每日最新頭條.有趣資訊

鬥魚上岸:雙雄爭霸直播生死訣

鬥魚上市只差臨門一腳,直播江湖的下半場還會有新故事嗎?

媒體訓練營7月10日報導

文 / 左遠良

溝溝坎坎一年多,幾度更新招股書,鬥魚赴美上市迎來最後衝刺時刻。

7月9日,鬥魚更新了招股書,這是本月以來的第二次更新。據“IPO早知道”報導,鬥魚如此頻繁更新招股書,這是上市日期臨近的強烈信號,又有消息人士放出風聲,鬥魚將於7月17日在納斯達克敲鍾,相關路演PPT也被放出。鬥魚官方對此不予置評。

按照鬥魚設定的招股區間,如果不行使承銷商超額發售部分,此次發售的股份佔總股本的20.8%,募資區間為7.75億美元至10.85億美元,對應的估值區間則為37.26億美元至45.45億美元。其對手虎牙2018年在紐交所上市時的市值為24.19億美元。

對於具體上市時間和地點,招股書並沒有披露。根據鬥魚背後的投資機構透露,最終的上市細節還有不確定性。鬥魚方面也表示“一切以招股書為準,暫無新消息披露”。

7月3日鬥魚已經更新了一次招股書,加入了2019年Q1業績,季內扭虧為盈。季內鬥魚營收14.89億人民幣,去年同期6.67億元增長123.24%;淨利潤為1820萬,去年同期虧損1.56億元增長111.67%。這份“積極”的成績單,讓鬥魚擺脫了“流血上市”的標簽。

資本市場遇冷,直播行業的沒落,熊貓TV、全民直播這些曾在風口浪尖上的公司,則因業績不達標、經營困難等相繼傳出關停消息,市場上只剩下遊戲直播“雙雄”——虎牙、鬥魚。鬥魚追隨虎牙赴美上市,頭部競爭將再度升溫,直播的故事接下來會怎麽講?

1

五年長征終上岸,直播雙雄鬥魚、虎牙聚首美股。

公開資料顯示,鬥魚前身為2013年ACFUN推出的“生放送”直播,於2014年1月1日起正式更名為鬥魚TV,最初以LOL、DOTA等熱門遊戲為主要內容,直播+彈幕的組合引發了空前的反響。最初邁上了獨立發展的道路,也是對標當時還沒改名的YY直播。

2015年,移動直播成為風口,給所有直播行業玩家的發展都裝上了加速器,YY、映客、鬥魚、花椒、陌陌等帶動了直播熱潮。這一年,虎牙也從YY被獨立拆分出來,之後就一路狂奔,並於2018年5月成功上市。曾經的後起之秀映客,也在去年敲響了港交所的鍾聲。

從2014年初創到如今赴美IPO,鬥魚5年歷經6輪融資,總計獲得超65億元資金。資本魅影時來時往,直播江湖上也是不斷有黯然玩家離場,能成功上市也基本意味著安全“上岸”。

招股書顯示,股權架構方面,IPO前,騰訊通過其全資子公司持有股份43.1%,為鬥魚第一大股東;鬥魚創始人兼CEO陳少傑持股15.4%;鬥魚聯合創始人、聯席CEO張文明持股3.2%;奧飛娛樂董事長蔡東青持股9.6%;北京鳳凰城持股6.5%;紅杉資本持股10.5%。

IPO後,騰訊持股為37.2%,依然為最大股東;陳少傑持股為13.3%;張文明持股為1.7%;蔡東青持股為2.4%,Phoenix Fuju Limited持股為5.6%,紅杉資本及其他機構成員持股為9.1%。有意思的是,虎牙背後亦有騰訊持股31.5%,是其第二大股東。

鬥魚公司營收數據(來源:網絡)

從鬥魚、虎牙公布的2019年第一季度財務數據來看,兩者各有千秋。鬥魚在一季度的營收為14.89億元,同比增長123%,淨利潤則為1820萬元;而虎牙在一季度的營收為16.31億元,同比增長93.4%,淨利潤則為6350萬元,數據均領先於鬥魚。

