內外交困 貝因美由盈轉虧

北京商報訊（記者錢瑜 實習記者 王曉）8月28日，貝因美嬰童食品股份有限公司（以下簡稱“貝因美”）發布2019年年中財報，作為與恆天然“分手”後的首份財報，貝因美的表現並不樂觀。財報顯示，該公司實現營業總收入12.96億元，比去年同期增加0.64億元，同比上升5.16%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損1.22億元，比去年同期減少1.3億元，同比下降1527.62%。

對於虧損的擴大，貝因美在公告中表示，2019年上半年，公司外部競爭環境不容樂觀，新生嬰兒出生數量、純母乳餵養率等因素持續影響市場預期，乳鐵蛋白等關鍵原材料價格繼續上漲，諸多因素都使得上半年經營環境變得嚴峻複雜。

乳業專家宋亮告訴北京商報記者，貝因美的虧損在意料之中。因為在外部環境不甚樂觀的情況下，貝因美內部還在做調整，其固定資產折舊是業績虧損的主要原因，所以貝因美的虧損在預期之內。未來貝因美能否扭轉虧損局面還需時間的考驗。對於貝因美未來如何扭轉虧損局面，北京商報記者致電貝因美，但截至發稿，電話並未接通。

此前，從營收來看，貝因美一直處於乏力階段。數據顯示，2015-2018年，貝因美分別實現淨利1.04億元、-7.81億元、-10.57億元、4111萬元，連續兩年的虧損也讓貝因美被ST，面臨退市風險。到2018年，貝因美扭虧為盈，但究其原因還是因為出售資產、獲得補助等非主營業務得到的收入。

今年以來，貝因美在做大細分市場上不斷挖潛，包括繼續梳理奶源和牧場等上遊產業鏈、加碼布局高端品類等。然而，實際的挖潛效果尚未顯現，貝因美的業績仍面臨困境。今年7月，貝因美發布業績預告稱，公司預計2019年上半年淨虧損1.1億-1.5億元。經濟學家宋清輝在接受北京商報記者採訪時指出，半年報再度虧損將會對貝因美公司的信心造成一定打擊，同時也會嚴重打擊投資者的持股信心。

此前不久，恆天然的“放手”曾讓外界對貝因美寄予希望。8月7日，紐西蘭乳業巨頭恆天然宣布，將出售其在貝因美的部分股權。恆天然首席執行官Miles Hurrell表示，恆天然已經全面評估了與貝因美的關係。在這一過程中，恆天然首先將旗下的安滿品牌在中國的分銷重新納入到恆天然的內部管理之中，隨後結束了與貝因美在達潤的合資企業，回購了貝因美在澳大利亞達潤工廠的股份，並與貝因美簽訂了一份為期多年的回購原料協議。同時，恆天然曾嘗試對持有的全部18.82%貝因美股權進行場外交易，但目前還沒有找到買家。