B站正式登陸納斯達克，現場直擊“Z世代”的高光時刻

嗶哩嗶哩（B站）美東時間3月28日在納斯達克上市，股票交易代碼為“BILI”，每股發行價為11.50美元，共計發行4200萬股ADS，融資額達4.83億美元。

B站董事長、CEO陳睿在上市連線時稱，路演超出預期，海外投資者對B站反響很積極，認為這種模式很健康，能感受到用戶對B站的喜愛。B站雖然只在香港、美國短暫路演，但獲得了十多倍的超額認購。

36氪現場見證了“Z世代”代表B站的高光時刻。

B站敲鍾

紐約時代廣場被B站霸屏

納斯達克外給過路人發bilibili氣球的妹紙

B站發行價為11.50美元

談及了近期的規範二次剪輯影片的特急禁令，陳睿表示，與專業人士研究政策後發現，政策主要針對不能歪曲和醜化影片，以及盜版問題。而B站絕大多數內容向著正能量去的，不涉及盜版風險。

面對近期勢頭很猛、分流用戶注意力新秀抖音、快手等應用，陳睿認為B站滿足的是用戶興趣、愛好、文化創作相關方向的需求。B站與抖音、快手的區別，相當於吃薯片和吃麵條的差別，各自都是為滿足用戶某方面需求，彼此定位有區別。

B站董事長、CEO陳睿上市連線

成立於2009年的B站，自上線以來，發展非常迅猛。最初，B站主要閱聽人為二次元群體，由動畫創作者和一些骨灰級別的動漫愛好者組成。後逐漸發展，B站內容從動漫向音樂、舞蹈、科技、時尚、生活、鬼畜等多元化內容衍生，B站成為年輕人潮流、娛樂文化的聚集地。

這些年輕人被B站稱之為“Z世代”，意指生於1990-2009年的人，他們佔B站用戶群體81.7%。截至2017年第四季度，B站月度活躍用戶為7180萬，是2016年第一季度的2.5倍。活躍的年輕群體主要通過B站UP主原創影片內容聚集、互動，增強了平台的粘性。招股書數據顯示，用戶平均每日在B站上花費時間達76.3分鐘。

B站直播上市

“Z世代”和這群人形成的社區氛圍，去年為B站帶來24.68億元人民幣的營收，同比2016年增長372%；2016年同比上年增長299%。

具體到各項，遊戲代理和聯運業務是B站營收大頭，達到83.4%。其中，B站2016年獨家代理的《Fate/Grand Order》（以下簡稱 FGO）一款就貢獻近15億元收入，佔超70%的遊戲營收。

然而遊戲屬於強不穩定性的行業，某一手遊也有一定生命周期，B站應有能接棒《FGO》，或者說至少體量相當的遊戲。就目前而言，《碧藍航線》數據最接近，但仍有較大差距。另外，B站上市後，自研遊戲或將成其未來遊戲業務突破口。

B站營收的第二、三部分來自直播和廣告，兩者分別佔7.1%和6.5%。招股書提到，該業務起步晚，但仍有巨大商業潛力。不過，目前看直播僅作為B站變現場景之一，再加文化氛圍影響，難匹敵開放的競爭對手，如快手、陌陌，B站直播增長的天花板比較受限。廣告方面，B站得在此前許下的“不加貼片廣告”的承諾上小心延展，否則易遭用戶大面積反彈。

此外，B站還嘗試做了許多商業化探索，包括成立嗶哩嗶哩影業、進軍旅遊業、涉足在線票務、挖掘線下落地場景等。但與影片行業普遍虧損境況類似，B站還沒盈利，按照通用會計準則算，2017年公司淨虧損1.84億元人民幣。

曾最早投資過B站的IDG資本對B站此行上市表示看好。IDG資本VC團隊董事總經理童晨告訴36氪，B站的核心點是保持自己內容、社區的調性，並始終強調獨有的文化。

目前，B站已從最早開始的二次元文化逐漸擴展到泛青年文化、或者叫新型青年文化，目標用戶群體也進一步擴展。童晨認為，現在B站已在泛青年文化領域有明顯領先優勢，未來將延展更多橫向擴張機會。