這幾天，一個視頻火了，這就是一個自媒體創作者拍攝的“:親眼看看獨山縣怎麽燒掉 400 億？”這個話題很有衝擊力，這個話題可以牽涉出幾個能特別吸引眼球的關鍵詞，地方債、4百億債務、爛尾樓、形象工程、官員腐敗、文旅小鎮、最怪建築等等，這些關鍵詞基本上在目前這個環境下，都是失敗的代名詞了。
這個視頻的目的何在？難道他要再給獨山縣揭一次傷疤？因為前兩年的時候，獨山縣的這些項目就被曝光過一次，當時的縣委書記、縣長等領導班子成員，悉數被處分了一次，有個別涉嫌違法的幹部還進了監獄。
但是，這個視頻看過之後，沒有危機重重特別壓抑的感覺，從主持人的解說中，似乎獨山縣的這項巨無霸項目，有解套的意思。這是不是一次經過周密策劃的網絡炒作？是不是再配合獨山縣的有些工程復工複產？
獨山縣的水司樓雖然無人不知，但是，靜下來已經很久了，很多人已經不關心這個水司樓究竟何去何從，人們可能以為這個項目因為攤子大爛尾嚴重，被清理了，或者是當地不種房子，重新種莊稼了。不管怎麽說，看了這個視頻，感覺問題沒有當初那麽嚴重了。
我們不知道獨山縣究竟有何打算？更不知道他們有什麽解套的高招。但是，去年11月，一位縣領導在接受《中國新聞周刊》記者採訪的時候，透露過一個消息說，獨山縣已經派人前往財政部，在財政部指導下，制定了一個化債方案。財政部也想把獨山打造成一個化債的成功示範點。但是因涉及機密，該方案具體內容，現在還不宜對外公開。原來獨山縣的底氣在這裡啊！
一般我們都認為，欠債還錢，這是天經地義。其實，如果把問題融進資本市場以後，情況就完全變了。今天約一個朋友見面，他讓我幫助打聽一下，看看有沒有人想租車，他手裡現在有一輛北京牌照的大牌SUV，車況很好，使用時間也不長。我就感到很不解，我說，這麽好的車，如果出租出去，很快就給開壞了，讓別人開自己的車折損太嚴重了。
他說，這車不是自己的，是他拿了10萬元本金抵押給別人，然後把車提過來自己用的，但是，現在換了工作之後，汽車基本用不上了。原來是別人的車，怨不得不心疼呢。我說，本來是你自己用的，但是你要轉租給別人，車主乾嗎？朋友說，那個人也不是車主，而是別人欠債抵債過來的，什麽時候還錢，什麽時候把車還回去。但是，這種抵債的事情，很少有人會拿錢來換車的。原來這麽一輛小汽車，在三個人之間，解決了三個人財務困難。我這個朋友也是10萬元，弄過來一輛30多萬的車開著，而且使用成本很低，也就是10萬元的銀行存款利息。
說到地方債問題，我在上某政治大學的時候，畢業論文就是寫的地方債，這篇文章，在畢業的時候，還被收錄進了學校的論文集。其中，主要觀點，就是地方債的危機，土地財政的不可持續等等。但是，這麽多年過去了，我突然感到，哪裡有危機？沒看到一個縣政府垮台！也沒看到一個地方，因為資金困難，而減員降薪。我們看到的倒是，各地的基建項目不斷，從城市到鄉村，有些地方甚至整個村子都給拆遷了，搞什麽“合村並居”，幾個村子拆遷，很多農民蓋了不久的新房也不能幸免，這個浪費多大？新建農民社區，容易嗎？錢從哪裡來？不知道從哪裡來，但是，就是感到地方政府根本不缺錢一樣，想幹什麽就幹什麽。
紀錄片中說，獨山縣只有13個鄉鎮，每個鄉鎮平均負債30多個億，全縣人口不到40萬，人均負債超過10萬元。這是什麽概念？我們知道，全國還有6億人，平均收入在1000元左右，按照平均來說，像獨山縣這樣的貧困縣來說，平均收入應該更低，可能只有幾百元的水準。也就是說，獨山縣人民的收入十年不吃不喝才夠還債的，而這還不包括貸款利息。這麽算下來是不是太悲觀了？可憐的獨山啊！
但是，前面，我們提到，獨山縣已經開始和財政部接觸，準備搞一個化解方案，財政部出面，這個問題還難解決嗎？400個億還是問題嗎？所以換個角度看，問題就不一樣了。如果從資本運營轉換的角度分析，現在獨山縣的這些巨無霸項目，不管是不是爛尾，就相當於我的那個朋友的大牌SUV了，這個東西的使用價值，已經不重要，他完全能夠作為一個中間媒介，承擔起各方債權債務的轉換功能。
