國開泰富基金深陷“丹東港債券危機” 大股東同增持

　　國開泰富基金深陷“丹東港債券危機”

　　莊會

　　“丹東港債券危機”持續發酵，這對於5隻違約債券的持有人來說意味著，兌付希望越來越渺茫。

　　截至目前為止，已有包括14丹東港MTN001、15丹東港PPN001 、16丹港01、15丹東港MTN001和13丹東港MTN1等5隻債券出現實質性違約，累計違約金額超過24億元。據同花順iFinD數據，有4隻債券（15丹東港PPN001除外）都曾被基金持有，不過，其中3隻債券的基金持有人已安全退出。截至2017年年末，僅國開泰富歲月鎏金定開信用債券基金（以下簡稱“國開歲月鎏金定開債基金”）仍深陷其中。

　　公開數據顯示：國開歲月鎏金定開債基金於2015年底買入丹東港2014 年度第一期中期票據（以下簡稱“14丹東港MTN001”）債券50萬張，期間一直持有，比例從未發生變動。如果無法拿回本金，國開歲月鎏金定開債基金將因此損失達5000萬元。

　　事實上，丹東港信用風險早在2016年已有顯現。中債資信評估有限責任公司曾多次對丹東港集團進行級別下調及風險預警。

　　而在此期間，分別持有16丹港01、15丹東港MTN001和13丹東港MTN1債券的3隻基金——德邦純債18個月定開債券基金、諾安匯鑫保本混合基金和景順長城穩定收益債券基金均於2016年安全退出。

　　令人費解的是，國開泰富基金為何沒有減持或退出？好買財富基金研究中心總監曾令華表示，是否能夠賣出還要看成交量。通常債券出現問題後，流動性就會消失，想賣未必賣得出去。

　　同花順iFinD數據或可提供佐證。2016年8月至2017年10月終止上市期間，“14丹東港MTN001”僅有一些零星交易，成交總手僅為18.09手，成交金額僅1.81萬元。

　　或許擔心丹東港集團的償還能力，國開泰富基金公司已經對國開歲月鎏金定開債基金的估值進行了下調。

　　據該基金季報數據，受減計調整影響，截至2017年第四季度末，國開歲月鎏金定開債基金持有的50萬張“14丹東港MTN001”債券公允價值從第三季末的5022萬元調整為968.415萬元，調整幅度高達80.72%。

　　此外，由於該部分債券佔基金資產淨值比為17.15%，也就是說，受債券拖累，一旦無法兌付本金，國開歲月鎏金定開債基金淨值將虧損8.17%。

　　國開歲月鎏金定開債基金成立於2013年12月23日，成立規模5.16億元，是國開泰富基金公司成立以來的第一隻基金，也是唯一一隻債券基金。在過去3年，該基金曾有不錯表現，2016年第三季度資產規模曾達9.95億元，且期間多次分紅，其中A份額每10份基金份額合計分紅1.97元，C份額每10份基金份額合計分紅1.89元。

　　但在2017年，受債券市場影響，國開歲月鎏金定開債基金規模急劇萎縮。2017 年 11月22日，國開泰富基金公司也發布可能觸發基金合約終止情形的提示性公告。

　　不過，基金管理人和大股東並未就此放棄。

　　國開泰富基金大股東國開證券於2017年11月24日至29日期間淨申購837萬份，佔基金總份額的14.14%。國開泰富基金作為基金管理人也提高了其持有份額。2017年12 月 14 日， 國開泰富基金運用固有資金申購本基金 A 類份額約1046萬份，至此，基金管理人共持有1738萬份，份額佔比為29.38%。

　　事實上，若非大股東和基金管理人同時增持，該基金早已觸發基金合約終止，並面臨清盤命運。截至2017年12月31日，基金規模僅為5645萬元，僅為2016年第三季度頂峰階段的5.7%。

　　針對國開歲月鎏金定開債基金為何未及時拋售債券等疑問，《中國經營報》記者聯繫國開泰富基金公司，對方工作人員表示已將採訪函轉交公司新聞發言人，不過截至記者發稿，尚未獲得回應。

　　天相投資研究中心負責人賈志表示：“對於一隻產品是否需要清盤，相信公司會有全盤的考慮。”

責任編輯：劉萬裡 SF014