滴滴程維最大的恐懼

滴滴與“反滴滴聯盟”大戰剛剛開始。

所謂“反滴滴聯盟”由美團、嘀嗒、首汽、神州、易到、高德和攜程等其它出行品牌組成，這是一個松散的沒有建制的組織。任何一方成員都否認這個組織的存在，但很多用戶還是習慣性地將它們攛掇在一起。

所以它本質上是用戶一廂情願的想象，這也反映了很多用戶對滴滴的諸多不滿和抗議。2C互聯網平台都強調“得用戶者得天下”，那麽如此不得人心的滴滴在未來的出行市場上還能“一家獨大”嗎？

儘管也有不少人對滴滴“一家獨大”的市場份額數據提出質疑，但沒人可以否認，目前滴滴仍是出行服務領域當之無愧的頭部公司老大。

“大出行下半場”認為，我們需要追問的是，滴滴真的有壁壘嗎？滴滴的市場份額會被“反滴滴聯盟”成員不斷蠶食嗎？滴滴面臨最大的風險是什麽？它的560億美元市值是否存在泡沫？

1.滴滴自陳的壁壘

滴滴自己當然會說有壁壘，但是那真的構成競爭壁壘嗎？

早在2016年，滴滴ceo程維揚言，“網約車競爭已經結束了”。

但是程維很快被打臉了。彼時結束的只是滴滴與快的、uber中國的競爭，更大、更猛烈的競爭還沒開始。

2017年2月，美團在南京開始試水網約車。對此，程維在2017年底接受《財經》雜誌訪談時，表現得滿不在乎，“中國有350個網約車平台你知道嗎？多一個競爭者而已。”

程維解釋了網約車的壁壘和滴滴的核心競爭能力。 在談到前者時，程維表示，“專車的壁壘在於服務。快車的壁壘在於交易市場設計和技術能力，它是一個包括了技術、資本、效率、行銷、品牌、政策等的全方位的競爭。”

在談到後者時，程維表示，“計程車、快車業務背後是平台能力，類似於淘寶；專車、豪車業務背後是服務和重資產運營能力，類似於京東；智慧交通業務需要和政府打交道，類似於海康威視。滴滴沒有單一維度的核心能力，真正的核心能力是進化力。很分裂，也很過癮。”

簡而言之，在網約車這個全方位競爭的市場上，程維認為，滴滴的核心競爭能力就是進化力。

但是，今年3月美團野蠻出擊上海市場之時，程維還是慌了，不再大言不慚地相信城市經理可以搞定，而是親自督戰。

2.滴滴真的有壁壘嗎？

程維為什麽慌了？

回到初始的問題，滴滴真的有壁壘嗎？根據程維對競爭壁壘的理解，將網約車市場的壁壘分解和還原為技術、資本、效率、服務、行銷、品牌和政策上的競爭力因素。

其中，最核心的是技術、資本、服務和品牌。先說技術。滴滴本質上是一個出行服務O2O平台，這種平台技術本質上並沒有壁壘。如果真有壁壘的話，全國也不會出現350個網約車平台。當然，平台與平台之間存在技術能力的差異，就算滴滴的技術能力最強，但不可超越嗎？

BAT在O2O平台設計上的能力顯然是一流的。O2O起家的美團技術能力本身就不差，就算其能力不如滴滴的話，美團的最大股東騰訊雖然下注了滴滴，但在支持美團上也會義不容辭。

阿里雖然下注了滴滴，但旗下的高德地圖也在覬覦出行市場，在武漢和成都試水順風車，技術能力也不存在障礙。

其次說資本。滴滴從2012年已經累積完成股權融資近200億美元和ABS融資100億人民幣，成長為中國估值最高的非上市類科技公司。這是滴滴可以不斷燒錢以培育市場和吸引用戶的資本，搶佔了市場先機。

值得關注的是，據可靠消息透露，在2017年4月由交通銀行、招商銀行、軟銀、銀湖資本等參與的55億美元的融資中，這些投資方與滴滴簽署了排他條款，即它們不能再投資其他網約車公司。

這是非常厲害的一招，但這是否已構成絕對的壁壘呢？目前，我們不知道滴滴G輪融資排他投資名單裡面是否包括美團，即便包括美團，但是美團已經估值300億美元，有最豪華的投資人名單支持，擁有充足的資金儲備，再通過不斷地融資同樣可以實現攻城掠地。

此外，出行市場非常大，資本大玩家繼續殺入的可能性很大，例如百度控股的攜程就是一匹新黑馬，蠶食滴滴旅行場景下的出行服務市場志在必得。

持這種觀點的並非“大出行下半場”一個人。“42章經”發布的文章《滴滴的唯一出路》乾脆說，資金根本不是壁壘，最不缺的就是資金。

再說，服務、行銷和品牌，其背後是用戶的忠誠度。我們必須承認，滴滴和快的顛覆了整個計程車行業，在出行行業成功引入O2O概念，改變了人們的出行方式，讓一線城市的很多用戶養成了網約車的出行習慣，通過不斷燒錢補貼的方式將滴滴品牌植入消費者的心智之中，確實讓用戶一想到O2O出行/網約車就首先想到滴滴。

但是滴滴“大數據殺熟”、“價格變動不通知用戶”、“高峰時動態加價”、“半強製拚車”等一系列不尊重用戶的行為已經遭到很多用戶的反感和抵製，在美團的上海價格戰中，滴滴的用戶對其沒有一絲忠誠度，大量流失。

