周三(3月21日)美聯儲宣布加息25個基點至1.5%-1.75%,並預計未來幾個月通脹將加速,對2018年利率中值預測沒有改變,暗示仍將加息三次,但其聲明顯示2019-2020年將更加陡峭地加息,周四(3月22日)瑞典北歐斯安銀行(SEB)、荷蘭合作銀行(ING)、野村證券(Nomura)和澳新銀行(ANZ)進行了解讀。
瑞典北歐斯安銀行:美聯儲6月決議料暗示年內宜加息四次
美聯儲3月決議一致同意加息25個基點至1.5%-1.75%,一如該行此前預期。
少數美國聯邦公開市場委員會(FOMC)委員上修了利率路徑預期,暗示2018年宜加息四次,不過這不足以改變委員會對聯邦基金利率的中值預期,因此暗示仍將加息三次。
6月決議將公布更新後的經濟預期,屆時FOMC中值預期料轉為暗示年內宜加息四次,3月利率決議支撐了該行觀點,即2018年美聯儲將再加息三次,分別於6月、9月和12月進行。
匯通網指出,該行認為,2019年美聯儲加息次數將從此前預期的一次提升至兩次,料分別於3月和6月進行,與更新後的美聯儲預期一致。
荷蘭合作銀行:FOMC立場更顯鷹派,年記憶體加息四次可能
美聯儲3月決議宣布加息25個基點至1.5%-1.75%,沒有委員對此持異議,顯示2018年FOMC委員的立場更顯鷹派。
利率預期中值暗示年內仍加息三次,不過點陣圖均值上升,美聯儲年內加息四次預期的實現僅需調整6月的利率預期。
客觀的講,經濟預期的轉變相對鷹派,但並未達到決議公布前高漲市場預期所顯示的水準。
從某種程度來說,美聯儲主席鮑威爾上任後的首次新聞發布會缺乏深度和亮點。
野村證券:美聯儲3月如期加息,但鷹派程度不及預期
隔夜公布的美聯儲3月利率決議緩解了部分市場憂慮,此前投資者們擔憂FOMC將提升利率預期點陣圖,並發出鷹派信號。
美聯儲雖然如期加息25點,但對2018年利率中值預測維持不變,僅略微上修了2019年及以後的利率中值預測,美聯儲主席鮑威爾仍強調將逐步正常化貨幣政策。
澳新銀行:美聯儲預期穩步增長,將逐步加息
年內美聯儲料還將加息兩次,但將在2020年末提升聯邦基金利率預估水準30個基點至3.4%。
財政擴張對增長的提振應是短暫的。美聯儲將今年增長預期提升至2.7%,將明年增長預期提升至2.4%,但長期內潛在增長速度料保持在1.8%。
美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會保持延續性,美聯儲承諾保持通脹率在2%左右。工資增長,物價溫和,但沒有證據顯示通脹正在加速上升。
責任編輯:張偉