景順長城基金：A股已具備長線配置價值 看好消費更新

　　景順長城基金：A股已具備長線配置價值

　　中國證券報

　　□本報記者 張煥昀

　　近期A股市場震蕩下行，以股票投資見長的景順長城基金發布三季度投資策略指出，長期來看，A股估值水準目前處於歷史低位，已具備長線配置價值。投資機會方面，繼續看好消費更新以及大消費板塊、產業更新方向、科技及智能生活的投資機會。

　　今年上半年，A股市場出現了較大幅度的下跌，整體表現落後於全球主要股票市場。景順長城基金認為，目前來看A股的估值水準處於歷史低位，從12個月動態PE來看，全部A股的估值水準為12倍，顯著低於2005年以來的均值16倍；剔除金融後的估值水準為15.4倍，同樣顯著低於20.2倍的平均值。除此以外，目前A股的PE也低於2015年股災及2016年熔斷的極端情況。景順長城基金表示，展望未來，市場繼續下跌的太空已經較小，長期來看已具備一定的配置價值。

　　而上市公司業績則預期平穩。景順長城基金指出，2018年一季度企業盈利情況有所改善，預計未來上市公司業績仍有韌性，但需防範外部因素的發酵影響到具體行業和公司的盈利。總體而言，景順長城基金認為不排除短期市場可能會由於內外部因素影響出現一定程度的擾動，對市場風險偏好及投資者信心帶來壓製，但目前市場的估值水準已經處於歷史低位水準，基本面相對平穩健康，長期來看A股具備較好的配置價值。建議繼續關注具有基本面支撐、業績具有穩定性的優質公司，方向上持續看好消費更新及大消費板塊、科技創新及產業更新方向，如家電、食品飲料、保險、航空、醫藥健康、傳媒互聯網、TMT等。

責任編輯：石秀珍 SF183