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汽車下鄉新政改變“強心針”式療法

2018年是中國汽車行業發展史上具有標誌性的一年,陷入28年來首次年度負增長。根據過去10年的經驗,每逢中國車市增長乏力時,國家相關部委會頒布政策刺激汽車消費。

1月29日,國家發改委等十部委正式發布《進一步優化供給推動消費平穩增長 促進形成強大國內市場的實施方案 (2019 年) 》。這被業界喻為汽車下鄉新政。不少車企高管對第一財經記者表示有些“出乎意料”。和此前的汽車消費刺激政策相比,新政在中央財政直接補貼的受惠面和力度都相對有限,更注重激活存量市場和農村市場,而非通過財政補貼或稅費減免直接刺激汽車消費。

“這說明中央部委已經改變了強心針式的療法,新政策的核心是更新換代、結構優化、區域特徵。”中興汽車總經理助理郭俊峰對第一財經記者表示。

根據方案,六條促進汽車消費的措施分別為:一、鼓勵報廢國三及以下排放標準汽車、購買新車,鼓勵淘汰老舊柴油貨車、購買新能源車;二、優化新能源汽車補貼結構;三、鼓勵農村居民報廢三輪汽車,購買3.5 噸及以下貨車或者1.6 升及以下排量乘用車;四、放寬皮卡車進城限制範圍;五、取消二手車限遷政策,加快繁榮二手車市場;六、汽車限購城市適當鬆綁。

從以上措施來看,農村市場、皮卡車企將迎來利好。不過,一家自主車企高管表示: “這個政策很難擴大汽車消費,車市下行是階段內的大趨勢,難以逆轉。”

從行業趨勢來說,中國車市從2001年爆發,2001~2010年10年間汽車銷量實現了25.3%的超高年複合增速。以2011年為節點,汽車行業平均增速下了一個台階,由前10年的年複合增速25.3%下滑至近幾年的7.7%。汽車消費由快速普及期過度到普及後期,增速下滑在所難免,這是行業自身的規律。

除此之外,2018年車市的下滑還有著居民收入增速放緩等多方面因素的影響。以農村市場來說,低級別市場本身就是車市下滑的重災區,針對該市場的汽車消費刺激效果可能比較有限。

根據國家統計局數據,2006年至2017年末,鄉村就業人口持續減少,由2006年的4.5億減至3.5億。奧圖德塔數據公司發布的數據顯示,按城市級別劃分,2018年中國車市的下滑呈金字塔結構,往下逐級加重。上層的一線市場(北京、上海等)下滑幅度相對有限,僅為0.5%,準一線市場(重慶、青島、杭州等城市)汽車銷量下滑幅度為1.5%,二線市場汽車消費下滑幅度加重,為6.8%,往下地級市、縣、鎮、鄉一級的汽車市場下滑幅度均超過11%。

弱化財政補貼直接刺激消費,推動汽車消費更新、產業結構調整,這應該是“汽車下鄉”新政策制定者的主要目標。但是,從2009年和2015年兩次刺激政策實施效果來看,刺激政策短期可以推動車市高速增長,但後遺症也非常明顯。

2009年,中國首次實施汽車下鄉和購置稅減免政策,對購買1.3升排量以下的微型車給予一次性財政補貼,對購買1.6升排量以下汽車給予購置稅減半至5%的優惠。政策刺激下,2009年中國汽車銷量增速同比上升38.9%。然而在購置稅優惠退坡至7.5%的2010年,銷量增速立即下降13%。2011年,購置稅優惠完全退出,當年汽車銷量增速同比進一步下降29.7個百分點。

2015年10月,中國再度實施購置稅減半的政策,隨後兩年裡,中國車市出現和2009~2011年相似的軌跡變化。

“後遺症”之二,是政策刺激引發資本密集投向某一個領域,導致某一個領域產能激增。隨著政策退坡,該領域銷量下滑,產能閑置乃至於資源浪費事件頻發。

“車市在一段時間的需求是相對穩定的,政策刺激的作用更多的是騰挪銷量,而非創造大量新增需求。”財通證券的研報指出,政策刺激對短期銷量的拔高立竿見影,實則是對中長期銷量的透支,政策退坡直至退出後,行業仍需償還“舊账”,銷量增速將大幅下滑,這加大了2018年行業增速下滑的幅度。

可以預見,雖然本輪政策刺激效果有限,但一些特定的區域市場和特定品牌車型將獲利。

“老舊汽車報廢、繁榮二手車市場、地方政府機動車管理優化,三個舉措都是針對當前存量市場特徵提出的綜合解決方案,主要有利於一二線城市的消費更新,高端市場和細分高性能汽車產品有更多機會。”郭俊峰表示。

農村三輪車報廢、皮卡逐步解禁、優化新能源補貼結構的政策,對於3.5噸以下的商用車和農村小排量乘用車消費都有積極作用,受益明顯的為經濟發達區域和百強縣市場。

優化新能源補貼結構,將更多補貼用於支持綜合性能先進的新能源汽車銷售,鼓勵發展高技術水準新能源汽車,將對高性能及中高端產品產生利好。

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