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如何走上火山口:9任證監會主席多任職過央行,掌舵過四大行

有著火山口之稱的中國證監會迎來新掌門。

2019年1月26日,中國證監會迎來新主席:工商銀行原董事長易會滿被任命為證監會主席。這是自中國證監會1992年成立以來的第九任主席。

細數中國證監會歷史上的9任主席,他們分別是:劉鴻儒、周道炯、周正慶、周小川、尚福林、郭樹清、肖鋼、劉士余和易會滿。

梳理歷任證監會主席簡歷,大多在中國人民銀行和四大國有銀行有過任職經歷。而且,從周小川開始的5任證監會主席,職業履歷均遵循著央行副行長-四大國有銀行一二把手-證監會主席的發展路徑。9任證監會主席中,無一人是由證監會內部升遷產生。

新任證監會主席易會滿是相對特殊的一位,他甚至還沒有在央行任職的經歷,扎根工行30多年直至這次晉升正部。

關於銀行系高管執掌證監會的傳統,武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對澎湃新聞(www.thepaper.cn)記者表示,在金融行業中,銀行的監管是最規範的,作為大行行長,掌管著四五十萬人這樣龐大的機構,是有很強的管理能力的。此外,從融資功能來看,銀行是間接融資、股市是直接融資,兩者之間是互補的、相通的,彼此甚至還有此消彼長的關係。因此,不用擔心懂銀行的人不懂資本市場。

梳理9任證監會主席的簡歷可見,他們在履新之初,都已經擁有豐富金融從業履歷。9任證監會主席上任時平均年齡為56.5歲,前三任證監會主席上任時均已62歲,此後6任主席的上任年齡均未超過55歲。

而且,無論是飽受爭議的肖鋼還是剛剛交棒的劉士余,能執掌證監會近3年時間,都已經不算短。前8任證監會主席中,除了尚福林掌舵時間超過8年外,其他6任證監會主席的任職時間基本上都沒超過3年。

首任證監會主席劉鴻儒上任時已62歲。

公開資料顯示,劉鴻儒1930年出生,吉林榆樹人。1948年加入中國共產黨。1952年畢業於中國人民大學財政研究生班。1959年於蘇聯莫斯科大學經濟專業獲副博士學位。回國後在央行先後任處長、局長。1979年至1980年任中國農業銀行副行長。1980年至1989年任央行副行長。1988年任央行副行長兼國家經濟體制改革委員會副主任、黨組成員。1989年任國家經濟體制改革委員會副主任、黨組成員。

1990年,時任國家體改委副主任的劉鴻儒,大膽向國家最高長官人諫言:股票市場的試點不能取消。

1992年,在全國掀起的股票狂熱和深圳發生的“8·10”股票認購舞弊案件,促使國務院證券委員會和中國證監會的迅速成立。當年10月,劉鴻儒出任證監會首任主席。

1995年2月,“327國債期貨事件”發生;同年3月30日,劉鴻儒卸任,任職時長30個月。

從任期內的改革舉措來看,劉鴻儒3年不到的任期內,建立了中國資本市場的監管模式,《股票發行與交易管理暫行條例》正式頒布實施,內地首家H股上市公司誕生。

卸任證監會主席後的劉鴻儒繼續擔任全國政協經濟委員會副主任。同時他還在多個民間組織任職,在大學兼任教授,在上市公司擔任獨立董事,出版多種金融學術著作。還是“五道口”——中國金融學院的首任院長。

第二任證監會主席周道炯在1995年走馬上任時同樣是62歲,因此他任職的時間也並不很長,到1997年卸任時任職27個月。

公開資料顯示,周道炯,1933年生,安徽歙縣人,教授,高級經濟師。歷任歙縣財政科幹部、徽州專署財政科科員、《安徽財政》編輯、副主編,省財政廳辦公室副主任、副廳長、廳長,安徽省政府秘書長。1984年12月至1994年4月任中國建設銀行行長、中國投資銀行董事長。期間兼任國務院證券委常務副主任。1994年至1995年3月任國家開發銀行副行長、建設銀行監事會主席。

