美國或面臨長期赤字 高支出低稅收哪方背鍋？

　　匯通網訊——經濟學家Justin Fox指出，美國似乎面臨巨大的、長期的聯邦預算赤字問題。他認為，這主要是因為支出方面的問題，但是稅收政策，社會保障和醫療保險也有一定的影響。

　　經濟學家Justin Fox指出，美國似乎面臨巨大的、長期的聯邦預算赤字問題。這是因為美國的稅收太低，還是因為支出過高呢？

　　美國未來支出將加大，影響預算赤字

　　他認為，只能通過對適當政府規模做出價值判斷，才能回答這一問題。這是一種常用的方法，即通過觀察以前的稅收和支出數據，查看目前或預期的稅收和支出水準是否超過警戒線。美國通常查看二戰後的平均水準，從而得出一些稅收和支出的“正常標準”概念。

　　自1946年以來，聯邦支出佔GDP的平均比例為19.3%，而收入佔GDP的平均比例為17.2%。這的確會導致長期赤字。但在經濟增長的情況下，2.1%的GDP赤字是可控的，並且與聯邦債務縮減的情況相符。 

　　截至9月31日的2017財年年底，公眾持有的聯邦債務佔GDP的比例從1946年的106.1%下降至76.5%。  

　　在2017財政年度，支出佔GDP的比例為20.8%，收入佔GDP的比例則為17.3%。根據美國國會預算辦公室本周公布的預測，受2018年支出協定和2017年減稅計劃的推動，2019年支出佔GDP的比例將升至21.2%，收入佔GDP的比例將降至16.5%。先比收入，支出超過戰後標準的幅度更大。 

　　美國國會預算辦公室一年前還預測，展望未來幾十年，美國支出超過“標準水準”的幅度將更大，其在2047年佔GDP的比例將高達29.4%。

　　下圖顯示的是美國長期支出佔GDP的比例情況（截至一年前）

　　藍色代表社會保險；灰色代表醫療保險；黑色代表醫療補助計劃、市場補貼；藍色代表其他；綠色代表淨利息

　　社會保險是影響赤字的另一因素

　　當曼哈頓研究所的預算專家Brian Riedl爭辯稱，社會保險和醫療保險不足會導致未來的長期債務時，胡佛研究所的經濟學家John Cochrane指出，社會保險、醫療保險、醫療補助及諸如此類的應享權益支出是核心的預算問題。 

　　共和黨經濟學家的觀點是，美國長期權益擴張帶來債務危機的威脅。但是，經濟學家Justin Fox認為，他們淡化並歪曲了2017減稅對赤字增長所起的作用。

　　這兩位經濟學家暗示的是，長期福利增加將導致債務風險。不過，經濟學家Justin Fox認為，在赤字增加方面，這些經濟學家低估甚至誤解了2017年稅收政策扮演的角色。不過，Justin Fox也承認，自己的這種反應低估甚至錯誤描述了未來的醫療保險成本。 

　　Justin Fox在一篇文章中寫道，把目前社會保險和醫療保險的中間預測數據加上的話，2035年美國預算赤字佔GDP的比例將從2017年的0.1%上升至1.7%，本世界剩下時間將在1.6%-1.8%區間波動。

　　國會預算局預測稱，醫療保險支出佔GDP的比例將從2017年的3.1%提高到2047年的6.1%。這是非常大的漲幅。

　　國會預算局預測，2047年社會保障支出佔GDP的比例將從2017年的5%升至6.3%。Justin Fox覺得，適當下調未來的福利似乎是合理的。他認為隨著享受固定福利養老金計劃的人數越來越少，社會保障支出的重要性將上升，從其他方面增加收入也是非常好的主意。

　　最後要談到的是淨利息的問題。國會預算局預測，2017年至2047年，利息方面的支出能大幅上升至GDP的4.8%。預期社會保障和醫療支出佔GDP的比例升至5.2%，而整體非利息聯邦支出佔GDP的比例將升至3.9%。 

　　淨利息支出增加的部分原因是，國會預算辦公室預計，美國國債的利率在金融危機後跌至非常低的水準，未來將實現正常化。部分原因要歸咎於上漲的債務。如果收入趕不上支出，美國的債務負擔就會加重。 

　　然而，重要的是要記住，收入水準是一種政治選擇，而不是某種不可改變的經濟規律。那些人均GDP增速與美國差異不大的國家，其承受的稅收負擔要比美國高得多。此外，稅收的增加也降低利息成本。

　　如果2027年收入佔GDP的比例為2.1%，支出佔的比例為29.4%，那麽稅收佔GDP的比例要從戰後17.2%的平均水準上升59%。此外，稅收增加也會降低利息成本。

　　如果利息支出佔GDP的比例增加4.8%，稅收佔GDP的比例將不得不提高31%。Justin Fox稱，他希望美國的稅收增速能繼續遠低於這一水準。Justin Fox不認為美國能如希望的那樣，安全度過嬰兒潮一代退休和人口老齡化問題。美國的支出過高，稅收過低。

責任編輯：郭明煜 SF008