美國IPO市場火爆！IPO企業年內整體漲幅兩倍於標普500

騰訊證券6月14日訊，美國IPO（首次公開招股）市場正在變得越來越熱，但這個市場還能帶來多少回報呢？

一周前，網絡安全公司CrowdStrike Holdings（NASDAQ:CRWD）將其IPO定價區間設定為每股19美元至23美元，最終將發行價定為每股34美元，而在周三正式登陸納斯達克時，該股的開盤價為63.50美元。

寵物電子零售商Chewy在上周五正式掛牌上市，此前該公司擴大了IPO規模。

它們並不孤單。在今年2月份，IPO觀察人士一度擔心IPO交易過多將會導致市場崩潰。但截至目前為止，大型科技公司“獨角獸”一直都是贏家。

今年IPO上市的獨角獸

--Beyond Meat（NASDAQ:BYND）股價累計上漲404%

--Zoom Video Communications（NASDAQ:ZM）股價累計上漲176%

--PagerDuty（NYSE:PD）股價累計上漲109%

--Pinterest（NYSE:PINS）股價累計上漲44%

今年截至目前為止，追蹤最近以來60多樁大型IPO的交易所交易基金Renaissance Capital IPO ETF累計上漲了34%，相當於標普500指數同期漲幅的兩倍以上。

為什麽會發生這種情況呢？“如果一家公司獲得了極快的增長和市場機會，投資者就可以放心地知道這家公司總會盈利的。”Renaissance Capital的IPO分析師馬特-肯尼迪(Matt Kennedy)說道。

令人驚訝的是，今年以來IPO上市的公司在定價方面保持得很好。在2019年迄今為止的64宗IPO交易中，有25宗的IPO發行價處在定價區間的上限或是更高，佔比為40%。

今年的IPO價格較之定價區間表現如何？（共有64家公司IPO上市）

--高於定價曲線：12家

--處在定價區間的上限：13家

--處在定價區間的中點：18家

--處在定價區間的下限：11家

--低於定價區間：10家

肯尼迪指出，這些公司中的四家——Beyond Meat、Zoom、CrowdStrike和PagerDuty——表現出了類似的特點：迅速增長和巨大的市場機會。

Beyond Meat正在顛覆食品產業。Zoom在視頻會議領域中擁有巨大的市場機會，因此盈利可期。CrowdStrike的端點安全業務正在快速增長。Pinterest則擁有一個獨特的利基市場——不太像社交媒體，而是更多地跟發現有關，而且IPO定價低於上一輪融資中的估值。

在今年IPO上市的“獨角獸”中，只有兩家網約車公司令人失望，也就是優步（NYSE:UBER）和Lyft（NASDAQ:LYFT），這兩家公司的股價自IPO上市以來分別累計下跌了6%和19%。那麽，有什麽東西是其他公司擁有、而這兩家公司卻沒有的嗎？

肯尼迪指出，投資者對網約車行業的經濟狀況感到不滿——更具體地說，是虧損嚴重。此外，這兩家公司都面臨著估值問題，其IPO發行價都遠遠高於上一個融資回合時的估值。

不過，沒有什麽比整體股市上漲更能推動IPO的了。今年截至目前為止，標普500指數累計上漲了15%。因此，如果市場陷入更加低迷的局面，那麽這些公司就會容易受損。

另外，對於那些贏家來說，它們最吸引人的特徵之一是增長迅速，但這種特徵可能會非常迅速地發生反轉，反而拖累這些公司的股價。

“風險在於，它們是基於完美的情況來進行定價的，因此如果增長預期放緩，那麽它們就將受到沉重打擊。”肯尼迪指出。（星雲）