科創板上市審核提速 首批企業登陸時間或提前

目前科創板的輪廓已經越來越清晰，科創板正式寫入政府工作報告。報告指出：改革完善金融支持機制，設立科創板並試點注冊製，鼓勵發行雙創金融債券，支持發展創業投資。

3月11日，在設立科創板並試點注冊製上交所員工培訓大會上，上交所黨委書記、理事長黃紅元指出，設立科創板並試點注冊製沒有先例可循，沒有現實模板可以複製粘貼，上交所人須以忘我的精神，積極投身這項偉大事業，要以總書記和黨中央對資本市場的一系列重要指示批示作為基本遵循，深刻理解證監會主席提出的“四個敬畏、一個合力”的工作要求，把握好平衡性、系統性、公開性、協同性的工作原則，堅決不碰廉政“高壓線”。

根據最新市場消息，目前，證監會發行監管部副主任李維友已到職上交所，任黨委委員，將負責指導科創板上市公司審核等事宜。同時，近日證監會發行部召開研討會商討修改此前的窗口指導——《51條IPO審核問答指引》，力求適配科創板審核標準，並將盡快發布正式文件。

科創板審核再提速

自從科創板提出以來，各方企業、機構都在時刻準備著，力求第一時間搭上科創板的列車。

3月12日，上交所向各保薦機構發布了《關於組織科創板股票發行上市審核系統集中測試演練的通知》，要求科創板上市審核中心組織擬參與科創板業務的保薦機構就模擬新建申報項目、填報項目信息、上傳申請文件並提交申報、收閱受理函件等內容進行審核系統集中測試演練。

同時，《演練通知》中還透露了一項更為重要的內容：從3月18日起，審核系統將正式進入工作狀態，所有通過審核系統提交的文件，都將被視為正式的科創板股票發行上市申請文件。這意味著，科創板審核正式提速。

那麽，3月18日是否會有一批科創板名單出爐？業內人士表示，按照上交所此前發布的流程規定，大概的受理審核期限為3個月，這樣來看，首批科創板企業的審核發放可能在今年6月份。

除了科創板審核在提速，擬上市企業的輔導時間也在提速。根據相關輔導安排，科創板企業輔導時間可縮短至2個月，較A股其它板塊大大縮短。

3月13日，新光光電、啟明醫療、聚辰半導體、申聯生物醫藥4家企業已經明確科創板上市輔導。據了解，新光光電的輔導機構為中信建投，啟明醫療和聚辰半導體的輔導機構為中金公司，申聯生物醫藥的輔導機構為國信證券。聚辰半導體和申聯生物醫藥是擬申報板塊發生變動，公司在輔導工作進展中表示，結合實際情況或為更好促進公司業務發展，決定將擬申報板塊由上交所主機板變更為科創板。記者通過啟信寶查詢發現，上述4家公司中盈利能力最高的是申聯生物醫藥，淨利潤接近1億。

而新三板方面，目前已經有6家新三板公司明確擬上科創板：金達萊、江蘇北人、大力電工、先臨三維、複旦張江、賽特斯。

(數據來自啟信寶)

值得注意的是，為輔導啟明醫療，中金公司計劃輔導期大致為今年3月至4月，先臨三維的輔導時間安排也短至2個月，中金公司計劃於今年2月至4月對其進行輔導至驗收。根據啟明醫療與先臨三維披露的公示文件，兩家公司的上市輔導期與傳統企業的至少一年相比，時間大幅縮短。

這樣一來，更有人預測，3月18日上交所審核系統開啟正式申報，如果證監會上市批文發放迅速，上半年就會有科創板股票出現，很有可能首批企業4月份就可以上板。

中信建投研報表示，科創板首要考驗券商的投行業務能力，其次考驗券商的研究定價能力、資金管理能力和主經紀商業務能力，兼具上述優勢的龍頭券商將成為主要受益者。

不僅僅是企業在躁動，涉足科創板的公募基金也在趕來的路上。

上海一家公募基金內部人士對記者表示：“根據目前市場上傳言的一些企業，在我們看來資質都不錯，提前布局有利於在第一批企業上板的時候及時有所動作，不至於失了先機。”

根據證監會數據統計，自首批科創板方向基金上報以來，已有45隻科創板方向的基金上報，其中約36隻已獲受理。3月8日，嘉實基金科技創新混合、工銀瑞信科技創新靈活配置、易方達科技創新靈活配置、富國科技創新靈活配置、華夏科技創新混合、匯添富科技創新靈活配置6隻科創板基金申請材料已經獲得證監會一次書面反饋。

市場對科創板還有更高期待

不同於前期專家們一直糾結於科創板影子股的討論，近日業內人士更加專注於與科創板相關的諸多問題，對於科創板提出了更多的期待。

全國政協委員、賽萊拉董事長陳海佳表示：“未來新三板精選層的企業，是科創板及主機板市場的優質備份軍。將新三板的轉板機制統籌納入到設立科創板並試點注冊製工作中，可以發揮協同作用。精選層企業面臨著嚴格監管，達到一定條件的精選層優質企業進行轉板試點風險較小，不會對上市公司質量造成影響，也不會因為公司治理不規範形成負面輿情。”

兩會期間，證監會主席易會滿也表示：“等科創板推出並運行一段時間後，將對科創板創新及運行情況進行綜合評估，同時統籌推進創業板、新三板改革，推動多層次資本市場更好服務高質量發展。”

同時，東北證券研究總監付立春則向記者提出了融券制度對於科創板的重要性。他認為：“融券機制是科創板交易乃至整體不可或缺的一個關鍵組件。目前市場對科創板的關注度非常高，在二級市場有一些所謂的‘科創板概念股’，在一級市場也有很多股權投資者關注潛在的科創板上市企業。在這種情況下，資本市場容易形成追捧、浮躁的氛圍，科創板初期可能會被爆炒，出現暴漲的結果。讓融券真正發揮到對衝風險、平抑波動和提高市場效率的作用，還是非常必要的、也是非常迫切的。”

“科創板股票上市首日即可融券、融券與融資均衡、優化融券交易機制等，將成為解決單邊市、防止大起大落等問題的重要手段。”付立春表示。

興業證券在一份研報中提出了對於科創板能夠推出同股不同權制度的期望。

“對照美股和港股的經驗，同股不同權制度都是在市場選擇中不斷演進，科技企業是主要受益者。如果科創板推出同股不同權制度，有利於實現資本市場多方共贏，不僅能夠使A股投資者分享本土科創企業成長的紅利，便利企業融資，也能避免企業內部股權紛爭，保證企業長期發展軌道，還可以將更多優質企業留在國內，這對資本市場實現為本土企業融資、定價和風險分散的核心功能有重要意義。”興業證券表示。

此外，更有相關機構在港股企業回歸科創板、紅籌架構以及3+H股轉戰科創板等各個方面都提出了不同的期待，市場給予科創板的期望越來越高。

編輯：嚴暉 主編：陳鋒