期貨炒單：人工高頻交易與機器高頻交易

　　文章來源：寬客在線

　　作者 ：Hukybo

　　炒單：人工高頻交易與機器高頻交易

　　圍繞著上海、大連、鄭州三家商品期貨交易所大廈附近的辦公大樓裡，活躍著一批批以“ 低回撤高夏普 ”為特徵的交易團隊，而且他們的隊伍還在不斷發展壯大。在交易室，一排排電腦井然有序。此刻正是交易時間，安靜得只聽見鍵盤的敲擊聲。面前的 8090 後，全神貫注盯著密密麻麻的閃電圖和跳動的盤口價格，鍵不離手以確保每一個倉位都準確無誤。

　　這是一群與時間賽跑的人，每人每天交易量多達幾十次甚至上百次，並且每個月 90% 以上的交易日收益為正。如果以月為部門統計，幾乎全年每個月都是正收益。這就是——期貨人工炒單。

　　炒單的概述

　　炒單其實就是搶帽子，它還有一個正統的名字——人工高頻交易。最早是在上個世紀 90 年代末由鄭州興起，在股指期貨上面發揚光大。大連做炒單的很多是有現貨背景的人在做，上海則是套利式炒單的發源地。

　　與傳統交易方法不同的是，炒單不看 K 線圖，也不看技術指標。只看盤口價格或閃電圖。用一種比較精細的價格結構（Tick）快進快出，抓取每天價格波動中波紋式的極小差價，追求以量取勝的一種操作模式。

　　炒單的先決條件

　　國內市場確實有一部分人靠這種交易模式賺到了不少錢，各種期貨大賽和私募排排上都有炒單的身影，這個沒有必要去否認。而這種盈利模式之所以存在，需要具備幾個先決條件：

　　相對低廉的手續費。

　　相對快捷的交易通道。

　　品種有足夠的流動性。

　　這是很多炒單盈利的根本所在，但也不是絕對。現在由於互聯網的發展，各種資訊公開透明化，網上就可以全國開戶，手續費已經低至只在交易所基礎上加 0.1 元。這在幾年前肯定是拿不到的。

　　另一方面，現在網絡帶寬的增加和軟體的進步，使得普通散戶也能享受到便捷的交易方式。但是，專業的炒單大部分還是在交易所附近使用內網交易。這保證了更低的行情和交易延遲。

　　炒單的方法

　　關於炒單的方法，爬遍 Google、Bing 很難找到一套完整的，真正的方法不會被公布出來，公布出的不一定是真的。大部分是在教你怎麽去止損。止損確實是炒單的第一道關卡，但是即便學會了止損，還是不得而知。

　　大體上來講，炒單的交易方法分為兩類：

　　趨勢型炒單法：當價格到達關鍵點位的時候，關注盤口的吃單速度，一旦爆點，馬上追單。止損設 0 或 1 個點。止盈則根據盤面價格走勢，如果價格持續快速運動，則浮盈的單子多拿一會兒。如果盤口吃單速度明顯變慢或者價格到達另一個關鍵點位，則主動止盈。

　　蕩型炒單法：在分時圖或閃電圖上，當均線走平時才開始介入，並參考前面震蕩走勢的高低點，也就是極限點位，如果價格急拉至均線上方極值時開空單，如果價格急砸至均線下方極值時開多單。止損設 1 或 3 個點，當價格突破震蕩區，止損出場。如果價格回歸到均線對方時主動止盈。

　　這兩種方法，其實已經概括了炒單的開平倉和止損止盈。無非是勝率和盈虧比的不同搭配而已，趨勢型炒單屬於低勝率高盈虧比，而震蕩型炒單法屬於高勝率低盈虧比。如果有人勝率達到 80% ，其盈虧比一定是是小於 1 的，理論上 90% 的勝率也有可能，但帶來可能是虧損的次數少，虧的幅度大。也就是說，一味追求勝率意義不大。

　　炒單的注意事項

　　關於止損

　　止損是炒單的基本功，一般要求是 0 或 1 止損。如果止損止的慢就需要反覆練習，把止損當做下意識的反映。一般情況下，都是在進場之前就想好在哪止損。

　　關於倉位管理（1）

　　如果你是新手，當然是倉位越小越好。如果你是老手，就必須半倉或者重倉。作為以輕倉、分散投資的中低頻隔夜交易者可能無法理解為什麽要重倉，其實重倉博取小波動正是炒單的核心，這也是區別於其他交易方法的地方。

　　關於倉位管理（2）

　　需要注意的是，這裡說的重倉並不是根據你的資金量，而是根據當前品種的盤口厚度。也就是說你的倉位要根據當前的盤口變化而變化。舉一個例子，當你想買進的時候，你的倉位就是當前的賣一平均掛單量。

