基本金屬跌跌不休 機構預期現分歧

　　由於美元匯率維持高位，加之全球相關需求疲軟，國際基本金屬價格今年以來持續走軟，近日倫敦期貨市場上部分品種甚至慘現拋售。

　　目前業內機構對於基本金屬展望也出現分歧，看漲看跌的觀點各佔據“半壁江山”。悲觀的觀點認為，各種基本面因素並未向好，多數基本金屬價格跌勢或持續；樂觀的觀點則認為，金屬價格已經“觸底”，未來有望回升。

　　部分機構繼續看淡

　　今年以來，多數基本金屬價格持續走軟，LME3個月銅期價累計下跌15.2%，鋅期價累計下跌21%，鋁期價累計下跌9.2%，鉛期價累計下跌15.4%，表現均遠遜於其它資產。

　　目前一些機構依然看淡基本金屬前景。高盛在最新報告中表示，儘管預計不會爆發全面貿易摩擦，但其依然下調了對銅、鎳和鋅等基本金屬的短期價格預期。

　　高盛分析師表示，全球經濟增長已失去了一些良好勢頭，美元的升值幅度超出了預期，貿易緊張局勢的更新幅度也大大超出了市場的預期。雖然高盛不認為會爆發全面的貿易摩擦，但不確定性是巨大的，投資者情緒和資金流動可能需要一段時間才能恢復正常。

　　高盛將三個月、六個月期銅預估下調至每噸6500美元、7000美元（此前預估為7300美元、7500美元）。將三個月、六個月的鋁價預測下調至每噸2300美元、2200美元（此前預估為2500美元、2300美元）。將三個月、六個月鋅價預測下調至每噸2800美元、3000美元（此前預估為3400美元、3100美元）。將三個月、六個月鎳價預測下調至為每噸15000美元、16000美元（此前預估為16000美元、17000美元）。

　　瑞銀大宗商品分析師施耐德指出，如果未來貿易等問題沒有得到好轉，進而影響到全球經濟增長，從基本金屬到能源都將受到損害。真正推進工業大宗商品需求的肯定是經濟增長勢頭，如果其得不到保證，需求根本無法回升。此外，美元因素前景也較為不明。

　　長期買入機會隱現

　　然而也有機構認為，基本金屬拋售加劇，反而為部分基本金屬提供了長期買入的機會。

　　花旗集團指出，該行非常看好未來十年銅價的前景，到2028年銅價將超過每噸9000美元。花旗表示，銅在今年6月早些時候曾觸及2014年6月以來的最高水準，但本月初則已經跌至一年來的最低水準。然而其價格短期暴跌則提供了一個長期抄底的良機。隨著城市化進程的推進以及可再生能源和電動汽車的崛起，全球對銅的需求將日益增加，供應短缺的問題將日益突出。從今年開始，市場將進入長期的供不應求。

　　澳新銀行高級大宗商品策略師丹尼爾·海因斯也指出，數據顯示，到2030年，銅需求將以年均2.7%的速度增長，其中大部分增長來自新能源行業和電動汽車。未來可能將開始看到供應遠遠落後於相對保守的需求預測。

責任編輯：牛鵬飛