1995年3月31日,國務院任命周道炯任中國證監會主席。同時,兼任建設銀行監事會主席。

1995年上任伊始,周道炯就不得不面對一個重大考驗:處理當年2月23日發生的 “327” 國債期貨重大違規事件。他親自主持“327”國債期貨的後續場外協定平倉工作,暫停全國範圍內國債期貨交易試點,由此使得中國證券市場十年無金融期貨品種。1996年12月,“十二道金牌”使股市跌下來,但1997年5月就再創新高。

1997年7月,周道炯卸任。曾有報導稱,周道炯卸任時對他的繼任者周正慶說:“我的飛機已經平安著陸了。”周正慶回答的是,“我的飛機剛剛起飛。”

第三任證監會主席周正慶在1997年上任時也已62歲。

公開資料顯示,周正慶,1935年生,安徽天長人,1951年6月參加工作。1956年2月加入中國共產黨。大學文化,研究員。歷任央行北京市分行金融研究室副主任、朝陽區辦事處主任;央行北京分行行長、黨組書記;央行副行長、黨組成員。

周正慶主張積極治理股市,同時更注重市場的發展。在他2年多的任期內,滬深交易所正式劃歸中國證監會直接管理,國務院證券委員會也與中國證監會合並,清理整頓了場外非法股票交易,“搞活市場六項政策”頒布,《證券法》正式頒布施行,筆下的一份建議曾引發著名的“5·19”行情,短短一個半月,股指上漲70%。

周正慶在2000年2月卸任證監會主席一職後,連續擔任了第九屆、十屆全國人大財政經濟委員會副主任委員。2018年7月21日,周正慶因病在北京逝世,享年83歲。

2000年2月,周小川在自己52歲的時候披掛上陣,擔任第四任證監會主席,在其35個月的任期內,正式啟動了新股發行核準製,引入退市機制,引進QFII制度,打擊各類市場黑幕,允許境內居民合法交易B股,境內首隻開放式基金正式發行。

公開資料顯示,周小川,1948年1月生,江蘇宜興人,1968年7月參加工作,1986年3月加入中國共產黨,清華大學自動化系系統工程專業畢業,研究生學歷,工學博士學位,研究員。歷任國務院體改方案研討長官小組成員,國家經濟體制改革委員會委員,央行副行長,國家外匯管理局局長、黨委書記,建設銀行行長、黨組書記。

周小川任內所發生的“賭場論”和“推倒重來論”被認為是導致後來中國股市持續5年下跌的原因。而實施4個月的國有股減持政策的失敗加劇了股市的下跌速度。儘管爭議重重甚至遭到批評,但不可否認的是,周小川確實改變了中國股市。

2002年,周小川卸任證監會主席一職,履新央行行長,並在這一崗位上又幹了15年。

自周小川後,證監會迎來了一位至今任期最長的主席——尚福林。

公開資料顯示,第五任證監會主席尚福林1951年11月出生,山東濟南人,北京財貿學院金融專業畢業,西南財經大學金融學博士。歷任央行副處長、處長、副司長、司長、行長助理、副行長,中國貨幣政策委員會第一屆委員,農業銀行行長。

2002年,51歲的尚福林卸任農業銀行行長,履新第五任證監會主席,並開啟了其長達8年10個月的任期。

在尚福林106個月的任期內,推動了具有歷史意義的股權分置改革,中國A股市場真正邁入了全流通時代。與此同時,深市中小板與創業板推出,QDII制度開始實施,股指期貨這一中國資本市場的新生事物開始交易,這些都是資本市場多元化發展取得的重要成果。

