本報記者顧夢軒北京報導
曾以權益類基金見長的匯豐晉信基金最近優勢漸失。Wind數據顯示，截至2018年10月30日，匯豐晉信基金20隻權益類基金中，最近一月收益全部為負；最近一年收益依然全部為負；最近兩年，17隻基金有10隻收益為負。其中，匯豐晉信低碳先鋒股票、匯豐晉信科技先鋒股票和匯豐晉信新動力混合最近一年來跌幅較大，淨值下跌幅度分別為48.16%、34.09%和33.17%。
匯豐晉信基金負責人在接受《中國經營報》記者採訪時表示，2018年一季度以來市場整體調整是造成基金產品表現欠佳的主要原因。
Wind數據顯示，截至今年10月30日，上證綜指、深證成指、滬深300指數最近一年分別下跌24.32%、35.12%、22.37%；最近兩年分別下跌17.17%、31.1%、6.77%。
權益不佳
在過去的100個月中，匯豐晉信低碳先鋒股票基金有36個月跑贏同類平均，業績的月度穩定性較差。
不論從短期業績還是長期業績看，匯豐晉信低碳先鋒股票基金都處於墊底位置。
Wind數據顯示，截至2018年10月30日，今年以來收益為-41.68%，同類排名278/283，最近一年收益為-48.16%，同類排名261/262；最近兩年收益為-48.65%，同類排名為187/189。
根據濟安金信基金評價中心提供的數據，匯豐晉信低碳先鋒股票基金在過去的100個月中，有36個月跑贏同類平均，月度勝算率為36.00%，業績的月度穩定性較差。
匯豐晉信負責人稱，這隻基金業績不好主要是受到板塊輪動的影響。該基金經理在半年報中總結時亦提到了市場環境的整體低迷：在過去的2018年上半年，市場表現慘淡，上證指數失守3000點關口，下跌了13.9%，深成指數下跌了15.0%，代表兩市權重的滬深300指數的跌幅也達到了12.9%，中小板指數的跌幅達到了14.3%，對比之下創業板指數反而表現出了一定的抗跌性，跌幅僅為8.3%。“行業分化十分顯著導致市場缺乏賺錢效應。”
天相投顧研究員對記者表示，從擇時的角度來看，該基金未能準確把握行情，對表現較好的板塊股票配置較少，卻配置了以生態環保、新能源和新能源汽車三個低碳環保主題為主要投資方向的股票。年初以來，隨著地方政策財政壓力的增大，以PPP模式為主的生態環保行業的發展前景遇到不小的壓力，疊加貿易摩擦等多種因素影響，使得該基金的業績表現較差。
從擇股的角度來看，上述研究員表示，該基金重倉的大多數股票虧損較為嚴重，因此業績表現不樂觀。例如其二、三季度重倉比例佔淨值分別超5.9%和8.8%的寒銳鈷業，二三季度回撤幅度鋼彈35.56%，再列如其三季度重倉超淨值比例5%的重倉股當升科技，三季度回撤幅度為25.75%等等。
不論是從業績還是規模，曾經的明星基金經理丘棟榮交棒的兩隻基金匯豐晉信大盤股票和匯豐晉信雙核策略的業績表現一直為外界關注。
根據Wind數據，匯豐晉信大盤A今年以來收益為-21.9%，同類排名為103/283，最近一年收益為-21.28%，同類排名為91/262，而其最近兩年業績比較不錯，為4.65%，同類排名為21/189。“基金短期業績不理想跟丘棟榮的4月離職並無直接關聯。”二家機構研究員皆表示。
對於匯豐晉信大盤A差強人意的業績表現，天相投顧研究員認為，從擇股的角度來看，該基金重倉的大多數股票虧損較為嚴重，例如其二季度重倉比例佔淨值達7.96%的華潤雙鶴，三季度回撤幅度鋼彈19.76%，因此該基金業績表現不樂觀。
從擇時的角度來看，上述研究員表示，該基金雖然調整了股票持倉結構，但其重倉的一些股票仍然表現較差，例如其重倉比例超基金淨值4.8%的金風科技，三季度的回撤幅度為3.46%，疊加貿易摩擦導致出口存在較大不確定性，緊信用造成實體融資成本居高不下，對製造業擴張產生的持續負面影響等多種因素影響，使得該基金的業績表現較差。