　　關於滑點

　　炒單進出場一般用限價單、對手價，極端行情可能會用到超價。除了限價單，遇到滑點是不可避免的。有條件可以在交易所附近使用內網，能用網線就不要用 WiFi。

　　關於心態

　　一旦掌握交易方法，決定從量變到質變的就是心態了。就炒單而言，學到底大家手法其實都差不多，所以這時候心態往往比方法更重要，壞的心態不會對交易有任何幫助。因為方法好而心態不好，價格達到關鍵位置，就可能因為心態原因拿不住單子。

　　炒單的優劣

　　炒單的優勢

　　炒單起步不需要太多的資金，一手玉米幾千塊錢就可以做。

　　日內交易，沒有隔夜風險，最大連續回撤很小，不會高於 10%。

　　炒單有更多的交易機會，方法得當，炒單賺錢速度很快。

　　快進快出，對的單子就拿著，錯的單子就砍掉，不會套牢更多。

　　學習成本低，做趨勢達到穩定盈利真的是十年磨一劍，但炒單因為職業生命周期短，成型很快。

　　炒單的劣勢

　　大資金無法複利，由於炒單基本上重倉進出，當資金到一定程度後，盤口厚度無法容納的情況下，資金總體的收益會逐步下降。

　　由於炒單嚴格控制虧損，這也就限制了盈利太空，當行情來的時候，不能讓利潤充分增長。

　　職業聲明周期短，炒單對於人的反映速度和手速要求特別高，所以年紀大了就做不來了。

　　炒單的虧損原因

　　手續費提高

　　炒單者最敏感的就是手續費，因為手續費關乎一個品種的投入和收益比。股指期貨管制後，炒單者不得不轉到商品期貨上面。2016 年商品期貨火爆行情，使得部分品種大幅度提高了手續費，因此死了一大批水準不高的炒單者。

　　心態失控

　　無論多好的方法、多好的心態，都不可避免會虧錢，因為行情不是你決定的。偶爾幾次、幾天虧損是再正常不過的事情，這就是考驗心態的時候了。炒單者也經常會碰到極端行情，但這種是預測不了的，如果與炒單者的方向相反，很多人的第一反應是無從下手，就會把整個交易計劃打亂，心存僥幸不止損，那麽將是慘痛的代價——死扛單。

　　品種性質變化

　　每個品種都有自己的性格，有的酣暢豪爽，走勢波瀾壯闊；有的優柔寡斷，走走停停，沒有方向。一般而言，做炒單的都有自己熟悉的品種進行固定操作，但一旦原本熟悉的品種，因為種種原因成交量低迷，炒手就只能轉做其他品種，就會非常不適應。

　　方法不行

　　這個就不用多說了，很多人都認為自己執行力不行，執行力不行，是因為心態不行。其實不然，是方法不行。自己找個借口回避罷了。

　　市場參與者結構的變化

　　早期市場參與者結構簡單，那個時候，只有價格沒有圖形，所有圖形都在腦子裡。但是現在市場參與者種類太多了，交易方式跟以前也複雜了。各種套利、現貨套保、巨集觀對衝、等等，近幾年還出現了程式化交易，炒手面臨更為複雜的生存環境。

　　炒單 FAQ

　　1、炒單能夠賺錢背後的原理是什麽？

　　通過閃電圖和盤口變化特徵，識別出短期波動的突破點或轉折點，並捕捉每一輪價格的短期波動。

　　2、為什麽炒單一定要這麽高的交易頻率？

　　交易是概率遊戲，炒單的模式就是少量多次，在勝率和盈虧比一定的前提下，保持較高的交易頻率才能體現出概率優勢。

　　3、我是新手，如何練習炒單的方法？

　　首先你要學會觀察，通過盤面感受買賣盤的報價、報量的變化及其後價格變化的規律，然後歸納出符合你個性的炒單模式。比如：趨勢型炒單、震蕩型炒單、套利炒單等等。在沒有經過半年的模擬盤之前，先不要實盤。

　　4、如何識別虛假突破？

　　這個問題的答案價值千金，可惜沒有人能答出來，因為沒有人能識別真假突破。客觀的說，是否是假突破，只有事後才能看出來。炒單就是不斷的用小的止損來試錯。

　　5、什麽叫盤感？

　　盤感是長期大量交易次數，堆砌起來的條件反射。可以將盤感理解成一種唯手熟爾的本能。盤感是真實存在的，並不是玄學，而是類似於第六感。

　　總結

　　世界上的很多事情，有些看似不可能，但確實有人能夠做到，並非這些人又什麽特殊的能力，而是將一些簡單的事情做得極致了。炒單只是眾多交易方法中的一種，我們沒必要過份的誇大任何一種交易方法，也沒必要一棒子打死任何一種方法。任何方法都有自己的缺陷和存在的合理性，關鍵的問題是我們如何認知它的缺陷和合理性。

　　炒單這種交易方法之所以存在，自有它存在的道理。隨著時間的推移，一部分炒單的方法會隨著市場的進化而淘汰，就如同這個世界沒有永動機一樣。所以永遠對市場抱有敬畏之心。

　　最後，附上一個真實的高頻策略源碼（基於 BotVS 量化交易平台）：

　　策略參數配置表：

責任編輯：張瑤