作者|賈琦
編輯|李曙光
身家一日暴漲300億元，35歲的中國“AI芯片第一股”創始人陳天石，上演了一個驚人的財富神話。
相比於64.39元/股的發行價，寒武紀剛一露頭就迎來了科創板投資者們的熱烈歡迎，首日最高漲幅358%，市值衝破千億元。
暴漲四天后，隨著投機者的離場和情緒的冷靜，其股價又開始大幅回落，但依然穩定在230元/股以上。
截至8月4日收盤，寒武紀依然堅挺在940.24億元的市值。
一方面，人們因其巨額的虧損、匱乏的市場環境、嚴峻的競爭業態等多個角度忍不住質疑，寒武紀千億市值是不是虛假繁榮。
另一方面，在“中國芯”“國產替代”等情緒的裹挾之下，人們又揮舞著真金白銀，將寒武紀推向浪潮之巔。
股市短期看情緒，長期看價值，寒武紀到底值不值得，其實一切都在陳天石引用的那句廣告語中：“大家好，才是真的好。”
寒武紀的命運，從來不在自己手中。人工智能落地的場景越多，寒武紀的命運就會越穩妥，生存空間也會越寬鬆。
反之，則步履維艱。
天才兄弟
陳天石有個天才哥哥，叫陳雲霽。
陳雲霽1983年出生於江西南昌，9歲入中學，14歲考入中科大少年班，19歲進入中科院計算所碩博連讀，並成為當時首個國產通用CPU“龍芯”的研發成員。25歲成為8核龍芯3號的主任架構師，是個不折不扣的技術天才。
小時候，兄弟倆都屬於調皮搗蛋型，成績不好，喜歡打遊戲。
後來，哥哥上了大學，卻告訴陳天石：“上大學後可以隨便打遊戲。”
哥哥的“引誘”，成了陳天石考中科大少年班的直接動力。
“這給我很好的目標。因為在家打遊戲爸媽還要管一管，到學校後可以隨便玩，非常自由。”陳天石說。
喜歡打遊戲的少年多如牛毛，能考上中科大少年班的鳳毛麟角，這兩天才兄弟的智力水準無疑極高。
考上少年班後，陳天石在大學裡最喜歡的，是打遊戲和閑逛。
大二光學和原子物理課，陳天石一節沒去過，期末時求老師破例單獨考試，靠著臨時抱佛腳的70多分躲過留級。
一開始，陳天石學的是數學，臨畢業時，對著一塌糊塗的成績單，陳天石慌了，懷著“以後可能會沒飯吃”的悲壯心情，決定換個專業考研。
換哪個專業他心裡也沒想法，於是決定“抓鬮”。
命運就是這麽神奇，他“抓鬮”的最終結果是計算機。在計算機這條路上，陳天石最終遇到了讓其癡迷的人工智能。
陳天石考入中科大計算機系讀研究生，並一直讀到博士畢業。期間，他遇到了同是少年班出身的導師姚新。姚新發現了陳天石在人工智能方向的天賦，並成功“忽悠”陳天石學習人工智能（AI）。
曾經沉迷於打遊戲的陳天石，從此開始沉迷於人工智能，並很快完成了“學渣”的逆襲。
因為愛人在北京的關係，陳天石讀博的最後一年，經常跟導師找借口說去北京計算所做基礎研究。
一來二往，陳天石漸漸了解了哥哥所負責的龍芯項目，並且得到龍芯項目首席科學家、哥哥的老師胡偉武的賞識。
博士畢業後，在胡偉武的盛情邀約下，陳天石跟隨哥哥，加入龍芯，從事芯片版圖繪製的工作。
在2010年時，人工智能尚是一個非常冷門的方向，絕大多數計算所都是在做著芯片相關的研究。陳天石無用武之地，鬱鬱不得志。
當你手裡有槍的時候，總會忍不住想射點什麽。最後的靶向，往往是你身邊的事。
陳天石拎著“人工智能”這把槍，瞄準了芯片。
當時，中國芯片設計技術落後於發達國家幾十年，人工智能也同樣落後。但命運推著陳氏兄弟走向了“AI+芯片”的交叉研究，並在該交叉領域一躍成為先行者。
2016年3月，北京中科寒武紀科技有限公司在中關村注冊成立，陳天石擔任公司CEO，陳雲霽則選擇繼續在計算所搞科研，擔任寒武紀的首席科學家。
昔日的網癮少年，開始變得沉穩。陳雲霽曾在接受採訪時透露：“我性格偏外向、膽子大，喜歡做一些天馬行空的事情，更適合搞科研。”
“商業的事情交給弟弟，他比較慎重，每走一步都會想好可行性，能規避產業發展中的‘坑’，適合帶領一個企業往前衝。”
