戴爾“借自己的殼”重新在美股上市 目前總負債約340億美元

騰訊證券12月29日訊，據《華爾街日報》報導，戴爾公司周五重新在美股上市，五年前，該公司的創始人和一家大型私募公司通過一次有史以來規模最大的科技公司杠杆收購將其私有化。

該個人電腦製造商和數據存儲公司沒有通過傳統的首次公開募股(IPO)進行重新上市。相反，戴爾選擇了進行一項價值240億美元的現金加股權的複雜交易。該交易類似借殼上市，所不同的是借的是自己的殼。其買斷了戴爾的既存股DVMT的所有股東，DVMT負責追蹤戴爾在軟體製造商VMware Inc.(VMW)中的持股表現。

戴爾取代了DVMT的股票代碼，其新的股票代碼為DELL，周五開盤的交易價格為46.07美元。截至收盤，該股上漲1.86%，報44.60美元。

戴爾公司創始人邁克爾-戴爾(Michael Dell)和私募股權銀湖(Silver Lake)在2013年以大約250億美元的杠杆收購將戴爾私有化。目前銀湖仍持有該公司24%的股份。

本月早些時候，雖然激進投資者卡爾-伊坎(Carl Icahn)長官的團隊強烈抵製，但戴爾還是獲得了DVMT股東的收購批準。伊坎辯稱，戴爾沒有向DVMT的股東支付足夠的股票，因為該公司高估了自己持有的戴爾股票。這些反對意見促使該公司提高了收購條件，並對交易進行了重新規劃。作為交易的一部分，戴爾還允許DVMT股東選舉一名獨立董事。

在戴爾修改了交易條款後，伊坎撤銷了代理權之爭和訴訟，為該交易獲得股東批準鋪平了路線。根據交易條款，DVMT股東可以選擇以1比1.8066的比例換取新公司的股份，或以每股120美元套現，最高共可套現140億美元。

戴爾說，在DVMT的流通股中，有91.2%選擇接受現金，其餘股票選擇兌換新上市公司的股票。為了滿足這些要求，戴爾需要218億美元的現金，這超過了140億美元的上限，因此該公司正在按比例分配現金，其余部分則以股票的形式彌補。

戴爾於2015年成立了DVMT，為收購數據存儲公司EMC Corp.提供資金。EMC擁有VMware的大部分股權。追蹤股票可以讓公司將部分業務公開上市，從而有可能提升公司的整體價值。除了VMware，戴爾還持有公開上市的雲軟體服務公司Pivotal Software Inc.(PVTL)和網絡安全提供商Secureworks Corp.(SCWX)的股份。

戴爾公布在過去的12個月中，經調整的息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)為100億美元，營收為896億美元。

在12月21日的電話會議上，該公司表示，自與EMC交易完成以來，其已經償還了約144億美元的債務。但該公司為給DVMT的交易融資背負了更多債務，預計其“核心”淨債務(不包括其子公司戴爾金融服務公司(Dell Financial Services)和保證金貸款)約為340億美元。（爾夫）