三個理由讓馬斯克不得不放棄私有化 而空頭又爆賺

17天過去，馬斯克最終宣布，放棄特斯拉私有化。

　　今日（美東時間8月24日），特斯拉董事長兼CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）在公司官網發表公開信，正式宣布放棄特斯拉私有化。這距離8月7日，馬斯克發推特，希望通過交易將特斯拉私有化已過去兩周多的時間。

　　在此期間，馬斯克一共在官網發布三封公開信，伴隨其中的，均是一路不斷的利空消息。截至8月24日收盤，特斯拉報收322.82美元，較提出私有化後當日的收盤價（379.57美元），已跌去15%。目前，特斯拉總市值551億美元。

　　從提出私有化到放棄，馬斯克三發公開信放棄私有化  

　　今日，馬斯克在特斯拉官網發表公開信，正式宣布放棄特斯拉私有化。信中表示，由於大多數股東認為繼續作為一家上市公司可能會更好以及私有化過程比預期的更加耗時等，馬斯克會面特斯拉董事會，提出讓特斯拉維持上市狀態，董事會表示認同。

　　馬斯克表示，“未來將繼續專注於最重要的事情，打造人們喜愛的、並為地球共同的未來帶來改變的產品。並證明我們能夠持續盈利。隨著我們在Model 3上取得了種種的進展，我們已經準備好做這件事了，這是我們的團隊和我將傾注所有努力的方向。”

　　值得注意的是，馬斯克稱，在私有化過程中，他仍更加堅信會有足夠多的資金將特斯拉私有化。

關於特斯拉私有化的更新

　　8月14日，馬斯克發表關於特斯拉私有化的第二封公開信，他回答了自發布特斯拉私有化提議以來，所面對的一些問題：到目前為止發生了什麽？我為何公布？我為什麽說資金有保障？下一步是什麽？

　　值得注意的是，在“資金有保障”一項中，馬斯克稱，與沙特主權基金的交易能夠成形，推動私有化進程只是一個程式問題是沒有疑問的。而8月20日，據路透社報導，有知情人士稱，與特斯拉私有化計劃相比，沙特阿拉伯主權財富基金PIF更傾向與特斯拉的競爭對手Lucid Motors進行談判，據悉，這項投資或將超過10億美元。

特斯拉私有化

　　“我考慮以420美元的價格將特斯拉私有化。資金已經到位。” 特斯拉CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）8月7日在推特聲稱將以每股420美元的價格私有化特斯拉，隨後官方確認了這一消息。但還需要股東投票決定最終結果。

　　從公開信來看，馬斯克要私有化特斯拉有三重考慮：

　　一、對競爭資訊保密。作為私有公司，特斯拉不必披露可能會讓競爭對手佔據優勢的資訊。相比之下，特斯拉現在每個季度都要披露債務水準、人員調整、高管薪酬、汽車產量和交付量、公司面臨的多項訴訟、風險和競爭對手。

　　二、符合長期股東利益。馬斯克在聲明中暗示，私有公司所有者可以控制每一個運營決定，同時不會與股東的季度預期相衝突。他表示，上市公司身份令特斯拉承受了巨大壓力，所做的決定對於一個特定季度來說可能是正確的，但是從長期來看未必是正確的。

　　三、提振股價。馬斯克可能已經猜到，這一消息會大幅提振特斯拉公司股價。在馬斯克發布這一消息後，特斯拉股價在8月7日大漲11%。稍早之前，英國媒體報導稱，沙特主權財富基金已經收購了3%至5%的特斯拉股份，這也推動特斯拉股價小幅上漲。

特斯拉放棄私有化的三大原因

　　繼馬斯克發文表示將私有化特斯拉後，已過去17天，對馬斯克而言，這大概是最黑暗的兩周，收到SEC傳票、機構調低目標價、特斯拉股價下跌、被瘋狂沽空以及與女明星緋聞纏身等等。今日，馬斯克終於“不堪重負”宣布放棄私有化，這項被他認為“向前發展最好的途徑”以失敗而告終。

　　為了私有化特斯拉，馬斯克一直在努力。公開信中顯示，馬斯克接觸過擁有頂級專業知識的銀湖（Silver Lake）、高盛和摩根士丹利，以考量將特斯拉私有化會面臨的種種因素，以及處理各方投資者表達的參與私有化交易的興趣。他也花了相當多的時間去傾聽大大小小的股東的意見，看看他們認為什麽最有利於特斯拉的長期利益。

　　然而綜合所有的因素後，馬斯克決定維持特斯拉上市公司狀態，並征得董事會同意，券商中國記者提煉出了三大原因。

　　1、私人公司、散戶投資受限

　　許多機構股東表示，他們有內部合規問題，因而對私人公司的投資會受到限制。如果我們變成了私有公司，大多數散戶投資者也沒有可靠的途徑去持有股票。

　　2、股東：“請不要這麽做”

