行業景氣度回升 半導體板塊凸顯高彈性

7月23日，半導體指數上漲3.04%，位居Wind主題行業漲幅榜首位，其中，科創板個股樂鑫科技上漲14.24%，康強電子、聚燦光電漲停，此外卓勝微、三安光電、中來股份等個股漲幅超6%。

分析人士指出，在首批上市的科創板企業中，有多家企業從事半導體行業，這2天股價表現強勢，在其映射下，半導體板塊再度受到市場熱烈關注。

行業暖風頻吹

根據財報數據，半導體行業龍頭台積電6月實現營收858.68億新台幣，環比增長6.8%，同比大增21.9%，結束了連續6個月的營收負增長。2019年二季度台積電總營收為2410億新台幣，同比增長3.3%，高於業績指引上限（2360億新台幣），主要受益於華為麒麟980、華為巴龍5G基帶芯片以及AMD處理器的7nm訂單需求。

對此，華泰證券電子元器件行業分析師胡劍表示，面對三季度諸多國產手機品牌5G終端以及蘋果新的備貨需求，再疊加日本對韓國半導體上遊核心原材料的限售所引致的NAND記憶體漲價預期，半導體行業的景氣度有望逐步企穩回升。

“數據顯示，2019年前五個月的北美半導體設備出貨量同比降幅均超過20%。但隨著下半年旺季來臨，行業景氣度有望逐漸恢復。”萬聯證券表示，2019年一季度中國集成電路產業銷售額1274億元，同比增長10.5%。在外部事件刺激下，未來國家對半導體行業的支持力度有望加大，具有長期確定性。

此外，據SEMI預測，2019年全球原始設備生產商（OEM）的半導體制造設備銷售額將減少18.4%至527億美元，而2020年半導體設備市場可望因記憶體相關的支出強勁以及中國大陸的產線新增而有所復甦，屆時將增長11.6%，達到588億美元，中國大陸半導體設備市場有望在2020年首度登上全球冠軍寶座。

關注IC設計子板塊

半導體板塊具備高彈性，在當前市場氛圍下，起到助漲作用。事實上，半導體行業也是國家產業政策大力支持的對象，中長期發展空間受到市場一致看好。在此背景下，投資者該如何布局半導體板塊？

在配置策略上，平安證券表示，IC設計產業是目前國內最主要的機會所在。一方面工程師紅利仍然存在，像越南、印度等新興發展中國家在基礎設施、人才儲備方面與中國差距較大。另一方面，5G的到來會催生大量物聯網、車聯網、VR、AI的需求，這塊市場目前仍處於醞釀期，憑借國內資本、人才優勢有望搶佔先機。與此同時，全球先進製程的發展速度開始放緩，國家政策的扶持降低了半導體企業的融資的難度，但是應當注重產業整合，淘汰落後產能，避免惡性競爭。具體建議關注北方華創、匯頂科技、兆易創新、長電科技。

新時代證券表示，半導體設備位處半導體產業鏈上遊，對產業發展具有先導性，儘管目前市場份額較低，但是經過多年的投入和發展，國產設備已經部分具備替代國外設備的能力，隨著國產廠商技術加速追趕，未來國產設備將獲得更大的被採購的機會。2020年作為國內晶圓產線擴產大年，國產半導體設備有望迎來進口替代的窗口期，國內半導體設備龍頭北方華創將受益。

長城證券表示，從我國半導體行業的發展情況看，產能轉移趨勢疊加政策紅利支持，本土半導體行業增速有望大幅超越全球平均增速，成為全球行業增長的重要引擎。持續看好半導體設備國產化的趨勢、封測產業佔比持續提升以及國內IC設計行業的崛起題