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谷歌Q4財報:收入增長強勁,但前瞻業務不及預期

深響原創出品 · 作者 | 亞瀾

台灣時間2月5日,谷歌母公司Alphabet發布了截至12月31日的2018財年第四季度財報。報告顯示,Alphabet第四季度總營收為392.76億美元,比上年同期的323.23億美元增長約21.5%,淨利潤為89.48億美元,相比之下,上年同期的淨虧損為30.20億美元。

這樣的增長數據相當不錯了。

上周亞馬遜的Q4財報雖然總體超出市場預期,但對2019年第一季度的營收預測略是低於預期的;微軟Q4財報中雲收入增長放緩、PC市場拖累營收,總營收低於華爾街預期;蘋果Q4財報則顯出了iPhone銷量的疲態……全球科技互聯網巨頭市值排名正不斷洗牌。

收入角度來看,谷歌還在持續的強勁增長中。同比增長21.5%的成績已是谷歌連續第11個季度保持收入同比20%以上的增速了。而整個2018年,Alphabet總營收達1368億美元,同比增長23.4%,是連續四年以來增幅的最高水準。

利潤角度來看,谷歌的成本確實有些高了。

四季度,成本310.7億美元,高於去年同期的246.6億美元。細看發現,除了流量成本,Alphabet員工的人力成本上升很多。員工人數從去年同期的8萬人上漲到了現在的9.9萬人,漲幅高達23.3%。

雖然成本的飆升沒能抹平了營收的功績,但Alphabet的Q4營業利潤率的確已經下降到了四年新低了。

收入增長依舊強勁

分業務來看下。

首先是廣告業務,一直以來谷歌最核心的收入來源是廣告。在2018年Q4,廣告業務所貢獻的收入還是第一位的,但跌到了四年以來的最低佔比——83.1%。

分開來說,谷歌的廣告收入有兩大塊:一是谷歌自營網頁(網頁搜索、Gmail、YouTube、地圖等谷歌網頁與服務)的收入;二是聯盟成員廣告(AdMob、AdSense、DoubleClick等旗下廣告代理平台)的收入。

從趨勢上看,谷歌網頁收入和聯盟成員廣告收入都有增長,其中谷歌網頁收入270億美元,同比上漲了21.5%,聯盟成員廣告收入約56億美元,同比上漲12.5%。

而這些增長要歸功於廣告技術與投放算法的優化。比如18年7月谷歌推出了新的廣告購買工具。通過新工具,谷歌嘗試更多地利用電腦算法來對廣告進行優化,並判斷應當在哪裡投放廣告。同時,谷歌還進一步開放以往的搜索廣告工具。這種工具可以在廣告主設計的最多19個短語中自動選擇展示在谷歌搜索結果的廣告文本。因此,在用戶提出同樣問題時,根據環境資訊他們可能會看到不同版本的廣告。

這些優化直接使得谷歌廣告的投放效率不斷提高,增強了廣告主的付費意願。

悲觀一點的話,谷歌廣告其實也面臨很多挑戰。

eMarketer 預計全球數字廣告市場會在2020年後逐漸呈個位數增長,並預測亞馬遜會在2020年達到Google廣告體量10%以上。移動端廣告入口分化會更細分用戶需求,亞馬遜可以借助電商規模效應、發掘以Prime用戶為壁壘的消費廣告平台,CNBC報導,已有部分廣告商將一半廣告投入從Google轉移至亞馬遜。

不過目前為止,還沒有看到亞馬遜搶佔谷歌廣告份額的“實錘”。

另外,國際經濟情況並未對谷歌的廣告業務造成負面影響。一種比較合理的理解是,正因為大經濟環境下企業廣告預算縮緊,才讓企業更加聚焦於頭部。

谷歌當然也做好了長遠打算,廣告之外,谷歌的其他產品收入貢獻也在不斷增加,包括應用收費、數字內容收費、雲及硬體收入等在內的其他收入貢獻達到了新高16.5%。

其實過去一年,我們都能看到谷歌在非廣告業務方面做的很多事情:

· 發布谷歌Pixel 3、Pixel 3 XL 手機、Pixel Slate平板電腦;

· 推出最新款智能音箱Google Home Hub、Google Pixel Stand無線充電底座;

· 任命Thomas Kurian作為雲業務的新負責人。

……

前瞻業務不及預期

令人歎惋的是,儘管谷歌在廣告業務和其他業務的收入都還不錯,最有“英雄式期待”的Other Bets卻發展不及市場預期。

2015年谷歌公司完成了為期2年的重組,成立了Alphabet Inc.作為上市主體,再通過旗下XXVI Holdings Inc.,控股谷歌公司;原有的科技創新部門,則合組為獨立公司Other Bets。

換言之,Other Bets是谷歌風險投資以及最前瞻性產品所屬的板塊,涵蓋了自動駕駛Waymo、人工智能DeepMind、智能醫療Verily、互聯網服務供應商Fiber、風險投資Google Capital和Google Venture。

根據財報,四季度Other Bets僅貢獻了1.5億美元的收入,同比下降62.3%,低於華爾街預期的1.9億。更糟糕的是,虧損還在擴大。Other Bets四季度稅前影業虧損13.3億美元,虧損同比擴大77.5%。

這對於整個創新領域都是一個壞消息。畢竟DeepMind開發的全新遊戲類AI“AlphaStar”剛以5-0戰勝《星海爭霸2》兩位職業選手TLO和MaNa,成為第一個打敗電競職業選手的人工智能,谷歌的財報就來了個前瞻業務不及預期,聽上去還是挺令人沮喪的。

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