藥材月報：葯市「開局」之3月，哪些品種旗開得勝？

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1.摘要

本報告主要對康美·中國中藥材價格(日)指數進行分析，解析在本月內價格指數的變化情況(下文中的價格指數如無特別註明，默認為價格日指數);並對康美·中國中藥材價格(月)指數進行分析，以了解本月指數的均值水準;本報告的監測時間為：3月1日~3月31日。

3月，作為2018年春節後開市的第一個月，也算是「開局之月」，總體看，平穩不驚：價格漲跌幅不大，行情多數以穩為主。市場銷量前半月正常，後半月疲軟，淡季提前來臨。商家經營謹慎，市場的整體預期是後市行情下跌。

3月，是2018年中藥材春季種植月。2017年雖然價格下跌，但農民多不虧損，在糧價不高的大背景下，2018年中藥材種植掀起高潮。人流量、種植積極性高漲，籽種市場一片繁榮。2018年，籽種供應充足，價格卻多數堅挺，2018年生產擴大已是事實。

3月，是中藥材傳統實際購銷旺季，廠家備生產、商家備庫存，前期實際需求的確不錯。但是在市場預期下跌的大背景下，在種植大幅增加的情況下，商家購進謹慎，以銷定購，隨著補貨高潮過去，後期需求又顯萎迷。

3月，行情波動整體起伏並不大，大漲大跌品種少，小幅震蕩波動品種較多。家種大宗品種跌多升少，中小類、冷門品種價格堅挺居多。市場缺乏「領頭羊」品種，市場投資情緒不高，觀望情緒濃厚。

2017年產新前多數品種庫存不大，2017年產新後產量雖增，但庫存壓力並不太大，會對2018年上半年行情起到一定支撐作用，估計整體行情仍將以小幅震蕩波動為主。

2.總指數

2018年3月康美·中國中藥材價格(月)指數報於1260.17點，環比下跌0.01%;比上年同期的1246.39點上漲1.11%，市場總體波動幅度偏小。2018年前三個月，月指數均呈現出波動幅度小，橫盤震蕩且小幅下跌的走勢。

從本月內日指數的變化趨勢看，2018年3月底，康美·中國中藥材價格(日)指數收於1258.91點，較月初下跌0.12%。日指數在上半月小幅震蕩橫盤，下半月震蕩並小幅下行。3月14日日指數達到本月最高值1260.92點，本月最低值為3月30日的1258.91點。

圖表：2018年3月康美·中國中藥材價格指數走勢圖

3.部位指數

本期12個部位分類的價格日指數同比上月漲跌介於-0.56%至2.42%之間，其中有9類上漲，3類下跌。

本期礦物類價格指數漲幅最大，上漲了2.42%，本期對礦物類指數變化影響較大的品種是石膏、龍骨等。根及根莖類價格指數跌幅最大，下跌了0.56%，其所監測的品種也最多，共130個，本期對根及根莖類指數變化影響較大的品種是麥冬、蒼朮等。

果實、子仁類監測的品種也多達127種，本期下跌了0.29%，對本期果實、子仁類價格指數變化影響比較大的品種是五味子、吳茱萸、胖大海等。

圖表：部位指數及本月跌漲情況

4.功效指數

本月16個功效分類中，有7類上漲，8類下跌，與上期持平的類別有1類。16個功效分類漲跌幅介於-0.37%至0.83%之間。溫裡葯漲幅最大，主要是受吳茱萸、乾薑價格堅挺的影響。利水滲濕葯跌幅最大，是因為地膚子、澤瀉行情疲軟所致。

圖表：功效指數及本月跌漲情況

5.產地指數

本期29個產地價格指數中，有15個產地上漲，15個產地下跌，產地指數漲跌幅介於-2.67%~3.44%之間。

福建產地指數漲幅最大，主要受益於烏梅價格上揚。海南指數領跌，主要是因為香料品種持續疲軟所致，如胡椒、白豆蔻等。其它產地指數在3月的漲跌幅度不大。

圖表：產地指數本月跌漲情況

6.品種指數

康美·中國中藥材價格指數515個代表品種中，141個品種價格指數上漲，151個品種出現下跌，與上期持平的品種有223個。走勢平穩的品種仍然佔據主流，其次是下跌的品種偏多。

圖表：品種指數漲跌數目及佔比情況

2018年3月康美·中國中藥材價格指數漲跌幅除了零之外，在-1%~0%區間的最多。漲跌幅在-5%~5%的品種有486種，佔總數的94.74%，另有2.14%的品種跌幅在5%以上，3.12%的品種漲幅在5%以上。