如今，陳雲霽逐漸淡出寒武紀，選擇在中科院計算所擔任研究員和博士生導師。
陳天石則以33.19%的持股份額，在公司上市後，成為身家300多億的富豪。
華為加持
大多數人對於寒武紀到底是幹什麽的，並不了解。
在普通人看來，AI、人工智能這樣的字眼，充滿了科幻色彩。
市面上已然可以實現的語音識別、圖像識別等前沿技術，也讓人們感覺這些機器似乎具有了“靈魂”。
在這樣的認知下，AI芯片更是充滿神秘。與傳統芯片相比，AI芯片是如何讓生命的力量、認知的能力在矽基半導體中產生萌芽的？
真相只有一個：“算力”。
從製造工藝角度來看，AI芯片與傳統芯片之間沒有任何區別，都是晶圓塗膜，光刻顯影、集成電路那一套。但在性能方面，AI芯片則有著質的飛躍。
所謂“性能”，便是運算速度。AI芯片的認知能力，全然蘊含在強到不可思議的運算能力當中。
2016年，谷歌研發的阿爾法狗一戰成名，給全球普及了“深度學習”。其實在此之前，深度學習在人工智能領域已經發展了十餘年。
2006年之前，人工智能研究方向還很死板，用大量 "如果-就" (If - Then) 規則定義。你想要讓機器識別出一隻狗，就要給機器足夠多的屬性描述，比如：“如果有毛、四條腿、兩隻眼睛”等等。
但這種描述效率太低了，面對世界複雜的生物屬性，這種方式能讓人描述到七竅生煙。即便描述條件增加到數百個，也很難準確向機器描述“狗”和“貓”到底有啥區別。
深度學習則是一個自下而上的全新思路，通過計算、連接、評估、糾錯、瘋狂培訓的步驟，賦予了機器“分布式的自我驗證”成長能力。
文科生就記住一句話就行了：進化之後的“深度學習”，用不同的維度和方式，讓機器獲得越來越精準的認知模型。
理科生則可以挑戰一下如下的具體原理：同樣識別一隻狗，深度學習的框架下，計算機會將狗的圖片分為100×100的方塊，並對每一個方塊分配相應的權重值（如RGB顏色值區間）。最初的權重值是隨機賦值，因此輸出值和目標值就會有很大的差距，通過損失函數算出的損失值也會很高。將損失值反向傳播，利用優化器對權重不斷調整，這樣的次數越多，機器就會越聰明，進而會得到一個符合人類預期的模型。
搞深度學習的人經常調侃說，這件事非常像煉丹：他們也不知道發生了什麽，不過是加點這個看看效果，不行就換點那個看看效果。
最後的結果是，模型越聰明，可用性越強。從某種意義來說，該模型便是具有認知能力的“靈魂”。整個深度學習的目的，便是為了訓練出一個成熟的算法模型。
在計算機科學中，UNIX 系統的發明人之一肯·湯普森有一句名言：“When in doubt, use brute force. ”（遇到問題，就用蠻力）。
AI芯片，則正是這種蠻力的賦能者。
傳統的CPU、GPU其實也都可以拿來執行AI算法，但由於其速度慢、性能低，所以無法商用。比如在自動駕駛場景中，需要實時識別估算前方路況。如果用傳統的CPU去計算，可能等車撞進綠化帶很久後，它才能反應過來該轉彎或減速。
2017年9月華為通過與寒武紀的合作，率先推出了內置獨立AI芯片的麒麟970，搶佔了“全球首款內置獨立NPU的智能手機AI計算平台”名號，使其成為華為手機的一大賣點。
寒武紀也在這次合作中露足臉面，正式走進硬體發燒友的視線中，成為“中國芯”陣營中最受矚目的“網紅”。
2017年、2018年，寒武紀的收入全部來自於IP授權，就是賣自己的AI芯片技術授權，其背後的支撐產品便是終端智能處理器（AI芯片的一種，主要用於手機終端）。
這兩年，華為佔其營收的98%和97%，是寒武紀最重要的衣食父母，沒有之一。
遺憾的是，2019年6月，華為發布了麒麟810，這次內置的NPU不是來自寒武紀，而是華為自研的達文西架構。
現實與夢想
電信行業有一句話，專門用來形容華為“滅霸”般的競爭力：“華為學誰，誰死；誰學華為，誰死。”