2011年10月,尚福林卸任證監會主席,履新中國銀監會主席、黨委書記,由郭樹清接過證監會指揮棒。2018年3月,任全國政協經濟委員會主任。

第六任證監會主席郭樹清同樣是從銀行掌門人轉身為監管者。

2011年10月,55歲的郭樹清從建設銀行董事長、黨委書記的崗位上履新證監會主席,並成為任期最短的證監會主席。

公開資料顯示,郭樹清1956年8月生,內蒙古察右後旗人,研究生學歷,法學博士學位。1974年8月參加工作,1984年4月加入中國共產黨。歷任中國社會科學院馬列主義研究所助理研究員,國家計委經濟研究中心副司長、研究員, 國家體改委綜合司司長,貴州省副省長,央行副行長,國家外匯管理局局長,建設銀行董事長、黨委書記。

在郭樹清1年多的任期內,推出了70余項改革新政,包括改革新股發行制度、鼓勵上市公司分紅、完善退市制度、降低交易和監管費用、推動開辦新三板市場、恢復國債期貨交易、推出轉融通業務等等,券商創新業務的大幕就此拉開。

2013年3月,結束在證監會短暫的任期後,郭樹清赴任山東省委副書記,省長、省政府黨委書記;2017年2月,郭樹清履新銀監會主席一職;目前他的最新職務為央行黨委書記、副行長,中國銀保監會主席、黨委書記。

第七任證監會主席肖鋼是最受爭議的證監會掌門人。

2013年3月,55歲的肖鋼卸任中國銀行董事長,赴任證監會。

公開資料顯示,肖鋼,江西吉安人,1958年8月出生於湖南長沙,法學碩士,1976年參加工作。歷任央行政策研究室副主任、主任,中國外匯交易中心總經理,央行計劃資金司司長,央行行長助理、副行長,中國銀行董事長、黨委書記、行長兼東方資產管理公司黨委書記。

上任初期,肖鋼便遭遇“光大烏龍指”事件,之後他雷厲風行地懲處了一批券商、上市公司和從業人員;重啟了新股發行,數百家企業成功上市融資。

2014年起,肖鋼治下一波行情走牛,最後又在2015年演變成黑色的股災;滬港通正式開啟,首個場內期權誕生,首單優先股落地,啟動新一輪新股發行制度改革。

2016年年初,肖鋼任期內股市還實施了熔斷機制,4天4次熔斷,熔斷機制被暫停。

最終,在職36個月後,2016年2月,中共中央決定,免去肖鋼的中國證監會黨委書記職務。國務院決定,免去肖鋼的中國證監會主席職務。

第八任證監會主席劉士余上任時,也被市場寄予厚望。

公開資料顯示,劉士余1961年11月出生,江蘇灌雲人,中共黨員,1984年8月參加工作,清華大學水利工程系水利水電工程專業學士,清華大學經濟管理學院管理科學與工程專業碩士、技術經濟學博士,研究員。歷任銀行司助理巡視員、副司長,銀行監管二司副司長、司長,辦公廳主任,黨委委員、行長助理、副行長;農業銀行黨委書記、董事長。

2016年2月,55歲的劉士余臨危受命,走馬上任證監會主席一職。劉士余上任伊始,中國資本市場亟待衝破大跌陰霾,暫停新股發行、投資者信心不足、股市炒作亂象突出等問題亟待解決。劉士余執掌證監會以來,IPO堰塞湖有效釋放,A股首次被納入MSCI指數,深港通開通,進一步修改退市制度,並對各類資本市場亂象予以嚴格監管。

2019年1月,中共中央決定,免去劉士余的中國證監會黨委書記職務;國務院決定,免去劉士余的中國證監會主席職務。目前,劉士余的新職務為中華全國供銷合作總社黨組副書記。

如今,第九任證監會主席易會滿已正式被任命,未來在他的任期內,又會有哪些新政將推動中國資本市場的改革繼續前行?

