紀敏：如何有效提升金融服務經濟轉型升級的能力？

　　意見領袖丨中國財富管理50人論壇

　　10月21-22日，全球財富管理論壇•2023上海蘇河灣大會在上海市靜安區隆重召開。本次大會以“金融助力經濟復甦與全球合作”為主題，廣泛邀請了政府和金融監管部門、主權財富基金、國際與國內代表性金融機構和知名學者，圍繞全球經濟金融領域各方共同關心的議題展開深入交流，希望在當前複雜環境下持續增進國際間相互理解、信任與合作。21日下午，中國財富管理50人論壇學術成員紀敏在主題論壇“金融業未來趨勢與發展展望”上發表主題演講。

　　紀敏分享了關於金融如何高質量服務實體經濟轉型升級的幾點認識。他表示，當前從需求結構、投資結構、供給結構來看，中國經濟的轉型升級正在加快；金融結構也在不斷服務於經濟轉型升級，科技型企業貸款、綠色貸款、高技術製造業中長期貸款顯著提高，隨著實體經濟轉型升級加快，我國金融業在信用評價、風險控制、組織架構以及政策支持和監管優化等方面，還面臨一些挑戰。未來，要從三方面有效提升金融服務實體經濟轉型的能力，一是鼓勵金融機構創新和專業化發展；二是提升金融機構持續服務實體經濟的能力；三是不斷增強金融服務實體經濟的市場化、法治化水準。

　　黨的二十大系統擘畫了中國式現代化的宏偉藍圖。站在新的歷史起點上，面對百年未有之大變局的外部環境，面對實體經濟持續轉型升級的內部環境，金融服務實體經濟正面臨重大機遇和挑戰，對高質量發展提出了更高要求。

　　一、中國經濟的轉型升級正在加快

　　從需求結構看，消費升級逐步展開，物質消費中改善性住房、汽車銷售，服務消費中健康、文旅等佔比持續上升。據有關估算，我國住房銷售中的改善性需求佔比已超過六成，汽車銷售中新能源汽車滲透率超過85%，服務消費佔比超過40%。從投資結構看，農業現代化、製造業轉型升級、高技術產業投資佔比持續上升。從供給結構看，優質農產品、高技術製造業、清潔能源佔比持續上升。今年上半年機電產品出口佔比近六成，如新三樣等；2022年清潔能源佔比已超過四分之一，高技術製造業增加值佔比已近16%。

　　二、中國經濟轉型升級對金融高質量發展的機遇和挑戰

　　中國經濟轉型升級加快，也反映在金融結構上。過去一個時期，科技型企業貸款、綠色貸款、高技術製造業中長期貸款顯著提速，佔比持續提升。截至2023年6月末，高技術製造業中長期貸款餘額2.5兆元，同比增長41.5%，連續3年保持30%以上的較高增速；我國綠色信貸規模居世界首位，截至2023年6月末，本外幣綠色貸款餘額達到27.05兆元，同比增長38.4%，高於各項貸款增速27.8個百分點。2023年9月末，製造業中長期貸款餘額同比增長38.2%，比各項貸款增速高27.3個百分點。

　　同時要看到，隨著實體經濟轉型升級加快，我國金融業在信用評價、風險控制、組織架構以及政策支持和監管優化等方面，還面臨一些挑戰。對科技型企業融資為例，信用評價上難以用傳統的現金流折現方式進行；風險控制上，難以用傳統的抵押擔保方式進行；組織架構上，傳統的總分行製可能與之不盡適應；政策支持和監管優化上，還有需要進一步改善的空間，比如投貸聯動的創新，就需要針對收益風險平衡特點，在資本監管、增值收益認定、風險補償方面作出必要調整。再比如支持綠色轉型發展，就需要在綠色溢價內部化方面作出必要的政策支持和監管安排。

　　三、有效提升金融服務經濟轉型升級的能力

　　一是鼓勵金融機構創新和專業化發展。適應實體經濟產業結構調整、創新驅動發展、專業分工不斷深化的趨勢，在監管和政策上，鼓勵金融機構細分市場領域，圍繞現代農業、科技創新、綠色轉型、數字經濟、普惠小微等經濟轉型的關鍵領域，通過適當發展專業化機構、健全專業化信用評價和風控體系、鼓勵專業化產品和工具創新、規範發展中介服務組織和服務外包等途徑，鼓勵金融機構走專業化發展和差異化競爭的路子，有效提升服務實體經濟的專業化水準。

　　二是提升金融機構持續服務實體經濟的能力。實體經濟轉型升級需持續增大研發投入，風險和成本將會上升，也會對金融可持續服務實體經濟能力帶來挑戰。對此，一方面需要金融機構自身在降本增效上下功夫，另一方面，也需要政策給予適當支持。未來一個時期，要通過豐富資本補充工具、加大盤活存量資產力度、增加財政注資和風險補償、推動利率市場化釋放資金成本下行空間等多種途徑，幫助金融機構降低資金成本、增強資本實力，增強其服務實體經濟的可持續能力。

　　三是不斷增強金融服務實體經濟的市場化、法治化水準。實體經濟轉型升級以及金融服務能力的提升，歸根到底來自市場化、法治化水準的提升。要進一步深化金融供給側結構性改革，建制度、不乾預、零容忍，持續健全制度法規，減少監管自由裁量度，堅決依法打擊違法違規行為，持續優化營商環境，促進公平競爭，持續釋放金融有效支持實體經濟轉型升級的活力。

　　(本文作者介紹：中國財富管理50人論壇（CWM50）於2012年9月16日成立，是一個非官方、非營利性質的學術智庫組織。論壇致力於為關心中國財富管理行業發展的專業人士提供一個高端交流平台，推動理論、思想、創新和經驗交流，為相關決策與研究機構提供理論與實務經驗參考，進而為財富管理行業的發展提供不竭的思想動力，最終對中國金融體系的優化產生積極影響。)