圖表：中藥材品種漲跌分布情況

中藥材價格指數515個代表品種中，本月漲幅較大的依幅度由大到小有木鱉子、羅布麻葉、樟腦、石膏、旋覆花、苦地丁、龍膽、廣藿香、薑黃、烏梅、海藻、冰片(合成)、豬牙皂、魚腦石、吳茱萸、淫羊藿、雷公藤、蒲公英、訶子、蒼朮等。

下跌幅度由大到小的產品依次麥冬、鹿角霜、白豆蔻、草果、胡椒、莪術、娑羅子、胖大海、片薑黃、白及、薤白、厚樸花、五味子、榧子、玫瑰花、韭菜子、山柰、石蓮子、地膚子、益智等。

漲跌幅排在前20名的品種漲跌情況如下表。

圖表：品種價格指數本月漲跌排行榜

下面將對漲跌幅榜單中的部分熱門品種進行淺析：

木鱉子：該品屬於小品種，當前市場待售貨源緊俏，部分商家手中斷貨，商家關注力度增大，近期陸續有商家尋貨，持貨商家惜售心裡較強，喊價較亂，行情較前期上漲明顯，截止三月底，各大藥材市場廣西木鱉子統貨價格在24-26元左右，較月初上漲約八成。由於市場需求有限，預計隨著節後補貨高潮過去，後市行情逐漸轉穩。

圖表：3月木鱉子價格指數走勢圖

苦地丁：流感疫情促進了苦地丁的需求，春節過後尋找大貨的客商仍然不斷，市場及產地種植戶手中庫存越來越少，苦地丁價格穩中趨升。3月苦地丁價格指數上漲15.3%，截止三月底，各大藥材市場河北苦地丁統貨價格在10-11元之間。由於臨近產新，近期購貨商家逐漸減少，貨源走動不快，三月下旬行情逐漸由升轉穩，後市行情取決於五一前後的產新情況。

圖表：3月苦地丁價格指數走勢圖

薑黃：川薑黃因其皮薄、含量高等特性，主要作為藥用，也滿足著食品、色素提取廠的高端需求。由於前幾年價低，種植有所調減，加上生長期受災減產，川薑黃成為年後葯市的一匹黑馬，市場價格由年前的21-22元漲至三月底的27-28元。3月份下半月，貨源進入實際消化階段，行情逐漸止升轉穩。由於產量下降及陳貨庫存薄弱，預計2018年行情仍會堅挺向好，至年底產新前難以回落。

圖表：3月薑黃價格指數走勢圖

麥冬：2017年麥冬行情好，刺激了農戶種植積極性，但由於適宜川麥冬種植的地域範圍較小，其擴種幅度也十分有限。在產新初期，產地統貨價格在68-74元左右，到3月底，已下滑至58-62元左右。3月份麥冬跌價主要是受短期內新貨大量上市衝擊影響，由於今年產量並未大幅增加，預計後市行情的下跌速度會迅速放緩。

圖表：3月麥冬價格指數走勢圖

草果：3月份產地尋貨商少，大貨交易少，行情不斷下滑。市場商家也多持觀望態度，貨源小批量走動緩慢，持貨商家出貨意願增強，行情持續下滑，現各大藥材市場草果統貨價格在68-78元。草果價格自去年7月份見頂以來，已經連續下滑8個月，前期入手的持貨者多處於虧損中。隨著價格的大幅回落，後市行情有望逐步止跌轉穩。

圖表：3月草果價格指數走勢圖

五味子：從去年9月份起，五味子便展開高位回調行情，價格連續多月回調。3月份五味子採購商不多，商家多持觀望態度，貨源走銷較遲緩，行情再度明顯下滑。3月份五味子價格指數下跌4.8%，截止月底，各大市場遼寧五味子統貨價格在143-150左右。

這兩年五味子價高，農戶加強管理。畝產有所提高，但是五味子產能恢復周期長，當前總產量不會太大，預計五味子行情仍將在高價位運行一段時間，但此時介入風險已高，畢竟價格已漲到4年前的6倍左右。

圖表：3月五味子價格指數走勢圖

7.總結

總的來說，3月的行情並沒有太多可圈可點的品種，市場整體趨勢向下。4月將是從旺季向淡季過渡月，同時也是氣象多變時節，在種植擴大的大背景下，在需求不能明顯改觀的情況下，外在的利好因素在弱勢市場環境下起的推動作用將明顯減弱!