巴菲特希望百年後將其90％遺產投資於此……

11歲時，巴菲特將多年積攢下來的114.75美元買入了一家天然氣公司股票。

“如果我的114.75美元全部用來投資標普500 指數基金，並且所有股息都進行再投資的話，那麽截至2019年1月31日，這筆初始資金將漲到606811美元。相當於1美元獲得了5288美元收益。”近期，“股神”巴菲特發布了一年一度的股東公開信。

在接受CNBC採訪時，巴菲特表示，投資共同基金，或者追蹤標普500指數等主要股指的ETF，能夠經受住所有時間和投資策略的考驗。

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“如果1942年投資1萬美元標普500指數基金的話，那麽現在將收獲5100萬美元。標普500指數回報率非常高，相比之下，伯克希爾·哈撒韋的兩名投資經理Ted Weschler和 Todd Combs的投資收益率都略遜一籌。”

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偏愛指數投資

儘管巴菲特具有傳奇般的選股能力，但他仍是指數基金的堅定支持者。相對於其他大多數投資選擇，他更青睞指數投資。

近期，在接受採訪時，巴菲特表示，他已指示自己遺產的受託人，在他死後將90%的財產投資於標準普爾500指數，以回報妻子。

指數基金是一種被動投資，它們以特定指數（如標普500指數、納斯達克100指數等）為標的，並且將該指數的成份股作為投資對象，購買該指數的部分或全部成份股構成的投資組合。它們的流動率很低，因此費用和稅收往往也很低。

Betterment的注冊理財規劃師尼克·霍爾曼(Nick Holeman)解釋說，可以把指數基金想象成一籃子股票，這是最便宜、最簡單的分散投資的方法。

每個指數基金的回報率是由其所投資的公司業績決定的，但不與某一家公司的成敗掛鉤。這些公司的業績可以相互抵消。假設你買了一個只有兩家公司的指數基金，一家上漲3%，另一家下跌2%，在這種情況下，總體上還是上升了1%。

指數基金的一個主要好處是成本低。它們不需要花太多努力和時間來管理，只需要購買指數，不用跟隨、買賣特定公司的股票。

指數基金還可以省去很多手續費，因為它們不需要太多交易。霍爾曼說，基金經理們“不會一直在基金內買賣”。“任何時候，只要你做了大量的買賣，就有可能讓自己在稅收上付出巨大代價”。

也有一些人不看好指數投資。Regent Atlantic首席投資官Christopher Cordaro表示，當你購買標準普爾500指數時，你實際上押注的是美國經濟，我認為這並非一件尋常的事情，可能會付出高昂的代價。

巴菲特則認為，“關鍵不是要選對公司，而是通過標普500指數買入所有大公司，並持之以恆地投資他們。”

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強調複利效應

除了指數投資，巴菲特投資的關鍵秘訣是長期投資，以複利取勝。

11歲的巴菲特看了一本書，《賺1000美元的1000招》。這本書是巴菲特取得成功的關鍵，因為這本書告訴他，如果以1000美元起家，每年增長10%，5年內會變成1600多美元，10年會變成2600美元，25年內將超過1.08萬美元，這是巴菲特與複利的第一次親密接觸。

複利是與單利相對應的經濟概念。單利的計算不用把利息計入本金，而複利恰恰相反，它的利息要並入本金中重複計息。只要長期投資增長率是正值，利滾利的增長速度會越來越快。

舉個例子，美國標準普爾500指數，過去40年的年化成長率，如果計入股息投入，為11%。以此為基礎，如果投資1萬美元至標準普爾500指數中，10年後，總投資會增長至28394美元，平均每年增長1839美元。而投資20年，總投資會增長至80623美元，平均每年增長3531美元，幾乎是前者的兩倍。投資40年，總投資會增至驚人的650008美元，即每年平均增長1.6萬美元，平均年增長率為投資十年平均年增長率的8.7倍。

巴菲特認為，產生這種複利的前提是，股市搭上了國家經濟繁榮的順風車。他還認為，留存收益是伯克希爾·哈撒韋以及美國產生複利增長繁榮的關鍵，“如果把所有生產的東西都消費掉，就不會有投資，不會有生產率提升，更不會有生活水準的提高”。

記者 李曦子