政府停擺令IPO大年面臨寒冬 160家欲上市企業何去何從

騰訊證券訊 據國外媒體報導稱，聯邦政府的持續關門歇業已經開始讓IPO市場緊張起來。

眾所周知，2019年是一個IPO大年。根據Argus的說法，截至目前已經有160家公司向SEC申請上市公開募股，其中包括網約車明星企業Uber和Lyft。此外，由於去年第四季度市場動蕩，期間還有大量決定暫不上市的企業決定在今年試水公開市場。

不過隨著聯邦政府持續刷新此前的最長停擺紀錄，今年IPO市場也面臨著巨大不確定性。

好消息是：SEC的EDGAR公司備案系統仍然對外開放，因此企業仍然可以繼續提交IPO申請。單單在上周，就有好幾家生物技術公司提交了自己的上市申請。但壞消息是：如果聯邦政府持續這一停擺現象（現在已經進入到第26天），那麽持續到1月底就有可能存在大量IPO申請積壓的現象。

分析認為，即使政府的停擺會在未來很快結束，這一結局也會帶有一些負面影響。

“顯而易見的是，這一停擺將每個企業的IPO時間都推遲了至少30天。現在，你可能要到3月份才能看到一個真正活躍的IPO市場。”IPO谘詢服務機構Network負責人帕特-赫利（Pat Healy）說道。

律師事務所Williams & Jense的證券律師大衛-弗蘭西克（David Franasiak）則告訴CNBC，他有許多客戶已經預見到了延期的情況。

“你可以去申請，但是沒有人會進行審批。”弗蘭西克說道。

事實上，此次IPO申請進程的拖延不僅僅是因為SEC數千名員工正在休假，而是因為申請IPO涉及到繁瑣的法律問題。因為法律規定，如果企業IPO需要順利進行就需要提交一份“注冊聲明”，同時由SEC並宣布該聲明“有效”。換句話說就是，SEC本身需要批準這一申請。

證券律師兼SEC執法專家托馬斯-戈爾曼（Thomas Gorman）表示，這一要求使得公司很難在政府停擺的情況下繼續上市。

“由於該機構目前沒有開放正常業務的辦理，其員工也就無法審查任何企業的IPO注冊聲明，並宣布其為‘有效’。”戈爾曼在一封電子郵件中表示。

應該說，這一審批延遲對於那些迫切希望IPO的企業來說出現在了一個非常不利的時刻。在經歷了動蕩的第四季度後，股票市場已經在今年1月穩定下來（這是IPO市場活躍的必要前提），IPO ETF本月上漲了10 %，遠遠超過標準普爾500指數漲幅，這表明投資者對IPO的興趣正在回歸。

但換個角度來看，這次政府停擺其實也出現在了IPO市場的最佳時機。因為選擇在一月頭幾周上市的公司並不多，這主要是由於去年年底的市場波動對潛在IPO企業造成了困擾所致。

全球市場谘詢集團（Global Markets Advisory Group）總經理查爾斯-多蘭（Charles Dolan ）向CNBC表示，市場時機對潛在IPO企業至關重要。

“去年的IPO市場是足夠健康的，但在11月，IPO企業在市場的波動中跌落谷底。每個企業都希望自己上市時在市場上獨佔鼇頭，所以現在不僅有公司想上市，更有許多在去年就覬覦IPO的企業會在今年登陸公開市場。”

儘管目前聯邦政府的停擺對市場造成了困擾，但一些公司仍在努力推動自己的IPO進程。上周，幾家生物技術公司申請上市。其中一家已經提交申請的公司——新堡壘能源公司（New Fortress Energy，一家綜合性天然氣發電公司）已在周一宣布了其IPO條款。這一點十分重要，因為這代表著該公司已經開始“路演”。理論上來說，如果SEC宣布這一注冊“有效”的話，該公司最早可能會在下周上市。

“現在的問題是，SEC有沒有人在政府停擺的時候宣布企業的注冊聲明有效？”Renaissance Capital的凱瑟琳-史密斯（Kathleen Smith）最後說道。（德魯）