一杯咖啡賣250萬?委內瑞拉應對惡性通脹大招震驚世界

坐標：南美洲的委內瑞拉首都加拉加斯

事件：喝一杯咖啡

費用：

去年年初，這杯咖啡需要1100玻利瓦爾；

今年年初，這杯咖啡漲到了20000玻利瓦爾，漲幅高達17倍。

8月中旬，這杯咖啡，竟然漲到了2500000玻利瓦爾！

　　由於委內瑞拉經濟下滑趨勢明顯，該國政府自去年起停止了經濟數據的定期發布。彭博因此發布了Cafe Con Leche Index（牛奶咖啡指數），通過一杯咖啡的價格，可以追蹤到委內瑞拉的實際通脹狀況。

　　根據這一指數，委內瑞拉目前的通脹水準正以108000%的年化率上漲。

　　這是啥情況？

　　中證君（ID：xhszzb）先普及一個小知識：

　　惡性通貨膨脹（hyperinflation）：在物價急速上漲的情況下，貨幣很快失去價值。惡性通貨膨脹沒有一個普遍公認的標準界定。一般界定為每月通貨膨脹50%或更多，但很多時候會采取寬鬆界定，使用的比率會更低。多數經濟學家認同的定義為“一個沒有任何平衡趨勢的通貨膨脹循環”。

　　而下一組圖將更直觀地為您展示委內瑞拉的惡性通脹現狀：

　　當地時間2018年8月16日，委內瑞拉加拉加斯，人們用商品和它對應需要的購買錢幣擺在一起，生動地展示出貨幣貶值的嚴重性。

以上圖片來源均為視覺中國

　　惡性通脹的前車之鑒

　　此前，國際貨幣基金組織警告稱，委內瑞拉通脹率將在今年突破1000000%，類似於1923年的德國及10年前的津巴布韋，還預計該國經濟今年將萎縮18%，明年進一步萎縮至少5%。

　　將近100年前的德國是啥樣的？經歷過的人大都已然作古。不過，津巴布韋惡性通脹的慘狀，對於很多人來說，還歷歷在目。

　　下面中證君（ID：xhszzb）就帶大家回顧一下：

　　整整10年前啊，地球上有個非洲國家叫津巴布韋……那時候，津巴布韋央行完全沒有貨幣政策獨立性，瘋狂超發貨幣迎合國內政治需要。  

　　2008年5月，津央行發行1億面值、2.5億面值的津元；

　　時隔兩周，該行發行5億面值的津元；

　　再過一周，該行發行了25億和50億面值的津元；

　　2008年7月，津央行發行100億面值的津元；

　　2008年8月，津央行從貨幣上勾掉了10個零，100億津巴布韋元相當於1新津巴布韋元；

　　2009年1月，津央行發行100兆面值的新津元。

　　此舉造成的惡性通脹堪稱另類的吉尼斯世界紀錄，以致於津巴布韋的“通脹冠軍”寶座至今還坐得穩穩的。

　　2008年7月，津巴布韋通脹水準達到頂峰，官方公布的當月通貨膨脹率同比年化水準達到231162000%。 

　　據說，到了2009年，10的31次方的新津元才能兌換到1美元，1000億新津元只能買到3個雞蛋，津巴布韋貨幣貶值速度越來越快，最後津巴布韋央行連印錢的紙都買不起了，因為印錢成本比幣值還高。

　　委內瑞拉“放大招”

　　面對前車之鑒，就問委內瑞拉怕不怕？

　　委內瑞拉不說話，而是放出了一個大招——

　　當地時間8月17日晚間，該國總統馬杜羅發表全國電視講話，公布了增加工資和稅收、停止補貼等一攬子經濟措施，其中貨幣改革內容可謂震驚世界。

　　貨幣改革內容

　　玻利瓦爾對美元的官方匯率一次性貶值約95%，從28500：1貶至6000000：1，與黑市匯率相當。

　　新貨幣主權玻利瓦爾8月20日起正式流通， 目標是完全取代現有貨幣玻利瓦爾，兩者兌換比率為1：10萬，相當於貨幣上勾掉了5個零。

　　貨幣與年初發行的數字貨幣“石油幣”掛鉤。“石油幣”成為官方和國際記账部門，以及國內薪資、養老金和商品、服務定價的基準。在貨幣改革完成後，一個“石油幣”將等於3600主權玻利瓦爾。

　　效果或有限

　　近年來，由於國際油價大幅波動，對石油依存度極高的委內瑞拉經濟陷入嚴重危機，財政入不敷出，通脹飆升，貨幣貶值，外債壓力陡增。

　　若以美元計算，玻利瓦爾成為2018年以來表現最差的全球貨幣。

　　對於委內瑞拉政府推出的新措施，各方觀點普遍認為效果有限，委內瑞拉的工資狀況可能將進一步惡化，失業將更加嚴重，惡性通脹將進一步加劇。

圖片來源：Bloomberg

　　對於委內瑞拉貨幣與“石油幣”掛鉤，有專家表示，與委內瑞拉本國貨幣相比，石油價格比較穩定，理論上可以給“石油幣”帶來更多信心。

　　但也有反對觀點稱，“石油幣”是超前出售石油，此外“石油幣”也可能淪為腐敗工具。

　　彭博社援引當地谘詢公司Econometrica長官人Henkel Garcia的話稱：“這一系列改革措施是不連貫和矛盾思想的混合體，未來這些措施如何實施具有相當大的不確定性。”

　　油市或遭殃

　　委內瑞拉政府上周沒有進行一筆債券的本金支付後，其超過60億美元的債務違約已經不令人感到意外。

　　這些債務主要集中於石油行業方面，如果委內瑞拉經濟近期無好轉跡象，該國石油行業將陷入惡性循環：

　　債務違約——沒有海外石油公司願意提供技術服務——石油產量進一步下滑

　　方正中期期貨有限公司報告認為，委內瑞拉具有全球第一石油儲量，即使全世界的石油都被開採枯竭了，該國仍然還具有較多的石油資源。但該國的石油都是以重油為主。通常來說，石油公司在開發原油時，采取火燒油層將重質油加熱，使其輕質化進行開採，或者注入二氧化碳氣體進行開採。這些技術成本較高，且專業性極強，該國當地工程師經驗顯然不如美國的油服公司。加上美國政府的製裁，沒有石油公司願意在委內瑞拉提供技術服務，因此空有儲量，沒有技術，石油產量自然不斷下滑。按照這種趨勢發展，下半年的產量還會繼續下降，5月份最新的數據已經下跌到100萬桶之下。

　　永安期貨公司報告認為，委內瑞拉內部經濟危機可能引發的國內動蕩，對原油的供應、原油市場的價格波動預計會有重大影響。 

責任編輯：張玉潔 SF107