2019年，華為帶給寒武紀的收入驟降一半。更糟糕的是，華為也開始力推幾乎同質化的全套AI芯片板卡和模組，與寒武紀形成了直接競爭。
宏觀來看，AI芯片意味著未來，意味著十年、二十年後的星辰大海。但看到這一點、有能力做到這一點的，不止寒武紀一家。
以手機市場為例，2017年之後，AI解決方案幾乎成為了手機芯片的標配。除了華為海思與寒武紀的短暫合作之外，現金流充裕的各家大廠也都想借此拿到下一個時代的船票，選擇了自研。
目前來看，短期內終端市場中不再存在規模化出貨的市場空間。
為了自救，寒武紀相繼開拓了雲端、邊緣端和智能計算集群系統，試圖通過雲、邊、端全覆蓋，來打造“一體化智能芯片設計平台”。
2019年，寒武紀與珠海市橫琴新區管理委員會商務局達成合作。再加上上海腦科學與類腦研究中心的訂單，政府訂單開始撐起了寒武紀的半壁江山。
在“國產替代”的風口之下，“To G”生意成為了寒武紀的救命稻草。
值得一提的是，在這些市場中，華為海思與NVIDIA等巨頭目前所推出的業務線，也同樣與寒武紀相重合。
對此，寒武紀在招股書中坦言：“華為海思未來與本公司在終端、雲端、邊緣端人工智能芯片產品領域均存在直接競爭。”
在此前寒武紀回復上海證券交易所的問詢函中我們可以看到，就智能處理微型架構而言，寒武紀的單核計算能力相比於NVIDIA並無明顯優勢。
常規視角來看，半導體市場整體增速在很長一段時間內都只有5%左右，並且芯片一直以來都是直接面向著全球市場，沒有區域性的差異，任何一家初創企業都會直接面對全球範圍內巨頭的直接競爭。
因此，新的芯片設計公司往往很難拿到較高估值。
但與其說寒武紀是一家芯片公司，倒不如說它是一家AI企業。
一直以來，陳天石都在對外強調寒武紀的“墊腳石”定位。乍一看這是一種很謙虛的說法，但仔細品味，這其中蘊含著巨大的野心。
寒武紀所處的芯片行業作為最底層土壤式的上遊企業，若真的可以充當所有人工智能公司的“墊腳石”，便意味著與該業態中所有的企業都有著indivisible的聯結。
未來，機器人、自動駕駛設備、智能攝影頭、安防系統等眾多應用領域，都將為芯片這一底層技術提供源源不斷的商業空間。
對寒武紀來說，“大家好才是真的好”絕不是一句簡單的正能量口號，而是其身家性命之所系。
目前來看，對寒武紀的唱空依據無外乎都來自於“常年虧損”“營收市場稀缺”“競爭業態殘酷”等理由。但將時間維度放長遠，我們便可以看到，整個行業生態的構建，才是寒武紀能否活下去的關鍵因素。
理想是很美好的，在那個想象中的、人工智能百花齊放的新世界裡，寒武紀縱使無法成為最強的頭部廠商，但由於需求市場的巨大體量，也有著充足的騰挪空間來找尋差異化競爭的生存空間。
然而，放眼當下，真正用得著AI芯片、與廣大消費者有著足量關聯的需求市場，只有智能手機、智能音箱、智能電視等少數消費品。
遙遠的彼岸會有星星上的金子落下。但彼岸究竟有多遙遠，沒人知道。
虛擬現實（VR）是前車之鑒。
2016年前後，大量創業公司進入VR行業。在VR頭盔方面有銀河數娛、小鳥看、深圳虛擬現實科技等公司；一體機、VR眼鏡產品領域有睿悅信息Nibiru、焰火工坊等；在內容領域，有暴風魔鏡App、讚那度“旅行VR”；在周邊設備領域，也出現了Virtuix的Omni 體感跑步機、蟻視體感槍等公司。
四年後，這個賽道的創業者們，大都死掉了。
人工智能是一個更宏大的世界，芯片也是一個更為堅實的基座型領域。
對寒武紀來說，找到得以盈利的需求市場，哪怕只有一點點，先撐下去，然後等待人工智能大廈落地，等待著同行者們將自動駕駛、智慧醫療、機器伴侶等科幻世界照進現實，那個光明的未來才會到來。
躍過龍門的力量，不只在寒武紀自己手中。
資本市場給予寒武紀的千億市值，實在是令人驚歎的技術樂觀。
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室