　　特斯拉現有的股東大多數都認為，繼續作為一家上市公司，境況會更好。馬斯克表示，“儘管我接觸過的股東大多數都稱，如果我們私有化，他們會繼續與特斯拉站在同一陣線，但總的來看，感覺他們還是想說‘請不要這麽做’。”

　　3、比預期耗時耗力

　　我知道私有化的過程會頗具挑戰性，但它顯然還是會比最初預期的要更加耗時，更容易分散我們的注意力。這是一個問題，因為我們必須保持全身心專注於提升Model 3的產能以及實現盈利。除非我們在財務問題上也是可持續發展的，否則我們將無法實現推進可持續能源的使命。

　　附：公開信全文

困難重重，特斯拉股價已跌去15%

　　截至8月24日收盤，特斯拉報收322.82美元，較提出私有化後當日的收盤價（379.57美元），已跌去15%，目前，特斯拉總市值551億美元。而伴隨著股價的下跌，是這一路不斷的利空消息。

　　1收到SEC傳票

　　在馬斯克發推文稱，考慮在特斯拉股票420美元處進行私有化後，美國證券交易委員會（SEC）向特斯拉發出了傳票，這意味著美國證券交易委員會的高級官員已經授權對特斯拉開展正式調查。此後，特斯拉股東遞交集體訴訟，指控CEO馬斯克涉嫌證券欺詐並“幾乎完全毀掉”空頭。這些股東包括在馬斯克的推文後購買特斯拉股票的投資者。 

　　2馬斯克哭訴：勝任者快來接替我

　　馬斯克8月17日接受美國《紐約時報》採訪時聲淚俱下地表示，過去一年是自己“職業生涯中最困難、最痛苦的一年”，他希望有勝任者接替自己的工作。據美國中文網援引英國《每日郵報》報導，馬斯克稱在過去一年，自己疲憊不堪，甚至依靠安眠藥睡覺，他的朋友們都為他的健康擔心。報導稱，近日特斯拉公司方面一直在尋覓人選，想替馬斯克分擔部分工作。公司方面聲稱已經與臉譜（Facebook）公司首席執行官謝麗爾·桑德伯格接觸。

　　3沙特主權基金無意投資？

　　8月20日，據路透社一則消息報導，有知情人士稱，與特斯拉私有化計劃相比，沙特阿拉伯主權財富基金PIF更傾向與另外一家豪華電動汽車製造商Lucid Motors（特斯拉的競爭對手）進行談判。上述消息人士還指出，沙特阿拉伯主權財富基金PIF甚至已經和Lucid Motors起草了一份投資意向書，據悉，這項投資或將超過10億美元。如果沙特阿拉伯主權財富基金PIF選擇注資Lucid Motors，那麽特斯拉的私有化計劃或將推遲或擱淺。

　　4機構稱目標價不足200美元

　　8月20日，摩根大通將特斯拉的2018年年底目標位從308美元/股下調至195美元/股，評級為“減持”，降幅36.7%。摩根大通表示，雖然摩根大通一開始對馬斯克以每股420美元私有化特斯拉的提議嚴肅對待，但是私有化特斯拉的資金“看起來並沒有保障”。

　　Needham分析師Rajvindra Gil也警告稱，特斯拉股票的實際估值僅為“接近200美元”。

　　5投行分析師：特斯拉私有化會非常艱難

　　有分析師們對其能否實現私有化的程式性問題抱有疑慮。為了實現私有化這一目標，一家公司必須擁有少於300名股東（有時是500名）。然後需要向SEC提交幾份表格，並將這些股票從上市交易的交易所中移除。過去10年裡，數百家公司發現自己因必須滿足嚴格的公共財務披露要求的壓力而陷入癱瘓，私有化對它們來說是一種解脫。

　　艾斯納蘭珀首席風險官、通用汽車前首席會計官Peter Bible表示，特斯拉是一家市值規模達600億美元的超級上市公司；且在馬斯克的提議中，希望保留特斯拉作為一家私人公司的所有權，這就意味著想要將自己從公開市場中剝離出來要複雜得多。

　　6特斯拉空頭勁賺12億美元

　　據專門追蹤沽空活動的S3 Partners LLC統計，價值112億美元的特斯拉股票（超過其自由流通股的四分之一）被押注該公司股價將會下跌的投資者借入，使特斯拉成為美國股市遭到最嚴重賣空的公司。其空頭累計潛在利潤已達12億美元。

　　（原標題：特斯拉放棄私有化！煎熬17天后，三個理由讓馬斯克不得不放棄，空頭又爆賺）

責任編輯：張順意