根據Wind數據，截至2018年10月30日，匯豐晉信雙核策略AC今年以來收益為-12.68%、-13.1%，同類排名為755/1637和769/1637，最近一年收益為-12.23%，-12.6%，同類排名為730/1562和744/1562，而其最近年收益不錯，為7.19%和6.34%，同類排名為179/1105和213/1105。
匯豐晉信相關負責人認為，上述兩隻基金業績不佳主要還是由於市場環境的動蕩引起。他指出，隨著三季度美國十年期國債收益率持續上行，全球市場投資者的風險偏好都出現了較大幅度的下行，國內同樣出現了資金從高風險偏好基金向低風險偏好基金轉移的情況，尤其是大盤藍籌股經過2016~2017年的估值修複後，估值已經處於歷史平均水準以上。
值得注意的是，無論是匯豐晉信雙核策略AC基金還是匯豐晉信大盤股票基金，均在今年第三季度跑輸了基準。
上述研究員表示，新任基金經理任職年限較短，資歷稍淺，但今年以來受整體巨集觀經濟放緩、股市波動較大、新興市場危機等因素的影響，該基金表現還有待時間檢驗。
業績不佳影響，上述兩隻基金的規模也出現了不同程度下滑，從2017年第三季度到2018年第三季度，匯豐晉信雙核策略A規模從74.43億元下降到51.99億元；C份額從5.91億元下降到3.67億元，合計縮水24.68億元，該基金規模下滑佔公司混合型基金規模下滑的比例約63.6%。從2018年初到2018年第三季度，匯豐晉信大盤股票A規模從74.57億元下降到26.74億元，其規模下降幅度甚至超過公司股票型基金規模下降。
根據天天基金網，從兩隻基金的持有人結構來看，從2017年6月30日到2018年6月30日，匯豐晉信大盤股票A的機構持有人佔比逐漸下滑，從59.15%下滑至16.4%；不過，匯豐晉信雙核策略AC基金的機構持有人比例並沒有發生明顯變化。
規模下降
從2017年第三季度到2018年第三季度，匯豐晉信旗下混合型、股票型基金規模總計下降77.92億元。
受業績影響，近一年，匯豐晉信基金權益類基金規模下滑明顯。同花順iFinD數據顯示，從2017年第三季度到2018年第三季度，匯豐晉信基金混合型基金規模從117.19億元下降到78.39億元，總計下降38.8億元；其股票型基金規模從100.33億元下降到61.21億元，總計下降39.12億元。
權益類基金業績不佳也是其規模下降的原因。“該公司旗下的多隻混合型和股票型基金業績回報較為悲觀，跌幅較大，疊加受股市悲觀情緒、巨集觀經濟數據增速放緩等因素的影響，面臨投資者的大量贖回導致該基金公司旗下的權益類基金規模下降。”天相投顧研究員分析。
形成鮮明對比的是，從2017年第三季度到2018年第三季度，匯豐晉信僅有的一隻貨幣基金規模有所上升，從56.91億元上升到91.92億元，對於匯豐晉信是否有意願改變公司產品結構，調整戰略，發力固收等問題，匯豐晉信並沒有做出明確回復，只是表示，無論權益還是固收，都會盡力為投資人做好主動管理。
值得注意的是，從2017年第三季度到2018年第三季度1年時間，匯豐晉信的基金總數並沒有發生變化，對此，匯豐晉信有關人士也表示，在發行時點上，我們盡量不選擇在市場高點發行新基金。此外，也不會為了發新基金而發新基金，盡量讓投資者實現“所投即所得”。
天相投顧研究員認為，今年以來受整體巨集觀經濟放緩、股市波動較大、新興市場危機等因素的影響，基金業績表現不突出是該基金公司新產品發行緩慢的主要原因，其次公司的基金經理的離職及基金經理年輕化也是其新產品發行緩慢的原因之一。
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