來源|網絡大電影
這幾年，先後有171家影視公司掛牌新三板，可以說，稍微有點模樣的公司都來了。
然而時移世易，不過短短兩年，和力辰光、開心麻花撤回IPO，樂華文化、嘉行傳媒、唐人影視等紛紛撤離新三板，加上范爺事件的影響，影視稅收“自查自糾”，眾多影視公司從霍爾果斯撤離……可以說是山雨欲來，風聲鶴唳。
這四年間裡，新三板影視公司的起勢、井噴/輝煌再到軟/硬著地，在影視公司史上劃出一條拋物線，就是影視行業興衰命運的縮影。
一、”高樓起“
“感謝我們生活在這樣一個偉大的時代，感謝中國電影產業的高速發展讓我們夢想成真”。8年前，正值國內票房爆發起步階段，博納影業納斯達克上市，公司CEO於冬如此感慨。
只要跟上節奏，就能站到行業爆發的風口。華誼兄弟、光線傳媒等在A股市場風生水起，讓一大波影視公司對資本市場蠢蠢欲動。
2015年是新三板的井噴年，更是新三板“影視文化”年。那年7月3日，孫紅雷入股的青雨傳媒成功掛牌新三板。
接著，楊冪的嘉行天下、陳魯豫的能量傳播紛紛登陸新三板……影視公司對新三板的熱情被徹底點燃。
幾乎同一時間段，成功出品了爆款黑馬《夏洛特煩惱》的開心麻花，也摩拳擦掌，表示力爭年底掛牌新三板。
而且，當年掛牌的42家影視公司，13家年內便完成了融資。
這更堅定了影視公司對新三板的渴望。2016年，掛牌的影視公司達到了80家。
在掘金新三板的明星中，不少明星手持多家公司股份。如胡歌、劉詩詩、古力娜扎不僅通過持股上海藝立，間接成為唐人影視的股東，劉詩詩還是海潤影業的股東。張紀中不僅是北京華人天地影視策劃股份有限公司的股東，同時也是上海紀中文化發展股份有限公司的股東，張紀中夫婦持有紀中文化的股份超過8成，是公司的實際控制人。
可以說，中國一半導演和明星與新三板有過不解之緣。很長一段時間裡，在新三板沒有一個板塊能與影視板塊相爭。
二、“宴賓客”
新三板儼然成為了影視行業又一個“造富機器”。越來越多的人相信，如同當年的創業板一樣，新三板中蘊藏著誕生下一個“華誼兄弟”、“光線傳媒”的機會。
那兩年裡，稍微有點模樣的影視公司都希望能複製華誼兄弟的路徑——攢一兩個明星，拿三五個劇本，注冊幾個公司，拿點風投，拍幾部劇，做個兩三千萬收入，掛牌新三板之後再募個把億，多買幾部劇本，爭取搞部熱門片，然後等著估值就像雪球一樣越滾越大。
2015-2016年，在新三板完成融資的影視公司達65家，有11家影視公司融資額超過1億元。融資一輪又一輪，估值也是節節高。先後有23家影視公司在定增後估值超過5億元，其中8家公司的估值超過10億元。
其中，開心麻花從3億估值飆到50億，而開心麻花之後的楷模則是楊冪的嘉行傳媒。
依靠當家花旦楊冪、迪麗熱巴等明星，嘉行傳媒用不到3年的時間，就成為了一家50億元的公司，拂袖離去，運作堪稱神話。
那兩年，可能是影視股最為光鮮的兩年。在這之後，新三板公司飽受質疑，融資能力也一落千丈！
三、“樓要塌了”
最早暴雷的新三板影視公司，春秋鴻可能算一個，2015年因為拍了一部《王的女人》，一度高達9億元市值的春秋鴻開始資不抵債。
現在說起《王的女人》，可能很多人已經印象模糊，但如果說“范冰冰馬震”，可能大家還印象尤深。
因為票房不及預期，2016年春秋鴻巨額虧損，年報一發，直接導致二級市場股價最高跌幅超過90%。
新三板公司印紀傳媒似乎更慘，曾投資出品了《建國大業》、《杜拉拉升職記》、《環形使者》、《鋼鐵俠3》、《大軍師司馬懿之軍師聯盟》等一系列熱門影視劇，如今卻捉襟見肘，3000萬分紅爽約，4億債券恐無力償還，公司財報存在造假嫌疑，公司老總股份全部被凍結，套現及融資40億不知去向，公司面臨易主，甚至倒閉……
2018年以來，150余家影視公司只有9家融到了錢，總額也只有3.1億元，還不及當年一家影視公司的融資額。
二級市場更是潰不成軍。現在還在做市的16家影視公司，市值較做市首日的跌幅中位數為70%。
山雨欲來。年初至今，光線傳媒股價已經跌了近40%，華誼兄弟股價跌了近50%。市值曾超5億元的華人天地，因為業績越來越差，市值跌得只剩2689萬元。
事實上，因為估值泡沫，影視公司一直難以登陸A股，今年更甚，和力辰光、開心麻花、新麗傳媒紛紛撤回IPO，再到嘉行傳媒、樂華文化、唐人影視紛紛摘牌，影視公司今年似乎集體陷入資本困局。
一些融資能力比較差的上市公司都開始變得慌張，因為雖然表面光鮮，但在這場資本困局裡，誰不知道還能撲騰多久。
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