面對更加複雜多變的外部環境，下半年中國經濟如何延續穩中向好態勢？服務實體經濟的同時，如何防範金融風險？如何推動房地產市場健康發展？中共中央政治局7月31日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。
十大券商解讀政治局會議，針對下半年的“變”，政治局會議給出了“穩中求進”的政策部署。下半年，要保持經濟社會大局穩定，要堅持穩中求進工作總基調，保持經濟運行在合理區間，加強統籌協調，形成政策合力，精準施策，扎實細致工作。我們認為下半年中國巨集觀政策的“微調預調”已經開始部署，在財政政策、貨幣政策、行業政策等很多方面會給出具體的部署。
這次政治局會議指出，推進改革開放，繼續研究推出一批管用見效的重大改革舉措。要落實擴大開放、大幅放寬市場準入的重大舉措，推動共建“一帶一路”向縱深發展。我們認為下半年新一輪“改革開放”仍然會繼續推進，會有一批具體的改革開放措施落地。這次政治局會議指出，要精心辦好首屆中國國際進口博覽會，我們認為這是中國進一步尋求“國際收支平衡”的開始，不再一味追求“經常項目盈余”。
繼續“穩”字當頭，強調六穩和兩個變化，補短板次序有所提前。本次會議“穩”字出現18次，去年7月政治局會議提“穩”已是15次，今年再是多出3次，並創新地歸納出“六穩”。堅持“穩中求進”總基調未作改變，但指出“穩中有變”，一是變在外部環境變化，二是政策思路變化。外部環境帶來新問題新挑戰，要求各項政策部署思路上更具前瞻性、靈活性、有效性，深入推進供給側改革，要求充分考慮政策間的節奏協調與相互影響。
地產政策絲毫不動搖。過去政策調整往往伴隨地產政策的轉 向，但此次政治局會議再度強調了“堅決遏製房價上漲”以 及“長效機制”，指向對房地產調控的思路具有長期性。
展望未來，財政政策要比貨幣政策更加積極。在貨幣政策與財政政策的搭配方面，強調“把好貨幣政策總閘門”、“財政政策要在擴大內需和結構調整上發揮更大作用”，這確認了貨幣政策主要發揮總量政策功能，而財政政策應該更加主動地發揮調結構的功能。
總結當前環境下此次會議體現出的主體精神：外部環境有壓力，要保持大局穩定，巨集觀政策財政政策要更積極，貨幣政策已經邊際轉松，要穩定貿易、投資，穩定在華外資企業信心，同時還要加大開放。一些逆周期調節工具該用是要繼續用的，但是不能靠拉房價。內部去杠杆大方向不能變，這是防風險，但是不能因防風險而產生風險，去杠杆不是一刀切，不是關閉全社會融資通道，金融還是要服務實體經濟的，一些融資需求還是需要被滿足。
重新強調穩增長，但不會大水漫灌。在此次政治局會議的表述中，“保持經濟運行在合理區間”、“穩就業”等均是對穩經濟增長的強調。貨幣政策由“穩健中性”向“穩健”過渡，其余則仍沿用了今年以來重大會議中的一致表述。疊加防範化解金融風險以及對去杠杆的再次強調，表明下半年貨幣政策可能將僅由上半年的從緊向中性回歸，難言出現偏鬆的轉向。另外，貨幣政策正逐步收縮中間目標，卸下調結構的擔子，對總量的控制將更為遊刃有余。
重壓之下，未來經濟工作的首要任務就是“要抓住主要矛盾，采取針對性強的措施加以解決，要保持經濟社會大局穩定”。所以我們可以看到本次會 議在下階段經濟工作部署中“穩”字出現14次，全篇“穩”字達到18次之多。“攘外必先安內”，內憂外患之下，至少內部首先要做到穩，推測這是政策的基本訴求。
在“三去一降一補”已經取得階段性成果的情況下，當經濟面臨較大下行壓力之時，補短板促進經濟增長的作用就必須凸顯。補短板不僅可以惠及民生，促進經濟提質增效，也可以應對經濟下行壓力，讓經濟不至於下滑得太快。此前在7月23日召開的國務院常務會議也明確提出，激發社會活力，推動有效投資穩定增長，是推進供給側結構性改革補短板、鞏固經濟穩中向好勢頭、促進就業的重要舉措。
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