騰訊證券4月18日訊，據財經新聞頻道CNBC報導，科技巨頭蘋果（NASDAQ:APPL）與高通（NASDAQ:QCOM）周二宣布和解雙方之間的專利費訴訟大戰，這也讓華爾街分析師紛紛上調了高通的股票評級和目標股價。
其中，投行Stifel、摩根大通和Evercore在此新聞之後上調了高通的股票評級；瑞穗證券則把高通目標股價從62美元上調至82美元，意味著高通股價較周二的收盤價仍有16.3%的上漲空間。Canaccord Genuity同樣重申高通股票“買入”評級，並把目標股價從75美元上調至89美元。
根據雙方簽訂的協議，蘋果同意向高通支付一筆未對外透露的賠償金，而且還簽訂了芯片購買協議，意味著蘋果未來的iPhone將會採用高通的芯片。這消除了高通的巨大威脅，為兩家公司專注於5G技術掃清了道路。然而，一些分析師表示，高通仍面臨一些阻力，包括聯邦貿易委員會的訴訟。高通股價在周三的早盤交易中上漲了10.8%。
以下為一些市場分析師的觀點：
摩根大通：給予“增持”評級，目標股價88美元
“該協議為高通恢復向蘋果供應芯片組提供了機會。在2020年9月發售的蘋果iPhone中，高通的芯片有望獲得相當大的份額；如果競爭對手無法提供5G芯片組，高通將有希望獲得更多的iPhone芯片份額。”
Bernstein：給予“與大盤持平”評級，目標股價60美元
“該協議結束了高通股票多年來被廣泛視為不具備投資性的觀點，可能會大大緩解投資者對負面法律和監管結果的恐懼。”
Evercore ISI：給予“跑贏大盤”評級，目標股價90美元
“雖然100%並不清楚現時的專利費是多少，以及對與其他客戶的協議是否有潛在的負面影響，但這對高通顯然是一個有意義的正面影響。我們不確定高通是否已完全脫離困境，因為我們正在等待聯邦貿易委員會的裁決(預計很快就會做出)。儘管蘋果周二願意與高通簽訂和解協議，這意味著可能會出現不太消極的結果。隨著目前與蘋果、三星電子和中國達成協議，裁決對高通而言似乎越來越不是一個可怕的負面消息。”
Stifel：給予“買入”評級，目標股價100美元
“依據我們的觀點，該和解協議為高通消除了重大法律風險，也為與聯邦貿易委員會的和解掃清了道路。我們認為，過去兩年持續存在的法律威脅的消除，讓投資者能夠專注於高通的核心業務，這會推動更高的估值以及更高的盈利能力。我們認為高通是2019年和2020年開始發展的5G調製解調器技術的明確領導者。”
瑞穗證券：給予“買入”評級，目標股價82美元
“積極的一面是:1）從第二季度開始，該協議將立即增加高通旗下技術授權集團的專利收入，並在2020年下半年獲得蘋果iPhone的50億美元至70億美元的追加付款；2）新簽訂的6年期協議，為蘋果帶來了5G機遇；3）隨著產品在2021財年的量產，高通每年的每股收益有望增加2美元。”
KeyBanc Capital Markets：“持股觀望”評級，目標股價75美元
“我們預計5G芯片供應協議和專利費的恢復，將使我們對高通2021財年的每股收益預期增加約2.00美元。雖然我們認為和解協議令人鼓舞，並消除了高通面臨的主要威脅，但我們仍然給予‘持股觀望’評級，原因是我們認為蘋果和解協議帶來的經濟利益在很大程度上已發應在高通的股價中。”
Canaccord Genuity：給予“買入”評級，目標股價89美元
“我們認為高通對5G調製解調器的巨額研發投入及領先地位，是蘋果與高通達成和解的關鍵因素。事實上，我們認為蘋果和高通需要在4月前開始合作，以便蘋果在2020年9月發售iPhone時推出5G智能手機。”
Raymond James：給予“跑贏大盤”評級，目標股價85美元
“加上我們對高通在5G市場總體份額的預期，我們相信此交易在2021財年每股收益超過7美元。儘管我們認為，即使在結算前存在不確定性的情況，該股的風險/回報在50美元時仍是有利的，但該股的交易價格仍僅為2021財年盈利能力的10倍左右。鑒於與三星電子、中國和現在的蘋果的許可協議極大地降低了不確定性，我們認為把價格目標提高到85美元是合理的。”
花旗集團：給予“中性”評級，目標股價55美元
“考慮到專利費和芯片組收入的恢復，我們相信此交易對高通而言可能是積極的。我們估計，這筆交易將為高通2020財年帶來70億美元 每股收益增加1.55美元，我們對高通2020財年的營收和每股收益預期分別為225億美元和3.57美元。我們預計，如果蘋果獲得一筆好交易，高通的其他客戶將追求類似的專利費和芯片組定價。”
奧本海默：給予“與大盤持平”評級
“我們認為周二的和解是一個積極的步驟，它消除了法律上懸而未決的問題，同時讓前第一大客戶重回正軌。對模型的影響仍不確定，高通仍面臨聯邦貿易委員會和其他全球監管機構的監管裁決。在模型含義變得更加清晰之前，我們仍選擇觀望。”
Susquehanna Financial Group：給予“正面”評級，目標股價95美元
“雖然為透露與蘋果協議的細節，且美國聯邦通訊委員會仍未做出裁決，但這對官司纏身的高通而言已是巨大的進步。這一和解應該會減輕投資者對高通技術授權集團業務模式受到威脅的擔憂，因為該公司現在已重新與蘋果和三星電子達成了長期協議，我們相信高通與華為的合作正在取得進展，允許這將讓高通加倍增長。”
美銀美林：給予“中性”評級，目標股價71美元
“我們認為，高通股票可能會開始基於其強大的半導體和許可業務的基本面進行交易。從消極的一面來看，聯邦貿易委員會即將做出的決定給高通增加了一些風險，該股周二的積極走勢降低了我們的熱情。””
摩根士丹利：“與大盤持平”評級，目標股價55美元
“我們認為這一和解對高通而言是一場重大勝利，並導致了與我們在1月份制定的方案相似的結果。如果高通在與聯邦貿易委員會的訴訟中取得勝利，這一結果就會實現……我們認為與蘋果的和解為高通與其他手機原始設備製造商提供了一些杠杆作用，以確保未來專利費的合規性。”（編譯/滄粟）
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