這麽看來，獨山縣400億這個套就不難解開了。前面提到，獨山縣的解決方案應該是做一個樣板，那麽全國2800多個縣、旗、區，及縣級市。地方債的總額該有多少，400個億在獨山看起來是個天文數字，因為，獨山縣只有不到40萬人，而全國百萬人以上的大縣不在少數，400個億也肯定不是最大的負債縣。
既然全國要一盤棋解決這個問題，那麽肯定辦法要比困難多。舉個美國的例子，美國政府在前幾年，就因為資不抵債關門好幾次，但是，美國並沒有因此就消失了。這次疫情發生後，全世界經濟都陷入停頓狀態，工廠關門，市民居家隔離、人們收入驟減，有的還失去收入來源。但是，面對嚴峻局面，美國采取了與眾不同的辦法，就是無限量貨幣寬鬆，給每個市民發放疫情補貼，據說這個數額還不少。我們都知道，美國是世界最大的債務國家，他們哪來的這麽多的錢，簡單的辦法，就是錢是印出來的，想發多少，開動印鈔機就是了，為什麽他們敢於發這麽高的補貼給市民？就是因為美元的國際壟斷地位，美國印出來的錢，都是在搜刮全世界人民的血汗。但是，誰知道全世界流通著多少美元？無可計數吧，所以美國給市民的這些補貼和無可計數相比還是小巫見大巫，不值得一提。這個道理不知道說的對不對？
相對於獨山縣的具體項目來說，我國也有創造，也叫金融機制創新。最近，有個別的城市銀行出現了一些狀況，引起儲戶不必要的擔心，他們擔心本地的銀行會不會也會出現經營問題。因此，也出現了擠兌的現象，當然都很快化解了。因為現在都是市場化運作，即使是國有四大行也難保證不出現問題，前段時間，中行的原油寶不就賠慘了嗎？但是，對解決銀行的壞账問題，我國創造出了一個新的機制，就是單獨成立資產管理公司負責不良資產的處理。簡單說來，就是把銀行的壞账，全部剝離出來，交給資產管理公司，銀行以優質資源繼續經營。資產管理公司，根據壞账情況分別處理。雖說是壞账，但是在資產管理公司看來，這就是資產，也是資源。
獨山縣的400億債務，究竟有多少是壞账、死账？能不能列入資產管理的籃子裡，這些都是可以論證分析的。此外通過再融資、項目重組、結構調整，該撤的撤，該上的上，獨山縣這艘破船，說不定就真的再次出海了。400億說起來真的不是一個大事，就看讓誰看了，萬達、融創、碧桂園、恆大這些地產大亨 ，哪個不是負債千億以上，4000億以上，負債率達到80%以上的地產大佬也不是沒有，幾百個億的負債，在開發商那裡，真不算什麽。獨山縣有近40萬人，就像是40萬個員工，2400多平方公里土地，就像是資本金。這麽看來，獨山縣這個情況，還是蠻有希望的。
關於獨山縣這些項目本身的情況，不再進行探討，這方面的文章很多，有些視頻介紹的也很清楚。一個偏遠小山區縣，搞如何浩大的人工旅遊設施，運行成本極高，但是，最關鍵的問題是遊客從哪裡來？沒有遊客，成本怎麽收回？此外，我們從獨山縣對此事的多次回應也能看出，獨山縣在處理這些工程和對未來發展的考慮上，還有不少的積極想法。這些回應其實也能印證了這個熱播視頻的很多觀點和看法，這也是，我們願意以一個積極的態度評論此事的一個出發點。
總之，我們可以這麽說，作為官員的形象工程，這些項目，就像很多旅遊小鎮一樣，都在打造江南水鎮，沒有考慮當地的資源情況，沒有進行可靠的項目可行性分析，這肯定是錯誤決策，錯誤決策往往會成為腐敗的溫床。不過，作為資本經營的角度看，投資失敗也是很正常的現象，同時，通過項目整改，通過引入多方面的合作方，和資本進入，盤活不良資產，保證資金安全和保值升值，也是很正常的經營過程。任何決策都是有兩面性的，關鍵是找好出路，糾結過去毫無意義。【本文由“馬躍成”账號發布2020年7月15日】
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