大連友誼神秘虧損項目竟是高爾夫球場 擬賣別墅賺錢

　　大連友誼“神秘”虧損項目竟是高球場 建設8年仍未開業寄望賣別墅賺錢

　　每經記者 肖達明 

　　在風景秀麗的大連金石灘度假區，當地知名的上市公司大連友誼（000679，SZ）有一個多年來的“心病”。

　　最近3年，金石谷項目運營主體大連友誼金石谷俱樂部有限公司（以下簡稱金石谷俱樂部）每年都帶來超過5000萬元的虧損。但股民們卻一直不明白，為什麽這個收購近10年，開工約8年的“金石谷項目”，具體規劃卻一直未對外公布？

　　帶著投資者的疑問，《每日經濟新聞》記者來到“金石谷項目”所在地——大連市金石灘旅遊度假區一探究竟，發現該項目的真實身份是一家閉門謝客的高爾夫球場。

　　透過航拍及各方面資訊不難發現，球場已經基本建成、設施完善。一位該項目主體管理層人士告訴記者，由於多種因素，只能說球場或許能在兩年時間內開放。而記者還發現，該球場未來擬配建別墅，然而，從球場本身盈利前景、地產項目的批複難度來看，上市公司要面臨的挑戰仍然不小。

　　●解析業績包袱：投資近6億擱淺多年

　　從區位上來看，“金石谷項目”其實頗有“錢途”。在風景秀麗的金石灘度假區，項目離地方商業中心不過幾公里路程，與當地知名景點“神秘東方”和一大片建設優良的居民小區僅咫尺之遙。

　　然而，“金石谷項目”的另一番“風景”卻並不好。由於大連友誼業績下滑和連續3年扣非淨利潤為負數，公司2017年年報受到了深交所的問詢，在回復中，大連友誼表示“金石谷項目”陷入擱淺狀態，2016年起停止利息資本化，正是導致上市公司業績持續為負的重要原因之一。

　　記者梳理公告發現，2010年，金石谷項目進入施工準備階段；2011年，開始土地整理以及環境投入；2013年，工程進度達到環境配套建設狀態；2015年，金石谷項目投入資金達到5.88億元，這一投入到2017年為5.94億元，但工程進度仍然停留在“環境配套建設”階段。

　　此外，2010年底，大連友誼因“經營定位調整”原因，取消金石谷俱樂部被收購前向一家企業採購設備的合約，金石谷俱樂部總額4800萬元設備採購預付款剩下4300萬元至今未得到對方歸還，導致大連友誼形成巨額壞账。

　　《每日經濟新聞》記者梳理項目歷史發現，如果把收購前的情形一並算上，“金石谷項目”的停滯與坎坷遠非近幾年的事。金石谷俱樂部的前身是大連金石谷鄉村俱樂部（以下簡稱金石谷鄉村俱樂部）。記者查閱資料，找到的最早提到這一俱樂部的官方資訊，是大連市政府2003年發布的一份報告，其中顯示：“（金石灘）度假區重點推進了金石谷鄉村俱樂部等6個旅遊項目建設。”

　　金石谷鄉村俱樂部的原本定位鮮見於公開資訊，唯一確定無疑的是，2009年接手該項目的上市公司打算另起爐灶。上市公司當時的分析是：“根據其區位優勢和市場定位，將本項目塑造為國內一流的旅遊地產複合開發項目，以旅遊度假項目、人工湖為主景觀環境……真正吸引投資商（的）是關聯產業的發展——房地產項目。”

　　在上市公司的眼裡，通過建設旅遊項目，帶動其房地產主業的增長。但首要問題是，選擇怎樣的旅遊項目呢？後來的事實證明，上市公司押錯了寶，並付出不菲的代價。當年收購時，上市公司曾預計，截至2018年，項目共計實現稅後利潤5.83億元。

　　上市公司當時也曾提示風險：“存在政策風險。”

　　●揭開項目“真身”：高爾夫+別墅

　　今年5月份，有投資者在股吧中問起：“希望大連友誼管理層解釋一下金石谷鄉村俱樂部的未來發展及定位，計劃驗收時間和對外營業時間。上市公司不能這樣耗下去啊！”大連友誼僅表示，受政策性因素影響，目前公司在土地、路線、管網等基礎設施和項目環境上進行了投入和改善。

　　約8年的時間，投入超過5億元，項目真的僅停留在上述階段嗎？

　　首先需要明確的是大連友誼的投資初衷。《每日經濟新聞》記者發現，就在“金石谷項目”開工的2010年，大連市政府公布的當年旅遊項目建設十大系列工程中，包括了一個“大連友誼金石谷俱樂部”。

