐田將加大產品投放力度，繼新款凱美瑞和雷凌雙擎E+後，還將在5月上市全新一代雷凌。新車基於TNGA架構打造，從整車造型、設計以及配置上，都作出了較大提升。

點評：在車市整體疲軟的大背景下，廣汽豐田的強勢表現還算比較靠譜。

欄目主持：梁羅喆