雷軍新品發布會懟友商 直言“生死看淡、不服就乾”

　　1月10日，小米在北京發布999元起售的Redmi Note 7手機，這是其獨立新品牌Redmi的首款新機。雷軍在發布會現場放出狠話“生死看淡、不服就乾”。

　　同日，小米集團股價跌破10港元，創下上市以來新低。與去年7月高位時相比，小米股價已累計下跌逾55%，市值蒸發逾2900億港元。

雷軍談手機性價比 紅米Redmi無懼任何對手

市值相比高點時蒸發逾2900億港元
本周以來小米股價跌跌不休——

　　1月8日，股價大跌7.50%至11.1港元/股，成交額10.34億港元；

　　1月9日，股價再次跌6.85%至10.34港元/股，成交額25.73億港元；

　　1月10日，開盤前小米1.2億股股票通過大宗交易成交，成交價8.80港元/股，開盤後股價一度跌超8%，最終下跌3.58%，以9.97港元/股收盤，成交量35.70億港元，創下近半年新高。

　　小米最新總市值為2377億港元，相比2018年7月高位時的22.2港元/股，其股價已累計下跌逾55%，市值蒸發逾2900億港元。半年前小米上市時，雷軍“要讓在上市首日買入小米公司股票的投資人賺一倍”的許諾，言猶在耳。

　　上市前認購小米股票的7大基石投資者——中投中財娛樂、中國移動、高通、國開行旗下私募股權基金、保利集團、順豐集團、招商局集團，按17港元/股的發售價合計認購了2.52億股小米股份，目前已經解禁，截至目前账面浮虧四成左右。

　　1月9日，小米上市剛好滿半年。在部分股票解禁之際，小米集團9日早間公告稱，雷軍、Smart Mobile Holdings Limited及Smart Player Limited等控股股東承諾，自公告日期起額外365天內，不出售小米公司股票；此外，CFO周受資同樣承諾自公告日期起365天內，不自行出售小米股票。不過從二級市場表現來看，投資者並不買账。

機構相繼調低小米目標價

　　與小米股價大跌相應的，是國內連月下跌的智能手機出貨量數據，以及越來越謹慎的投資機構。

中金：下調小米目標價至13.5港元

　　考慮智能手機市場需求疲弱，將2018年、2019年和2020年非通用準則每股盈利預期分別下調2%、13%和25%至0.34元、0.45元和0.60元。基於分部加總估值，將小米集團目標價下調20.5%至13.5港元，相當於27倍2019年預期市盈率。維持推薦評級，仍長期看好公司IoT業務和海外互聯網業務的持續成長。

高盛：下調小米目標價至15.8港元

　　由於中國的巨集觀經濟前景疲弱、國內智能手機市場競爭加劇，以及智能手機行業周期延長。對小米12個月目標價調整為15.8港元，較原來的24港元有所下降，最近的目標價意味著有53%的上行空間，仍維持“買入”投資評級。

花旗：下調小米目標價至16港元

　　由於智能手機需求及內地互聯網收入轉弱影響，將小米目標價由17港元降至16港元，但對其長遠發展看法正面，認為公司自硬體品牌轉型亦步入正軌，仍維持對小米“買入”評級。

摩根大通：下調小米目標價至10.5港元

　　2019年是小米的艱難一年，在難以提升市佔率的情況下，小米2019年在中國的智能手機銷量將按年下滑12%。摩根大通同時指出，隨著月活躍用戶增長受限，小米在中國的廣告及遊戲等核心互聯網業務收入增長將放緩，互聯網服務業務增長今年將放緩至25%至30%。摩根大通因此調低對小米集團的投資評級，由“增持”改為“中性”，目標價也由18港元降低至10.5港元。

　　信義資本分析師表示，已有統計數據顯示，小米的互聯網服務變現出現不太好的跡象，考慮到5G手機換機潮來臨前，智能手機需求冷淡，手機業務不容樂觀。

　　國內智能手機市場有多嚴峻？中國資訊通信研究院1月8日發布報告稱，2018年全年國內手機市場總體出貨量4.14億部，同比下降15.6%，智能手機出貨量3.90億部，同比下降15.5%，佔同期手機出貨量的94.1%。

　　手機品牌發布新機的熱情也降低不少。上述報告還指出，2018年全年我國上市的新機型共764款，同比下降27.5%。