王子新材1.17億收購富易達51%股權 募投項目無一投產

熱點欄目 自選股 數據中心 行情中心 資金流向 模擬交易

客戶端

　　文|柳川

　　2018年6月12日，王子新材發布重大資產購買暨關聯交易草案，公司擬以1.17億元的價格收購富易達51%的股權。

　　新浪財經注意到，2016年、2017年富易達對海爾集團銷售佔其銷售總額分別為76.35%、76.30%，業務上對海爾集團存在嚴重依賴。同時三年過去了，王子新材IPO募投項目目前無一投產。

　　1.17億元現金收購富易達51%股權

　　2018年6月12日，王子新材發布重大資產購買暨關聯交易草案，公司擬以1.17億元的價格收購富易達51%的股權。

　　具體來說，王子新材擬聯合自然人李智支付現金6700萬元向駿寬科技收購其持有的富易達合計42.14%的出資額，其中王子新材受讓富易達35.82%的出資額，轉讓對價為5695萬元；李智受讓富易達6.32%的出資額，轉讓對價為1005萬元。同時王子新材及李智擬以貨幣出資的方式向富易達進行增資7100萬元，公司擬增資6035萬元，其中474.45萬元計入注冊資本，5560.55萬元計入資本公積；李智擬增資1065萬元，其中83.73萬元計入注冊資本，981.27萬元計入資本公積。

　　本次交易完成後，王子新材將持有富易達51%的股份。此外富易達原股東也做出了業績承諾。公告顯示，駿寬科技、程琳和周英承諾富易達在2018~2020年實現的扣非淨利潤分別不低於1800萬元、2500萬元和3500萬元。

　　值得注意的是，富易達（含富士達）股東全部權益於評估基準日2017年12月31日的市場價值為1.93億元，較母公司账面淨資產增值1.28億元，增值率196.08%。

　　富易達業績嚴重依賴海爾集團

　　草案顯示，富易達主要從事泡沫包材和紙質包材的產銷業務，主營業務收入為泡沫包裝物及紙質包裝物的生產銷售，其他業務收入包括銷售原材料、出租固定資產以及銷售廢舊物資收入等。公司終端客戶主要包括海爾、富士康、海信等家用電器、電子設備等企業。2016年、2017年富易達分別實現營業收入2.82億元和3.44億元；分別實現扣非淨利潤587.56萬元和725.78萬元。

　　新浪財經發現，富易達業績嚴重依賴海爾集團這一單一大客戶。公告顯示，2016年度、2017年度合並口徑前五大客戶銷售額佔比分別為96.62%及94.07%，而其中海爾集團旗下各公司銷售額合計佔比分別為76.35%及76.30%。

　　新浪財經進一步研究發現，富易達的大客戶依賴還體現在，面對海爾集團這種數百倍於己的大客戶，富易達的議價能力很低。公告顯示，富易達2016年、2017年的毛利率分別為13.99%和14.43%。富易達2016年、2017年應收账款分別為1.57億元以及1.92億元，佔總資產比重分別為54.78%和56.16%。2016年、2017年應收账款周轉天數分別為200天和182天。

　　除此之外草案還顯示，因海爾集團訂單增加，富易達新增採購生產設備及原材料而增加的短期借款，也是從海爾財務公司取得。

　　收購資金或來自IPO募投項目資金

　　王子新材2018年1季報顯示，公司貨幣資金為1.54億元，但大部分為IPO募集資金餘額。年報顯示，截至2017年12月31日，公司募集資金餘額為1.22億元（包括累計收到的銀行存款利息扣除銀行手續費等的淨額）。

　　新浪財經注意到，與大量募集資金“躺”在募集專戶相對應的，王子新材的3個IPO募投項目目前無一完成投資。

　　公告顯示，王子新材2014年IPO共計募集資金1.85億元，扣除承銷和保薦費用上網發行費、招股說明書印刷費、申報會計師費、律師費、評估費等費用後，募集資金淨額為1.51億元。

　　募集資金投向上，4673.71萬元用於深圳王子新材料技改及無塵車間項目；3733.27萬元用於青島冠巨集年產7900噸塑料包裝製品項目；3，765.56萬元用於成都新正環保包裝生產建設項目；3000萬元用於補充流動資金。

　　值得注意的是，截至2017年年報，深圳王子新材料技改及無塵車間項目投入金額602.85萬元，投資進度僅為12.9%；青島冠巨集年產7900噸塑料包裝製品項目，在2016年8月22日公司召開的第三屆董事會第五次會議上變更為鄭州王子新材料有限公司包裝生產建設項目，投入金額252.93萬元，投資進度6.78%；而成都新正環保包裝生產建設項目投資進度則為0。

　　新浪財經原創作品 轉載需授權

責任編輯：柳川