萬達體育將於7月26日登陸納斯達克，發行價區間12-15美元

據獨角獸早知道（ID：iponews）消息，萬達體育（WSG）7月13日更新招股書，本次赴美IPO發行價格區間為12-15美元，共計募集資金4-5億美元，預計將於7月26日登陸納斯達克。

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萬達體育招股書全文：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1771279/000104746919004153/a2239116zf-1a.htm

更新後招股書簡析

萬達體育要出售33,333,334股ADS，總共募集資金4到5億美元。

其中，萬達體育公司提供20,000,000股，萬達體育的股東提供另外的13,333,334股，這意味著萬達體育的股東最高要套現2億美元。

招股書顯示，IPO前Wanda Sports & Media (Hong Kong) Holding Co. Ltd.持股為86.79%，為第一大股東。

IDG持股為5.47%，Orient Pearl Media Sports Holdings Limited持股為2.82%；

Shengke Limited持股為2.27%，China Point (CAY) Special Situations Fund SPC持股為1.56%，Zhu Xiang International Investment Limited持股為1.09%。

IPO後，Wanda Sports & Media (Hong Kong) Holding Co. Ltd.持股為65%，擁有88.15%的投票權；IDG持股為4.1%，擁有1.39%的投票權。

據介紹，萬達2014年初正式布局體育，並接連祭出大手筆：以4500萬歐元收購馬德裡競技足球俱樂部20%股份；

萬達耗資10億歐元並購全球著名體育媒體制作及轉播公司盈方體育100%的股權；收購美國世界鐵人公司（WTC），總花費6.5億歐元。

當前，盈方體育、美國世界鐵人公司（WTC）等構成萬達體育的核心。

招股書顯示，萬達體育2018年營收為12.94億美元（約88億人民幣），2019年第一季度營收為2.75億美元。

萬達體育在2018年的利潤為6187萬美元，萬達體育在2019年第一季度的虧損為969萬美元。

萬達體育在2018年的EBITDA為1.49億美元，2019年第一季度的EBITDA為1404萬美元。

萬達體育在2018年的Adjusted EBITDA為2.23億美元，2019年第一季度的Adjusted EBITDA為2744萬美元。

“大公司”的護城河

眾所周知，2015年2月份，大連萬達集團宣布以10.5億歐元並購瑞士盈方體育傳媒集團。同年8月，萬達又斥資6.5億美元並購美國世界鐵人公司全部股權。如今，這兩項資產已經成為萬達體育集團最為核心的體育資產。

當然，對於年度收入超兩千億的萬達集團來說，在2018年實現營業收入88.3億元的萬達體育公司是一項“小”業務。萬字報告提供的數據是：“萬達體育集團完成年計劃的94%，同比增長22.9%。體育公司95%以上的業務來自海外，海外市場很穩定，但因為2018年是世界杯年，所以收入增長幅度大一些，這是特殊情況”。

事實上，僅從規模上看，萬達體育就是一個不折不扣的大集團。但對於中國體育產業更重要的是，作為大集團的“小”業務，萬達體育在經營上，有著大集團獨有的角度和眼光，這對於行業而言無疑很有意義。

王健林曾表示，萬達這些年，一直在創新，一直被模仿，一直被挖人，各產業都是這樣。而隨著提升競爭難度之後，“這幾年，萬達新進入的兒童產業、體育賽事、國際醫院等產業，模仿者就少了”。

還是在2016年12月財新·第二屆中國體育產業論壇上，王健林曾發表演講，並表示：“只要未來萬達能做10-12個重大賽事，每個月有一個，萬達體育公司的價值就非常高了。”

而萬達體育的目標也完全順應這個要求。王健林在2018年年會上再次表示：“國外賽事當然要推，但重點是在中國打造國際級、唯一性賽事，而且是年度固定賽事。”

王健林進一步解釋道：“像今年中國8個城市舉辦的籃球世界杯當然很好，可是不知多少年才能再來一回。我們的目標就是辦‘環廣西’、‘成都馬拉松大滿貫’這類賽事。體育公司做到在中國每年有十類賽事，公司的價值會大幅提升。體育賽事跟別的產業不同，不是新的值錢，而是越老越值錢，像環法，波士頓馬拉松都是百年品牌。”

在2018年，萬達體育在中國成都落地“馬拉松世界大滿貫預備賽”，廣州落地“國際羽聯世界巡回賽年終總決賽”，搖滾馬拉松重慶、廣州等賽事，加上原有“環廣西”公路自行車世界巡回賽、“中國杯”國際足球錦標賽、鐵人三項等，萬達在中國已落地7類世界級、中國唯一性體育賽事。

對於體育服務業來說，核心競爭力尤為重要。對於目前創立時間尚短的體育公司來說，無論公司規模大小，核心競爭力都是至關重要的，尤其在產業環境並不算好的情況下。目前來看，如何打造產品和服務的“門檻”，公司的“護城河”，是絕大多數體育創業公司、體育明星公司乃至部分體育上市公司掌舵者都需要認真思考的問題。

王健林在財新體育產業論壇上也曾笑言：“其實我們體育公司的人非常反感我出來做這個演講的，他們說王總啊你出來一講他們就都學會了，我們就不好做了。我說沒事，要是我一講別人都學會了，那你們這個公司競爭力也太弱了。”這也正是指的核心競爭力所在。