諾亞財富白皮書：中國高淨值家庭數量全球第二

　　中新網3月30日電 29日，諾亞財富聯合清華大學經管學院中國金融研究中心在北京發布了《2018中國高淨值財富白皮書》。清華大學經濟管理學院副院長陳煜波，中國工商銀行前行長楊凱生，清華大學經濟管理學院中國金融研究中心主任何一平，諾亞財富集團總裁林國灃，諾亞財富首席研究官金海年等出席了白皮書發布會。

　　該白皮書數據顯示，得益於中國經濟持續數十年的高速增長，中國高淨值客戶數量迅猛增長，已成為全球僅次於美國的高淨值家庭數量第二多的國家和地區。

　　中國高淨值財富管理市場發展迅速

　　《白皮書》指出，近年來全球高淨值財富管理市場最重要的變化是，發展中經濟體（典型如中國）中高淨值人群與財富的快速增長，以及高淨值人群的代際傳承。

　　在中國的高淨值財富管理市場上，特徵也十分明顯：一方面，高淨值人群快速增長，來源更加多樣化；另一方面，最早的一批高淨值人群開始面臨代際傳承的問題。對於高淨值人群來說，面臨的最大挑戰則是，資產配置如何在實現財富長期、跨代保值增值與應對金融市場短期波動之間取得平衡。

　　諾亞財富集團總裁林國灃表示：“在此背景下，財富管理機構如何建設綜合金融服務能力，滿足高淨值人群日益提升的綜合化、個性化的財富管理需求，既是挑戰也是機遇。在多年的研究中，我們更感受到中國經濟騰飛的時代感，以伴隨改革開放的第一代企業家開始考慮傳承為標誌，新經濟、新富裕人群也在孕育，我們也希望為這個偉大時代做出自己的貢獻。”

　　新興行業成為財富主要源泉

　　該《白皮書》調研顯示，財富的產生與經濟和產業發展息息相關。中國的高淨值人群目前主要來自貿易、製造等傳統行業，並且年齡越大、傳統行業佔比越大，這些反映了中國過去較長時期的經濟和產業發展特點。

　　近年來，伴隨中國經濟轉型、產業更新，新興行業快速發展，正吸引越來越多的人尤其是年輕人在其中創業、工作。《白皮書》研究結果也正好反映出這一狀況，結果顯示，越年輕的高淨值人群，來自新興行業的越多。過去幾年，高淨值人群中來自新興行業的佔比持續上升至接近四成，未來這一趨勢將繼續。

　　諾亞財富首席研究官金海年表示：“展望未來，一方面，來自新興行業的高淨值人群越來越多；另一方面，新興行業創造財富的速度也相對更快。因此，新興行業未來將逐漸成為財富主要來源。”

　　除了行業，另一個觀察財富創造的視角是職業。高淨值人群依然以企業家為主，其次是自由職業者。這表明，創業依然是創造大量財富的主要方式。

　　金海年說：“我們發現，傳統行業的高淨值人群中超過一半是企業家，新興行業裡各職業的分布比較均衡。這表明，相比傳統行業，在新興行業創富的方式更加多元化。不僅是創業這種傳統方式，從事自由職業、提供專業服務、成為職業經理人等，也可以有機會創造大量財富。可以說，創業創新的環境對全民財富創造產生了非常重要的積極影響。”

　　創富多元化打破階層固化

　　《白皮書》數據顯示，新興行業未來將成為高淨值人群財富的主要來源；在新興行業所造就的高淨值人士之中年輕人的比例大大高於中年及以上的人群；新興行業高淨值人群中職業經理人、專業人士和自由職業者的比例更高，而企業家的比例更低。

　　“這些發現讓我們對社會階層固化問題的解決有了一些信心。隨著我國經濟發展新動能的出現，社會中越來越多的人通過創業的方式獲得財富，同時，在新興行業中，有更多的人不是資本擁有者，他們依靠自己的勞動與聰明才智獲得財富。因此，新時代下，只要緊跟時代潮流並持續努力，年輕人依然有機會實現財富的大量增值，從而實現階層的躍升。”金海年說。

　　富人視線聚焦中國機遇

　　此次《白皮書》調研中，接近一半的投資者對中國的未來經濟走勢更加樂觀，而對海外走勢樂觀的比例是32%，因此他們對海外投資更加謹慎，更加理性，而且主要會投資於歐美科技創新領域的風投和創投基金，也更多考慮組合以分散對衝風險的理性目標。

　　從投資需求來看，中國的高淨值人群已經逐漸從最初的追逐高收益轉向控制風險，資產的保值增值比單純的快速增長更加重要。同時資產規模的增加也大大增加了財富管理的複雜度，更多高淨值人士從自己直接進行投資和財富管理，轉向尋求專業的服務機構，來進行系統的、目光長遠的資產配置。

　　股權投資成為新寵

　　從投資領域來看，高淨值人群普遍看好新經濟，這體現在90%以上都配置了主要投資新經濟的私募股權基金。私募股權正在從“另類”資產變為“主流”資產。未配置私募股權基金的高淨值人群比以前明顯減少。面對私募股權市場的變化，諾亞投策報告提出了“優化調整、精選管理人”的配置建議。參考配置比例為30%~40%。按照調研顯示的目前配置比例來看，大部分人在30%以下，未來應該增加配置。調研情況也反映出，未來計劃增配的人遠多於計劃減配的。

　　對於需要發展的新經濟企業來說，股權投資基金不僅為其提供了資金，同時也使得股權投資機構也為了使被投企業更好的發展，利用其專業的管理手段為企業提供指導，並提供一系列的附加服務。

　　產業更新和新經濟的發展離不開一批充滿活力的企業的不斷湧現，而這些企業的發展則往往是依靠一些相應階段的股權投資基金，這些股權基金一方面推動了新經濟企業的發展，同時也為自身實現了巨量的資本收益。因此，對於這一系列新經濟與產業相關的股權基金的投資是十分具有前景的資產配置選擇。高淨值人士對於消費更新、產業更新、經濟轉型等新經濟十分看好，並願意增加相關股權投資資本的投入，這將帶動相關主題的股權投資基金的發展，從而強有力的推進各個行業的迅速進步。”金海年現場發表了自己的看法。

責任編輯：楊群