20億公司債5月到期，泰禾：已備足專項資金不存在兌付風險

近段時間，泰禾集團（000732.SZ）因大股東質押近乎全部股權進行融資、泰禾集團董事長黃其森拿出12個項目尋找買家入股以及北京項目大降價的事情，泰禾集團被市場質疑其資金鏈緊張。

3月25日早間，泰禾集團公告稱，公司就具體地產項目與其他機構或地產公司合作開發，屬於正常的經營行為；根據具體地產項目運營情況，與其他機構或地產公司合作開發，目的是為了提升地產項目品質，加快項目開發建設進程，為正常業務，符合行業管理； 對於具體合作項目，根據相關規則要求，交易確定後達到信息披露標準的，公司將及時履行信息披露義務。

另外，泰禾集團還在公告中提及，公司已足額準備了專項資金用於“16泰禾01”的還本付息，不存在兌付風險，公司到期債券的兌付情況以公司在深圳證券交易所固定收益品種業務專區發布的債券兌付公告及實際兌付結果為準。

泰禾所提及的這項債券是在2016年5月6日上市流通的，交易流通終止日是2019年5月3日。當時發行總額為20億元，票面利率為6.2%。償還方式為每年付息一次，最後一期利息隨本金的兌付一期支付。

按照2017年6月19日，東方金誠國際信用評估公司出具的報告，截至報告期發布，“16 泰禾 MTN001”所募資金已全部用於補充公司營運資金、償還銀行貸款和商業項目建設。其中3.53億元用於補充公司營運資金，佔募集資金總額的17.65%；7億元用於償還銀行借款，佔募集資金總額的 35.00%；9.47億元用於商業項目建設，佔募集資金總額的47.35%。2017年5月5日，公司按時兌付“16 泰禾 MTN001”當期利息1.24億元。

自年初開始，泰禾的一系列資本運作，讓外界質疑其資金鏈處於緊張的情況之下。

2月份，泰禾集團北京公司發起了“泰禾1號搶收計劃”，包括將北京泰禾?金尊府、北京泰禾?金府大院、泰禾?西府大院和泰禾?北京院子二期四個高端項目中的個別房屋降價出售。儘管銷售人員解釋這僅是一個噱頭，並非所有項目都降價。但這仍被多數人認為是泰禾集團急於回籠資金的一個行銷手段。

3月9日，泰禾集團公告，泰禾投資持有公司股份609400795股，佔公司總股本的48.97%。截至公告日，泰禾投資累計質押的股份數為609382167股，佔公司總股本的48.97%。也就是說，泰禾投資幾乎將所持有的股權全部質押，手中僅剩下18628股。

3月22日，泰禾集團公告，全資子公司杭州泰禾置業集團有限公司與上海世茂股份有限公司全資子公司上海煦曉企業管理有限公司於2019 年3月22日簽署《杭州泰禾蔣村項目股權轉讓協議書》。根據協議書內容，杭州泰禾向上海煦曉轉讓杭州泰禾持有的杭州藝輝商務谘詢有限公司51%股權，股權對價約為3.78億元。

此外，還有有評估公司認為泰禾存在一定集中兌付的壓力。聯合資信評估公司在1月18日的一則報告中表示，2018年以來，公司高管人員變動頻繁，對公司經營穩定性或將產生一定影響；截至2018年9月底，公司債務規模繼續保持較大規模，存在一定集中兌付壓力。

在目前融資環境仍未出現放鬆的情況下，房企對於資金的“造血速度”有著急切的需求。

2018年10月，泰禾集團與上海銀行簽署了戰略合作協議，上海銀行意向為泰禾集團提供總額最高不超過200億元的綜合授信額度。11月，泰禾集團和光大銀行建立總額200億元的全面業務合作關係。兩次合作，泰禾集團共獲得銀行授信近400億元。