復甦之路漫漫 中興通訊三季度淨利潤營收“雙降”

10月25日晚間，中興通訊（SZ.000063）發布了截至2018年9月30日的第三季度財務報告。報告期內，中興的營收為193億元人民幣，同比下降14.34%；中興第三季度的淨利潤為5.64億元人民幣，同比下降65%。

在今年前三季度中，中興合計實現營業收入587.66億元，同比下降23.26%；虧損額達到了72.6億元，同比下降285.92%。

對於業績下滑的原因，公司稱一方面是美國對公司的10億美元罰款以及暫緩的額外的4億美元罰款所致，另一方面是美國商務部之前發布禁令導致公司一段時間內主要經營活動無法進行，由此帶來經營損失和預提損失。

由於禁令及罰款事項的影響巨大，中興的復甦之路顯得漫長。根據中興對2018財年的業績預告顯示，預計全年將虧損62億元到72億元，上年同期盈利45.68億元，同比下降235.72%-257.61%。

截至2018年9月30日，中興所持有的貨幣資金從去年年底的334億元人民幣下降至155億元人民幣。

在研發方面，中興第三季度的研發費用為34.65億元，同比上升37.47%。這些費用主要投入到了5G無線、核心網、承載、接入、芯片等核心技術領域上。

經歷了製裁事件之後，5G等技術被認為是中興接下來業務複興的重要基礎。

新任CEO徐子陽在此前的臨時股東大會上表示，當前中興通訊的生產已恢復正常，研發進度目前已趕上年初設定目標，5G測試進度全面趕上國家測試進展，售後服務能力全面恢復。

“在國內業務恢復情況良好，國際業務由於受到拒絕令影響形成了訂單損失，當前大部分的國際運營商依然對中興保持信心和耐心，中興正逐步與全球重要運營商進行點對點洽談，反饋良好。”徐子陽表示，中興計劃在2018年業務恢復的基礎上，2019年實現運營商網絡業務回歸正常增長軌道，2020年把握5G大規模商用機遇並實現快速發展。

但從產業研究機構Dell’Oro Group的數據來看，第二季度全球設備廠商中，愛立信的移動網絡市場份額正在上升，而三星電子則躍升至第四位。第二大無線接入網絡（RAN）設備製造商愛立信和三星受益於於美國需求的增長，中興4月份受到打擊後跌至第五位。

Dell’Oro網絡設備方面的數據通常是公認的行業內市場份額排名的基準。但它拒絕透露實際收入數字。

但隨著國內5G頻譜資源即將確定，5G商用市場將會進一步打開。

記者注意到，8月中旬，中興通訊宣布完成IMT-2020(5G)推進組第三階段NSA 3.5GHz外場測試，小區峰值吞吐量近10Gbps，全部測試用例一次性通過。至此，中興通訊完成NSA 3.5GHz實驗室和外場所有測試用例，下一步將開展NSA 4.9GHz和SA的測試驗證。

落地的合作商，中興通訊已為中國電信雄安新區提供了5G端到端解決方案，實現了國內首個5G自動駕駛業務對接測試，首個5G水面覆蓋測試及全景直播。同時聯合海爾冷氣機等共享家電生態聯盟成員，共同發布物聯網時代首個基於NB-IoT的共享冷氣機標準。

25日，中興通訊收盤報每股17.44元，上漲0.87%。目前，中興通訊的市值為731.2億元。