油價帶動天然氣板塊拉升 午後2股漲停

騰訊證券訊（高山） 午後，天然氣板塊午後持續爆發。截至發稿，板塊整體上漲3.63%。位居行業漲幅板塊第二。個股中重慶燃氣、皖天然氣封漲停，貴州燃氣、新疆火炬、佛燃股份紛紛跟漲。

近期國內天然氣價格漲勢迅猛。數據顯示，5月15日國內天然氣價格4456.25元/噸，最近五天上漲22.51%，20天以來已累計上漲46.53%。國內天然氣價格與原油價格基本呈同向變動。國內天然氣消費維持高速增長。同時，天然氣在能源消費結構中比重不斷提升，生產和供應企業將持續受益。

對城市燃氣公司而言，天然氣價格上漲的最集中體現為LNG採購價格上漲（因油價對管道天然氣（PNG）價格受政府控制）。光大證券分析結果表明，在LNG採購量佔比為5%的條件下，當LNG價格分別為2000、3000、5000、7000、9000元/噸時，公司毛利率分別為15.9%、14.2%、11.0%、7.7%、4.4%。

同時油價的上漲對天然氣價格存在一定程度的正向影響。光大證券指出，在世界範圍內的定價機制結構中，油價聯動（OPE）佔比約20%。從定價機制來看，油價上漲主要影響了OPE機制地區（如亞太、亞洲等）的天然氣價格，而對其他天然氣價格形成機制的影響有限。

投資方向上，光大證券表示，A股燃氣公司主要位於產業鏈中下遊，氣源主要為中石油、中石化等供應的管道天然氣，油價上漲對A股燃氣公司的負面影響有限。建議關注具備海外氣源資產、布局產業鏈中上遊業務的公司