不但用戶在流失，司機也在流失。由於補貼退坡直至為零以及平台抽成提高到20%以上，很多滴滴司機在大喊：美團計程車快來。

有一個段子反映了乘客和司機對滴滴的不滿情緒。當媒體問“與美團競爭，滴滴的優勢是什麽？”程維回復:我們既會壓榨司機，也會糊弄顧客。

因此，3月底一篇名為《解除安裝滴滴》的網文廣為流傳。先行者滴滴花費了巨大的試錯成本、行銷成本教育了市場，同時也可能為後來者做了嫁衣。這也是後來者可以輕易蠶食滴滴既有市場的重要原因。

“大出行下半場”認為，滴滴在技術、資本和服務三個方面都沒有打造出核心的堅不可破的壁壘。

但是，滴滴憑借先發優勢建立起來的市場規模，是不是構成一個結果意義上的壁壘，“你可以打我，但永遠無法乾掉我，我還是老大”呢？

3.滴滴的最大風險

滴滴的市場份額有多大？

根據第三方數據公司極光大數據發布的《網約車APP行業報告》顯示，截至2017年12月最後一周，網約車APP市場規模超過1.4億人，滴滴的滲透率為12%，神州專車為1.37%，其余網約車APP低於1%。

今年1月初，滴滴在年會上透露，2017年用戶達到4.5億，共完成74.3億訂單。2017全年總共10.5億人次使用了滴滴順風車/快車拚車服務，計程車訂單也達到11億單。

不過，“大出行上半場” 谘詢了很多網約車服務行業的人，出行服務行業的統計數據暫無權威的行業數據，無論是極光大數據的數據還是滴滴自己發布的數據，都存在注水和誇大的嫌疑。

那麽，滴滴的市場規模是否構成一個最大的壁壘呢？這一市場規模具有一定的壁壘，但非常脆弱。

程維說過網約車的綜合競爭力包括政策競爭力，但遺憾的是，政策因素不但不是其競爭力，而是其致命傷。

這一點可能會大幅瓦解滴滴的規模壁壘，因為業內預計其平台上網約車的車輛和司機可能60%以上都不合規，其市場規模和市值可能因為地方政府嚴格執法的因素迅速縮水。

根據交通部等七部門2016年7月底發布的《網絡預約出租汽車經營服務管理暫行辦法》的要求，網約車平台應具備線上、線下服務能力，前者的資質全國通用，後者需要由各個地方政府認定。這看似容易，但滴滴這方面的表現同樣很差。

例如，在目前與美團激戰的上海，滴滴卻不具備線下服務能力的認定，屬於“無證經營”。

在線下和線下服務能力之外，網約車平台上的車輛和司機還必須具備地方政府的“雙證”，即《網絡預約出租汽車運輸證》和《網絡預約出租汽車駕駛員證》。

資料顯示，全國共計73個大中型城市都推出了地方版的網約車管理細則，幾乎全部城市都要求網約車本地號牌，且在本地登記注冊。

根據鈦媒體的統計，對於網約車司機，8成的城市都要求是本地戶籍或是本地居住證，而京滬等地更是要求司機不能在一年內有5次以上的交通違章記錄。半數城市也對車輛的價格施行了指導價，其中最低要求不低於12萬，最高標準中山市，要求不低於18萬。為了保證安全，有59個城市都要求網約車需是車齡3年以內的新車。

根據交通部2017年7月的統計，各地發放網約車駕駛員證合計僅為10萬本，車輛運營證僅為5萬本。

這說明包括滴滴、美團在內的大網約車平台上跑著的各種網約車的車輛和司機大多“不合規”。和其他互聯網公司一樣，網約車平台也是在野蠻成長。

新政後仍野蠻成長，在於各地執行網約車新規的松懈，“睜一隻眼閉一隻眼”，導致網約車平台的違法成本很低。

滴滴2017年在全國繳納了約5億元罰款，但這筆罰款對滴滴而言可謂“九牛一毛”。

對滴滴而言，實現平台上的網約車全部合規並非易事，一旦強製完全合規的話，其車輛和司機數量將大大縮水。這些運力的縮水意味著滴滴的估值也將大大縮水，所以滴滴現在的策略是“打擦邊球”。

對地方政府而言，之所以執行網約車新政懈怠，一個很大的考慮是滴滴網約車司機群體數量龐大，擔心引發群體性事件。但這也並非長久之計。

深圳、上海等地已經開始對網約車平台公司開出罰單。4月3日，上海對滴滴和美團各罰了10萬元。按照上海市交通委有關規定，對“為不具備營運資格的駕駛員或者車輛提供召車資訊服務的”網約車平台同步處以10萬元罰款的行政處罰。

違法駕駛員將面臨罰款10000元，暫扣行車執照3個月的行政處罰。如果第二次被查處，執法部門將對其罰款30000元，暫扣行車執照6個月。此外，市交通委執法總隊還將定期查處的網約車非法客運違法當事人資訊錄入本市“公共信用資訊服務平台”，對其違法行為進行誠信減分。

如果全國大中型城市都嚴格執行網約車新政，那麽包括滴滴在內的網約車平台公司運力和訂單數據都將大幅縮水。

作為網約車行業的老大，程維心裡自然清楚，滴滴的成長得益於政府管制之前的先發優勢。政府開始嚴管之日，程維的恐懼也將滋生。

政府的嚴管是一個大概率事件。當各地對網約車的線下線下服務能力、《網絡預約出租汽車運輸證》和《網絡預約出租汽車駕駛員證》都嚴格執法的時候，傲嬌的滴滴才會真正感到顫栗。

顯然，這一天，並不會遙遠。當然，滴滴也采取了相應對策，就是與新能源汽車主機廠定製出行專用車，提高其對車輛的掌控能力，但這種B2C的模式，顯然會讓滴滴的模式變重，影響其2018年公司整體微贏利的目標，進而影響其上市節奏和估值。

能否成功化解政策風險，這將成為程維最大的憂慮和恐懼。

作者：大出行下半場