業績上雖有差距,但從用戶基數上來看,鬥魚是更大的遊戲直播平台。2019年一季度鬥魚的月活用戶為1.592億,付費用戶為600萬;而虎牙在一季度的月活用戶為1.238億,付費用戶為540萬。兩者“孰優孰劣”,暫時無法狹義地去通過某一項營運數據分出勝負。

鬥魚登陸資本市場後,也就意味著和虎牙相聚在同一角鬥場,誰是國內遊戲直播賽道中的“一哥”,或許很快將從股價、市值、財報數據上分出勝負。當然,兩者未來的盈利和增長能力才是真正決出勝負的關鍵。

2

直播風口已過,靠攏電競,鬥魚能否獲得資本認可?

對於每家上市公司來說,敲鍾都僅僅是個開端,後續還需要面對的,是更為嚴格的資本市場考驗。那麽,對於鬥魚以及其他直播行業的玩家來說,直播市場未來的方向可能在哪?

從直播行業進化的角度看,技術的推動可能帶來新的機遇,比如在4G時代,帶動了移動直播的興起,人人都可能成為主播,而隨著速度更快、延遲更低的5G商用,可能給視頻直播帶來一些新的變化,不僅是直播的畫面有品質上飛躍,可能內容形式也會躍進到VR、AR新變化。

跳出直播來看,過去幾年這個行業也不斷改變形態,不再是單獨的直播業務,演化為了各類平台變現、提升時長、優化業務的有力手段。直播進軍短視頻,也有短視頻破界加入直播陣營,企業正不斷擴充版圖構建大娛樂生態,在核心業務上為自己構建流量、內容聯運的護城河。

騰訊之所以押注鬥魚、虎牙兩家遊戲直播公司,也是在與看到其背後電競行業的崛起。2015年遊戲直播平台的崛起,帶動了資本市場對電競行業產生關注,政策也開始出現一些傾向性。而2017年S系列賽在中國舉辦,一眾電競企業拿到融資,騰訊自己也入場,推出了企鵝電競。

2018年上半年各網絡直播平台滲透率(來源:極光大數據)

近兩年來,電競產業蓬勃發展,各大院校開設相關專業,各地的電競館如雨後春筍般冒出。2018年,王思聰投資的IG戰隊在《英雄聯盟》世界S系列賽上奪冠,徹底引爆整個資本市場對電競事業的關注。在這樣的新環境下,電競也能夠反哺遊戲直播,給了遊戲直播不少新的機遇。

因此,鬥魚在招股書中也在積極向電競靠攏,將自己形容為“電競價值鏈上的先鋒。”關於IPO募資用途上,鬥魚表示將主要用於為用戶提供更多優質電競內容,繼續增強技術和大數據分析能力,提升用戶體驗和運營效率,並加大行銷力度,以提升品牌影響力、擴大用戶基數。

以遊戲直播為根本,布局泛娛樂化直播業務增強變現能力,是鬥魚目前的主要戰略。據統計,2016年至今鬥魚獲得了29個全球性及全國性電競賽事的獨家直播權,包括《英雄聯盟》《絕地求生》《DOTA2》等;而在2018年鬥魚直播了約337場電競賽事,承辦了85場電競賽事。

據艾媒谘詢的數據顯示,2018年中國在線直播用戶規模達到4.56億人,較2017年增長14.57%;2019年第一季度,遊戲內容類直播平台的用戶趨於年輕化,且超七成用戶是男性;近七成的直播用戶在近半年內仍使用同一直播平台,而內容及主播是平台留存用戶的關鍵。

從長期業務表現上來說,擁有年輕、活躍的用戶群,讓鬥魚依然有故事可以講。不過,面對5G這樣的新技術環境,電競這樣的新市場,以及直播行業的新趨勢,究竟如何抓住這些機遇,將決定鬥魚下一個五年、十年的未來。

【人物】

獲得更多的PTT最新消息
按讚加入粉絲團