同業去杠杆漸入深水區:大行回籠資產 中小行狂減負債

　　來源：證券時報

　　數據來源：央行官網 劉筱攸/製表 周靖宇/製圖 

　　證券時報記者 劉筱攸

　　央行6月19日公布的5月金融機構統計數據，揭開了同業去杠杆的最新效果。

　　從整個銀行業來看，同業資產和同業負債正呈現兩頭收縮之勢，僅今年前5個月就各自跌去了10%以上。目前，同業資產與負債絕對值已雙雙處於自去年初以來的最低點。

　　大行和中小行同業去杠杆的風格有所分化：大行更注重回籠同業資產，買入返售與存放同業兩項指標均創出近17個月以來的最低值；而中小行側重縮減對同業負債的依賴，賣出回購和同業存放兩項指標也都創出了近17個月以來的新低。

　　值得一提的是，央行口徑的“大型銀行”指2008年末本外幣資產總額大於2兆的銀行，涵蓋工、農、中、建、交、國開行和郵儲銀行；“中小銀行”則指以2008年末本外幣資產總額小於2兆的銀行。

　　顯然，同業去杠杆已進入“深水區”。

　　同業資產負債同時收縮

　　根據央行5月金融統計數據，將賣出回購和同業存放兩項指標加總可以得出，中小行的同業負債在5月末達到12.82兆元；而這一數值，在去年12月末為14.01兆元。這意味著，在今年前5個月，中小行同業負債減少1.19兆元。

　　重點是，中小行的上述兩項指標，均創出了近17個月以來的新低，同業負債泡沫的擠壓效應得到了較好體現。

　　對於工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行，以及郵儲銀行這些大行來說，同樣是賣出回購和同業存放兩項指標加總，大行的同業負債在5月末達到2.18兆元，相較去年末的2.95兆元減少7700萬元。雖然該兩項指標在5月末的表現均低於去年末，但如果將觀察區間定在今年，會發現在剛剛過去的5個月內，這兩項指標均出現“翹尾”行情——分別在2月及3月達到自去年初以來的最低點後，再向上抬升。

　　將大行和中小行的上述兩項指標加總，銀行業整體同業負債在5月末達到約15兆元，較去年末萎縮1.96兆元，減幅達11.53%。然而大行在今年各別時段出現的“翹尾”，或許可以說明，在跨季、MPA考核等此類特殊時點，還是不乏大型銀行轉投同業管道來獲取負債。

　　另一方面，銀行同業資產也正在收縮的路上一路狂奔。

　　根據央行5月金融統計數據，將買入返售和存放同業兩項指標加總可以得出，中小行的同業資產在5月末達到8.18兆元，較去年末的9.05兆元減少約8700億元；而大行收縮的幅度顯然更大，由去年末的5.05兆元劇烈縮減1兆元以上至4.04兆元。值得一提的是，大行的上述兩項指標也均創出近17個月以來的最低值。

　　將大行與中小行的上述兩項指標加總，銀行業整體同業資產在5月末達到12.22兆元，環比去年末的14.1兆元縮減13.34%，萎縮1.88兆元。

　　這表明，銀行業的同業資產與負債正在兩頭縮減，各降將約1.9兆元。

　　“其實行為風格還是不同的，中小行更側重於減少同業融資，比如說同業理財和同業存單的發行。其中，同業存單不僅受監管發行額度的約束，還受自身主動適應監管舉措的意願的約束，相對於回籠同業資產，中小行更為迫切的需求肯定是降低對同業負債的依賴。大行的同業負債泡沫本來就沒有這麽大，通常是資金的融出方，所以肯定是減少對同業理財和同業存單的投資，因此可以看到，大行回籠同業資產是比較猛的。”一名大型股份行資產負債部人士向證券時報記者分析稱。

　　停擺的同業業務

　　“沒有分行在上海的駐滬同業部門，大部分都撤並回總行了。我們等過幾個月租約一到期就走。”一位農商行人士告訴記者。

　　證券時報在今年1月份首次報導了《深化整治銀行業市場亂象的通知》（4號文）對行業產生的影響，而這份監管檔案的威力到現在還在持續發威。按照該檔案，“未經批準設立分支機構、網點，包括異地事業部、業務部、管理部、代表處、辦事處、業務中心、客戶中心、經營團隊等，並從事業務活動”被定義為“違法違規展業”行為。

　　這直接促成了近4個月以來，非持牌駐滬機構加速撤出。有一家西北部城商行人士告訴記者，該行同業部門已在4月份全面撤出上海，目前正在進行人員安排，但已經有不少人辭職。

　　“我們的業務相比以前大幅減少。現在是在總行辦公，需要面簽的我們就會出去（指異地簽約）。”另一位農商行人士向記者直言。

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