隨著2019年7月的到來，小米即將迎來上市周年日。此外，今年對於小米來說也具有多層面的紀念意義——不僅是小米集團啟動“手機+AIoT”雙引擎戰略的首個完整年度，同時也是小米、Redmi兩大手機品牌分拆獨立的首個完整年度。
在7月3日“e公司+老虎證券聯合走進小米”活動中，小米集團CFO周受資詳解了市場對於小米戰略、估值、業務等多方面的六大疑慮。
1、小米“脫單”是移交“歷史重任”，小米將借機探索新的發展戰略。
2、小米的成功在於商業模式，公司不會放棄手機，也不會複製“高端打法”。
3、公司將堅持“手機+AIoT”雙引擎戰略，並且已經取得了顯著的效果
4、小米5G已布局多年，將加大相關調研和研發
5、海外市場拓展有望提速，多個產品矩陣已經在印度折桂
6、從公司價值層面理解小米，主要取決於三方面因素。
2018年7月，小米在香港主機板正式鳴鑼上市。作為一家獨角獸公司，小米集團業績表現良好，但股價表現與此背離。
在市場看來，手機市場競爭加劇，港股投資者所認為的核心競爭力護城河是否可靠，是小米估值回撤的重要因素之一。尤其是國內手機業務增長放緩、規模萎縮，直接引發了投資者對整個產業的擔憂。而小米，也由此逐步形成了自己的應對策略。
一、“手機+AIoT”雙引擎小米“脫單”
手機市場早已紅海漫漫。日前有消息傳出，由於市場競爭加劇，三星等部分手機龍頭公司計劃削減手機產量。
那麽，小米會否放棄手機業務呢？周受資7月3日對此分析說，手機是IoT市場中最重要的產品之一，全球移動互聯網行業有3兆美元規模，手機是小米不能打輸的仗。
小米今年以來對手機戰略進行了調整，2019年Q1由此成為小米和Redmi作為獨立品牌運作後的第一個季度。
對於這種分拆，周受資表示，小米把多年積澱的傳統“歷史重任”交給Redmi之後，將探索新的發展戰略，包括探索並持續穩定高端市場、服務女性市場、更多探索線下新零售渠道等。
這種戰略早有落地。就在7月2日，小米集團在北京水立方發布小米CC9、小米CC9e和小米CC9美圖定製版三款小米CC系列手機。這是小米手機中首款採用前置3200萬像素+後置4800萬像素三攝旗艦相機的產品。按照小米創辦人、董事長兼CEO雷軍的表示，小米CC系列就是主打年輕人市場，定位是全球年輕人的潮流拍照手機，是更年輕、更漂亮、前後拍照更好的小米手機。
實際上，隨著全球智能手機市場已經由增量市場轉為存量市場，在整體增長進入平緩期的背景下，一個品牌要想繼續保持超出行業平均的高增長，需要更清晰、準確的產品定位，來滿足它服務的核心目標人群。從這個角度說，Redmi品牌獨立運用後，小米品牌一方面可以探索創新科技、專注中高端、追求極致體驗，另一方面也可以更加專注細分市場做出更有針對性的特色產品，小米CC系列就是專為全球年輕用戶這一細分市場打造的產品。
在手機市場，周受資明確，小米暫不會做高端機。“小米用相對短的時間做到中國第一、世界第三，我認為，成功的關鍵在於商業模式——追求最高性價比，把省下的錢還給消費者，然後再賺互聯網的錢。我們認為，如果小米複製高端打法，去做商務人群，大概率小米是不會贏的。只有保持商業模式上的優勢，在該夯實的地方夯實，該突破的地方突破，這才是最重要的。”
在堅守手機的同時，AIoT也是移動互聯網的入口，今年1季度，小米IoT及生活消費品收入已經達到120億元，同比增長56.5%。
e公司記者7月3日從小米之家現場考察得知，包括小米電視、米家空調、洗衣機等都在快速發展，小米的部分手環產品也經常出現斷貨狀態，此外，包括小愛智能音箱、空氣淨化器、台燈等智能家居產品，也都是較為暢銷的小米產品。因此，雖然目前在小米的營收中手機仍是大頭，但IoT被公司和市場視為更大的潛力領域。
二、拓展海外市場全球“圈粉”數億人
5G商用元年到來，將給小米“手機+AIoT”生態圈帶來多方面影響。周受資透露，小米在這方面已經多有布局。“5G不只是對現有手機網絡升級，而且包括萬物物聯、智能家居甚至更多其他場景的滲入和改變。”
周受資透露，首先，現在很多小米用戶都在等5G手機。公司將在春天來臨的前一刻積極布局。實際上，小米在5G 上已經有很多投入，今年1季度研發投入就增長約50%。此前，小米已經在西班牙發布了小米首款5G手機，未來將推出更多產品。
第二，小米有全球領先的消費IoT平台，有先發優勢。這對於小米來說也是很大機會。
第三，5G會改變目前的手機市場供應鏈格局，手機形態有望迎來重要突破，公司在這方面也在進行大量調研和研發。
不過機遇難掩短期的轉型陣痛。2019年Q1，不少互聯網公司業績都出現一定壓力。相對來看，小米略顯超然，2019年Q1互聯網服務收入同比增長31%，月活躍用戶也快速增長，互聯網服務收入持續多元化，目前小米活躍用戶已經覆蓋到全球數億人。
全球“圈粉”與小米海外市場拓展戰略密切相關。印度是小米拓展的第一個市場，在多品類方面都取得第一。
周受資介紹，不只是手機，小米全渠道各業務都顯示出強勢的再造活力。其中手機市場已經連續七個季度取得第一，線上銷售連續十個季度折桂。智能電視和可穿戴設備在印度表現也十分搶眼。
這說明，中國品牌走出國門，這一目標其實早已實現。全球手機市場，早已經從之前的蘋果一家獨大，慢慢向多極化發展。
三、小米的“估值態度”
隨著港股市場的震蕩，估值問題成為市場關注的熱點。小米目前也已經啟動多次回購，以表示對自身價值的認可和對未來發展的信心。
那麽小米如何看待公司本身的發展前景和價值呢？周受資介紹了自己對公司業務前景的理解”。
周受資表示，自己會從三個方面來思考公司的長期價值。
首先要看公司有沒有持續穩定增長。“客觀來看，小米去年收入和淨利潤增長速度要比絕大多數其他互聯網企業要快。”
其次還要看增長的穩定性。以傳統汽車產業為例，汽車已經是標準化產品了，作大規模後，性價比往往能夠同步提高，因為這意味著追求效率，可以把省下的錢還給消費者。“我認為，這樣的模式是最穩定的，具備抗周期能力。”
此外還要看市場空間。“目前，手機+IOT+互聯網，不少人認為是至少有兆以上的市場空間，這意味著小米的目前業務的前景還很廣闊。”
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