可以肯定的是,當前,資本市場正面臨深化改革的重要時刻,科創板和注冊製如何落實推進,金融市場風險如何防範,進一步實現雙向開放,中小投資者保護等,都將成為易會滿上任後需要直面的課題。

“證監會換帥周期一般為兩至三年,似乎已成一種慣例。儘管大家期待新人,但還是希望相關的改革與政策有一貫性。期待證監會易主席創新工作方法,盡快適應新環境,加速推進相關的改革安排。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新向澎湃新聞(www.thepaper.cn)記者表示。

董登新對前任證監會主席劉士余任期內的一些改革舉措給出了中肯的評價,“劉士余是唯一在任期間堅持不關閉A股一級市場的一任證監會主席,這是了不起的監管理念革命。必須為他點讚。”

對於市場上對於銀行系證監會主席不懂資本市場的質疑,董登新則認為,在金融業中,銀行的監管是最規範的,作為大行行長,掌管著四五十萬人這樣龐大的機構,是有很強的管理能力的。此外,從融資功能來看,銀行是間接融資、股市是直接融資,兩者之間是互補的、相通的,彼此甚至還有此消彼長的關係。因此,不用擔心懂銀行的人不懂資本市場。

最後來回顧下歷任證監會主席任職期間的上證綜指漲跌情況:

首任主席劉鴻儒(1992年10月-1995年3月)

1992年10月12日開盤:687.45點(當日收漲4.59%,收報690.57點)

1995年3月30日收盤:630.91點

任期內指數變化:-56.54點

任期內漲跌幅:-8.63%

任期內最高點:1558.95點(1993年2月16日)

任期內最低點:325.89點(1994年7月19日)

第二任主席周道炯(1995年3月-1997年7月):

1995年3月31日開盤:629.93點(當日收漲2.54%,收報646.91點)

1997年7月11日收盤:1154.79點

任期內漲跌幅:78.5%

任期內指數變化:524.88點

任期內最高點:1510.18點 (1997年5月12日)

任期內最低點:512.82點 (1996年1月19日)

第三任主席周正慶(1997年7月-2000年2月):

1997年7月14日開盤:1163.29點(當日收漲2.68%,收報1185.72點)

2000年2月23日收盤:1594.93點

任期內漲跌幅:34.5%

任期內指數變化:431.64點

任期內最高點:1770.88點 (2000年2月17日)

任期內最低點:1025.13點 (1997年9月23日)

第四任主席周小川(2000年2月-2002年12月):

2000年2月24日開盤:1593.95點(當日收漲2.47%,收報1643.32點)

2002年12月26日收盤:1382.36點

任期內漲跌幅:-15.9%

任期內指數變化:-211.59點

任期內最高點:2245.42點 (2001年6月14日)

任期內最低點:1339.20點 (2002年1月29日)

第五任主席尚福林(2002年12月-2011年10月):

2002年12月27日開盤:1379.33點(當日股市收跌0.09%,收報1392.97點)

2011年10月28日收盤:2473.41點

任期內漲跌幅:77.6%

任期內指數變化:1094.08點

任期內最高點:6124.04點 (2007年10月16日)

任期內最低點:998.23點 (2005年6月6日)

第六任主席郭樹清(2011年10月-2013年3月):

2011年10月31日開盤:2470.25點(當日收跌0.21%,收報2468.25點)

2013年3月15日收盤:2278.40點

任期內漲跌幅:-7.69%

任期內指數變化:-191.85點

任期內最高點:2536.78點 (2011年11月4日)

任期內最低點:1949.46點 (2012年12月4日)

第七任主席肖鋼(2013年3月-2016年2月):

2013年3月18日開盤:2267.29點(當日股市收跌1.68%,收報2240.02點)

2016年2月19日收盤:2860.02點

任期內漲跌幅:27.68%

任期內指數變化:592.73點

任期內最高點:5178.19點(2015年6月12日)

任期內最低點:1849.65點(2013年6月25日)

第八任主席劉士余(2016年2月-2019年1月):

2016年2月22日開盤:2888.60點(當日收漲2.35%,收報2927.18點)

2019年1月25日收盤:2601.72點(當日收漲0.39%)

任期內漲跌幅:-9.03%

任期內指數變化:-258.3點

任期內最高點:3587.03點

任期內最低點:2440.91點

第九任主席易會滿(2019年1月26日- ):

2019年1月28日開盤:2615.71點(當日收跌0.18%,收報2596.98點)

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