混沌投資2隻產品累計虧損30% 葛衛東個人投資猛如虎

　　上半年私募業績閱兵之十三：

　　混沌投資2隻產品累計虧損近30% 葛衛東個人投資猛如虎

　　中國經濟網北京7月25日訊 （記者 李榮 康博） 今年來受A股市場調整的影響，基金行業整體上處於風雨飄搖的狀態。而多數私募上半年業績不佳顯然與A股市場的疲軟震蕩直接相關，上海混沌道然資產管理有限公司（以下簡稱混沌資產）旗下基金亦難逃厄運，接連遭遇回撤尷尬。

　　公開資料顯示，混沌資產成立於2007年4月13日，注冊資本為人民幣7000萬元，控股股東為上海混沌投資（集團）有限公司（以下簡稱混沌投資）。混沌資產是混沌投資旗下唯一的證券資產管理平台。

　　混沌投資的核心人物是葛衛東，現任混沌投資董事長，混沌資產投資決策委員會主席。葛衛東從事金融、證券和商品投資長達22年，具備多領域投資經驗。2005年，葛衛東發起成立混沌投資，專門從事商品期貨、證券及金融衍生品等領域的投資。2007年發起成立混沌資產，任投資決策委員會主席，專門從事證券市場投資。

　　私募排排網數據顯示，混沌投資旗下正在運行且年內淨值有更新的共有6隻產品（各類份額合並計算），但是在這6隻產品中，今年內取得正收益的僅有2隻產品，且這2隻產品的漲幅均不超過1.5%，分別上漲1.42%、1.23%。而取得負收益的4隻產品，虧損幅度均超過4%，最大跌幅達11.08%。

　　從累計收益來看，上述6隻產品可以按照成立時間分為兩類，一類是2015年（不含2015年）牛市之前成立的，一類是在2015年（含2015年）之後成立的。根據中國經濟網記者統計，截至2018年7月13日，混沌投資旗下2015年之前成立的3隻基金產品歷史業績表現優秀，其中有2隻產品累計收益超過150%。但2015年之後成立的3隻基金歷史業績不佳，其中2隻產品累計下跌幅度均超過28%，而另一隻產品的累計收益也不足5%。

　　中國經濟網記者還注意到，截至2018年7月13日，在這6隻產品中，還有2隻產品年內收益與累計收益雙雙報負。其中，混沌道然成長二號的年內收益為-11.08%，累計收益為-28.66%；混沌價值二號的年內收益為-5.15%，累計收益為-31.90%。

　　排在年內跌幅榜首位的是混沌道然成長二號，該基金成立於2017年3月21日，截至2018年7月13日，其累計部門淨值僅為0.7134元。混沌道然成長二號自成立之初淨值便開始走低，此後也是於震蕩中下跌，雖然偶爾有所反彈，但淨值從沒有回到1元之上，淨值最低時僅為0.6569元。

　　從階段漲幅來看，在成立一年多的時間裡，混沌道然成長二號成立以來、近1年及近半年的區間收益分別為-28.66%、-21.28%、-4.91%。從動態回撤來看，混沌道然成長二號去年的回撤幅度還是控制的比較好的，回撤幅度基本上能維持在20%以內。但年初至今，該基金的回撤幅度卻多次超過30%，目前該基金的歷史最大回撤為-34.31%。

　　混沌投資旗下另一隻年內收益與累計收益雙雙為負的基金是混沌價值二號，該基金成立於2015年6月8日，由於成立時機不佳，剛好趕上股市大跌時期，故其淨值在成立一個月之後便下跌20%，此後也是走出了震蕩下跌趨勢。

　　儘管遭遇“開門黑”，但葛衛東卻並沒有打算放棄混沌價值二號。在一次又一次泥沙俱下的市場行情下，葛衛東選擇自掏腰包對其進行補救。2015年9月15日，混沌投資發布公告稱，控股公司上海混沌投資集團將於2015年9月30日向公司旗下兩隻基金產品，“混沌價值一號”基金（含A、B基金）和“混沌價值二號”基金（含A、B基金）分別追加5000萬元和1億元。

　　葛衛東的果斷補救起到了很好的效果，混沌投資產品淨值一度有所回升。可惜好景不長，2016年的熔斷，使得混沌價值二號的反彈趨勢迅速抹去，淨值再度狂跌。截至2016年12月23日到達歷史低點，當時的累計部門淨值僅余0.5390元，幾近腰斬。

　　此時，面對清盤線的步步緊逼和投資人的問責質疑，葛衛東再次追加3億資金到自家產品上，並更換基金經理。2016年12月1日，混沌投資發布公告稱：第一，上海混沌投資公司向混沌價值一號、混沌價值二號追加申購資金分別為1億元、2億元。第二，混沌投資鄭重承諾，此次申購在價值一號淨值漲到2.46元、價值二號淨值漲到1元之前不贖回。第三，混沌投資要讓渡該筆申購淨值分別上漲到2.46元、1元之間獲得的全部投資收益，該部分收益歸兩隻基金財產所有，所有留下來的投資者人都能分享。

　　此後混沌價值二號雖也走出了反彈之勢，淨值又重新回到0.80元附近，這種良好的趨勢一致維持到今年6月初。2018年6月1日，混沌價值二號的累計部門淨值為0.7890元，但是6月之後，該基金再次遭遇大幅下滑，截至2018年7月13日，其累計部門淨值僅余0.6810元。葛衛東兩次自掏腰包對混沌價值二號的挽救都未見成效，可以說是“扶不起的阿鬥”了。

　　與淨值的頹勢相對應，混沌價值二號的階段漲幅自然也表現不佳。該基金近3年、近2年、近1年及近半年的區間收益分別為-11.90%、-8.10%、7.75%、-6.84%。

　　觀察其歷史回撤，整體來看，混沌價值二號的回撤幅度普遍較高。回撤幅度考驗了基金經理對於風險和趨勢的把握能力，回撤並不可怕，重要的是回撤後淨值能否起死回生。很顯然，目前看來，混沌價值二號想要挽回之前的損失並不那麽容易，該基金的歷史最大回撤幅度達-46.10%。

　　雖然混沌投資年內業績不佳，但葛衛東個人的投資依然賺得盆滿缽滿。據一季報顯示，葛衛東今年持有4隻個股，分別為中科曙光、西藏藥業、用友網絡和科大訊飛，這4隻個股中，除了科大訊飛出現虧損之外，其他3隻個股均走出了上漲趨勢，尤其是用友網絡漲勢最為強勁，為葛衛東帶來不菲的收益。

　　葛衛東個人投資“猛如虎”，這與混沌投資旗下基金的慘淡業績形成鮮明對比，想必廣大投資者們內心是很難接受這樣的反差的。有投資者表示，如果葛衛東能夠把研究用友網絡的時間用來管理基金，那麽，混沌投資旗下基金業績也就不至於如此之差了。

　　事實上，從公開資料來看，葛衛東確實僅管理著混沌投資旗下兩隻基金，而且還都是與王歆共同管理的。這樣看來，葛衛東到底在基金管理上花費了多少精力也就無從知曉了，也難怪會有投資者產生疑慮。

　　混沌投資旗下基金年內業績一覽表

　　數據來源：私募排排網

責任編輯：陳靖