現金流100億繼續拓展新業務 受累商譽減值國美2018年預虧

3月1日晚間，國美零售(00493.HK)發布盈利預警公告。公告顯示，截至2018年12月31日，國美受一次性商譽減值影響預虧。虧損主要受商譽減值影響預計16-22億元（部門：人民幣，下同）；其次，因發債、匯兌等因素，財務成本仍處於較高水準。預計全年歸母淨利潤虧損為42-49億元。如剔除非經營項目，其中包括非現金的商譽減值、按公允價值計入損益之金融資產虧損及匯兌損失等，國美零售的線下業務經調整後的稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)基本為盈虧平衡。現金及現金等價物預期將達100億元左右，資金充裕。市場預測，2018年經一次性剔除商譽減值後，國美零售在2019年將輕裝上陣。

公告顯示，國美零售線上線下交易總額（GMV）預期與去年同期基本持平，2018全年綜合毛利率預期約17%，繼續保持在行業內的較高水準，經營基本面穩定。

國美零售自2016年起，通過三年的時間，不斷探索變革之路，目前確定的“打造具有國美特色的零售之路”戰略路徑清晰。通過國美APP、實體門市以及社交電商——美店的三端合一，成為“家·生活”整體方案提供商、服務解決商和供應鏈輸出商；發揮企業物流售後能力，成為中國最大的家電、家居大件物流、安裝、維修服務商。以自營商品能力和自營服務能力，構建零售新生態。

公告顯示，國美新市場、新業務、新技術得到快速發展。家庭整體解決方案、櫥櫃廚電一體化等新業務銷售同比提升超過100%，並不斷探索新店型——大型綜合體驗店、家居建材店和縣域店的布局，2018年累計新開門店超過600家。美店GMV同比預期增長超過300%，服務GMV同比預期增長超50%，智能產品GMV同比預期增長超80%。國美管家及物流服務已經實現向本集團客戶及第三方平台商家提供雙向服務，目前服務利潤對綜合毛利的貢獻已有較大提升。

公告稱，國美有意在適當的時間及符合上市規則規定的情況下回購股份。