湘財證券披露IPO進展 國信證券設立另類投資子公司

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　　湘財證券披露IPO進展

　　本周一，湘財證券發布公告稱，2017年3月30日，公司2016年年度股東大會審議通過了上市方案的議案以及授權辦理上市相關事宜的議案。現因上述決議有效期將於2018年3月30日屆滿，為保證上市工作的連續性，公司於2018年3月12日召開董事會審議通過了延長決議有效期的議案，將有效期延長12個月，上述議案需提交公司股東大會審議。

　　關注度：★★★★

　　點評：有業內人士認為，反饋次數和反饋問題的解決時長因不同企業存在較大差異，有不少企業在審核期間出現了各種問題造成上市延誤，這些問題未必會對企業造成實質性障礙，但是容易拖慢企業上市進度。

　　另外，湘財證券還同時發布了2017年的利潤分配預案，擬向全體股東每10股派發現金股利1.08元，共派發3.98億元，分配後，公司可進行現金分紅的未分配利潤為16.85億元，將轉入下一年度。

　　國信證券設立另類投資子公司

　　近日，國信證券發布公告，同意公司設立另類投資子公司，子公司名稱為：國信資本有限責任公司（以登記機構核準的名稱為準）；經營範圍包括：股權投資、項目投資和其他法律法規允許的另類投資業務（依法須經審批的項目，經相關部門審批後方可開展經營活動）；注冊資本為30億元人民幣，分兩期繳納，首期出資15億元，第二期出資15億元。

　　關注度：★★★★

　　點評：此前，證券公司設立另類投資公司以子公司形式開展另類金融產品等投資業務，既可以與母公司進行風險隔離，又可以靈活機制進行專業化管理，有利於公司形成多品種、多策略、跨市場的買方業務模式。

　　但在今年，中國證券業協會向各家證券公司下發整改相關答覆，進一步明確了另類投資子公司的投資方向：另類投資子公司只能投資證券自營業務以外的金融產品、股權等另類投資業務，在合理劃分業務範圍，有效防範利益衝突的前提下，也可以投資衍生品、大宗商品、新三板掛牌公司股票及證監會認定的其他投資品種。

　　H股上市券商國聯證券2017年業績下滑40.75%

　　近日，H股上市券商國聯證券發布2017年年度報告，報告顯示，2017年，公司營業收入與淨利潤均出現同比下滑。公司收入及其他收入實現17.93億元人民幣，比上年度下降23.24%；實現年度利潤（歸屬於本公司股東）3.61億元人民幣，比上年度下降40.75%。

　　關注度：★★★★

　　點評：上市公司分紅方案一直是投資者關注的焦點。國聯證券2017年的股東利潤僅為3.61億元，同比下降40.75%，年度報告顯示，每股盈利0.19元，不派息。而2016年度，國聯證券的分紅預案為每股分派股利0.14元人民幣，總計分派股息人民幣2.66億元人民幣。此外，新三版掛牌券商南京證券發布2017年度利潤分配方案也表示，2017年度利潤擬不分配。

　　目前來看，2017年券商整體業績出現下滑，目前已公布2017年年報的唯一一家上市券商浙商證券的淨利潤下滑14.29%，營收微增0.34%。其分紅方案為向全體股東每10股派送現金紅利1元（含稅），分紅預案還算比較理想。

　　股票質押新規正式落地

　　從本周一開始，股票質押新規結束過渡期，正式落地實施。新規對質押比例和質押率提出了限制，要求單一證券公司、單一資管產品作為融出方接受單隻A股股票質押比例分別不得超過30%、15%，單隻A股股票市場整體質押比例不超過50%；同時明確股票質押率上限不得超過60%。

　　關注度：★★★★

　　點評：股票質押政策調整實施是去年去杠杆政策的延伸。至於股價方面的影響，質押率很高的股票波動承受力比較低。當前A股市場有130多隻個股質押率超過了50%，從體量上來看並不大，難以形成連鎖反應。新規頒布也有一定的警示作用，或促使上市公司采取資產注入、補充質押、增持等方式，來緩解、解除平倉風險。

　　2月份27家公司定增募資1250億元

　　投中集團統計數據顯示，今年2月份，20家A股上市公司發布定增預案，預計募資642.2億元，發布預案企業數量與規模基本與1月份持平。與此同時，2月份有27家A股企業完成定增，募資規模1249.95億元，完成募資規模巨幅增長。

　　收益率方面，2月份27家上市公司完成定增後股價平均收益率為33.43%（2月28日收盤價）。相較於1月份大幅上升，主要歸因於360借殼回歸A股，股價暴漲。

　　關注度：★★★

　　點評：由於2月份假期因素，實施定增企業數量明顯下降，但是360成功回歸A股，募資規模超過500億元，因此拉高了整體募資規模。

　　（周商伃 王思文 整理）

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