　　此後，記者從大連市政府官網發現，2017年1月22日宣布的遼寧省高爾夫球場整治結果中，“遼寧大連友誼金石谷高爾夫球場”這一名稱在列，當時狀態為已進行整改。而在2016年，大連友誼曾突然宣布項目進入整改，後在2017年年報中宣布整改完成。

　　近日，記者就此致電上市公司證券部，詢問“金石谷項目”是否為上述高爾夫球場，但對方給予明確否認：“它不是一個高爾夫球場項目。”

　　為了探明真相，記者來到大連市金石灘度假區，根據當年的資產收購可行性報告，金石谷鄉村俱樂部位於大連市滿家灘鎮什字街水庫西側，此處位於當地龍谷街北邊。當地計程車司機、居民告訴記者，龍谷街以北是一家多年來未對外開放的高爾夫球場，顯得頗為神秘。記者往北走時路過一座保安亭，執勤保安表示，過去就是金石谷俱樂部辦公場所和其負責的高爾夫球場，但不對外開放。

　　無人機航拍畫面顯示，在金石谷鄉村俱樂部的原址上建立起來的無疑是高爾夫球場，球場完成度頗高，球場內布路線平整、球場設施等頗為齊全，且能看到維護人員在工作，可以看出，項目顯然不是“環境配套建設”的階段了。

　　金石灘國家旅遊度假區管委會，對該項目情況未作明確回應。但金石谷俱樂部的一位負責人向《每日經濟新聞》記者透露，金石谷俱樂部運營的是高爾夫球場，但“目前還在整改和封閉期間”。

　　全國性的整改去年1月便告完成，如今一年半時間過去，為何球場仍在整改？上述負責人則說：“從整改這個角度來說，確實已經沒有障礙了，但是這個項目的啟動涉及方方面面的因素，還不是很成熟。”

　　該負責人同時表示：“（項目）仍然是高爾夫球場，因為都已經建成了……具體開放的日期還沒有確認，但應該是在近兩年之內，準確日期沒有最終確認。”

　　該負責人社交账號資訊顯示，其原先來自大連友誼旗下一家房地產公司，長期從事房地產相關工作，近年開始頻繁帶隊調研高爾夫球場，並明確表示未來在球場會興建一批別墅項目，他說：“（球場）未來風景怡人處會做一些別墅，這將是國內非常難得的高爾夫別墅。”

　　●探究球場前景：球場虧損賣房亦難

　　上市公司公司低調處理項目資訊的背後究竟存在什麽原因？是什麽讓高爾夫球場成為“不能說的秘密”？

　　對於資本市場來說，高爾夫球場確實是一個“敏感詞”。而多年以來高爾夫球場是政府監管的重點關注對象。

　　2009年，高爾夫成為奧運會的正式比賽項目。大連友誼抓住了這一機會視窗，開始建設高爾夫球場。但緊接著2014年聯合整治開始，並被業內人士視作高爾夫產業“最嚴厲的整頓”。2017年1月整治完成後，今年的監管風向依舊嚴厲。比如在7月11日，住建部宣布取締長白山等5個高爾夫球場。

　　另一方面，國內高爾夫球場自身也面臨盈利困境。湖北省體育社會科學研究指導性項目2017年發表的一份文獻援引數據稱，60%~70%的中國高爾夫球場處於虧損經營狀態。記者注意到，同在金石灘旅遊度假區的大連金石高爾夫球場已具有世界級的聲望，但在多年經營下，截至2017年8月仍嚴重資不抵債，且仍在虧損。

　　對於同一區位的“金石谷項目”來說，入局之後恐怕也沒有現成的“蛋糕”。

　　當然，大連友誼一開始就沒想要這塊“蛋糕”，公司收購時表示，謹慎預測，預計旅遊度假項目年度虧損為574萬元，盈利將主要來自房產銷售。不過，通過航拍影像，記者並未發現球場內有別墅動工跡象。

　　思源地產市場發展部副總經理、首席分析師郭毅告訴記者，高爾夫球場運營綜合成本很高，但和別墅地產價值有互補性，然而，“高爾夫球場開發別墅，如果是涉及用地性質的調整，還要佔用住宅用地的供應指標，審批周期會比較長”。

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進也表示，高爾夫球場和高端別墅同樣受監管關注，而主打高端概念的高爾夫球場別墅，往往會通過建成聯排別墅、調整容積率和用地屬性進行規避，但取得相關批複的難度並不低。

　　為了解“金石谷項目”目前各方面批複情況細節，記者向大連友誼發送採訪函，並來到大連友誼辦公所在地尋求採訪，對方表示收到採訪函，但暫時不方便見面，截至發稿時記者未收到明確回復。記者聯繫採訪金石灘度假區管委會、金普新區管委會和大連市發改委，但均未得到明確回應。

責任編輯：陳永樂