刷新中國企業赴美上市最快速度，瑞幸咖啡融資6.95億美元

延續著“小藍杯”的擴張速度，瑞幸咖啡迅速完成了登陸資本市場的計劃。

台灣時間17日晚，“小藍杯”瑞幸咖啡宣布在美國納斯達克上市，融資規模達6.95億美元，其也成為今年在納斯達克IPO規模最大的亞洲公司。

瑞幸咖啡共發行3300份ADS，每份定價為17美元。瑞幸咖啡創始人錢治亞上市前發布了《瑞幸咖啡宣言》，並表示：“IPO是公司發展的重要里程碑，瑞幸咖啡今後會在產品研發、技術創新、門市拓展，以及品牌建設和市場培育方面進行持續的大規模投入，在很長一段時間內都將堅持高速擴張戰略，堅守品質，推進咖啡消費平權。”

在拿到6.95億美元融資後，瑞幸咖啡將得到更多資金支持，2018年7月、12月和2019年4月，瑞幸咖啡已接連收獲3筆5.5億美元融資。

從2018年1月1日試運行，到目前為止2370家門市，以及2019年5月份正式上市，瑞幸咖啡刷新中國企業近期赴美上市的最快速度，此前趣頭條從創立到登陸納斯達克花費了2年多時間，而瑞幸不過17個月。

從創始團隊到整體打法，瑞幸咖啡都是一家互聯網基因濃厚的創業公司，但並不影響瑞幸咖啡在國內市場攻城略地。 瑞幸咖啡創始人兼CEO錢治亞認為，目前國內咖啡消費市場存在兩大痛點：價格高、購買不便,而在市場切入上，瑞幸咖啡也正是瞄準這兩點。

憑借著買1送1、買5送5高補貼、價格低廉的配送和網購模式，到5月份正式營業就已經覆蓋了13個城市的525家門市，幾乎橫掃一線城市辦公大樓市場。截至2018年12月31日，瑞幸在全國22個大城市落地門市2073家，累計用戶1254萬，全年共銷售杯量8968萬，這一數據步步緊逼排名第一的星巴克，同時把COSTA等其他對手甩在身後。

根據招股書公布的數據，2019年3月31日，瑞幸咖啡已經在28個城市擁有2370家門市，其中包括2163家快取店，門市主要集中在北上廣和江蘇浙江等經濟發達地區，而按照計劃，2019年瑞幸咖啡有意將門市總數提升至4500家，形成中國最大的咖啡網絡，並進一步向中國新的地區和城市擴張。

瑞幸的高速增長背後是大規模不計成本的投入，瑞幸在2018年的淨收入為8.4億元人民幣，淨虧損16.2億元人民幣；截至2019年3月31日淨收入為4.8億元人民幣，淨虧損5.5億元人民幣，雖然2019年的收入和虧損情況明顯改善，但依然還是遭到市場諸多質疑。

對此，瑞幸咖啡CMO楊飛此前接受第一財經記者採訪時表示，瑞幸咖啡的商業模式是中國首創，新零售只是利用互聯網的方式，提高傳統零售的效率。而咖啡的成本都算的出來，現階段瑞幸只是追求規模和速度，所以犧牲掉一部分利潤。目前本身就是利用補貼要量要速度的時候，同時打破消費者此前對咖啡的認知。

對於外界對瑞幸燒錢的質疑，楊飛表示瑞幸的核心競爭力不只是價格，而是一套系統性的成本結構創新，通過高品質、高性價比和高便利性的產品，降低門市和獲客成本，提升產品品質同時降低到手價格，用戶選擇瑞幸也是出於一種綜合考慮。

業內看來，瑞幸想達到的最終目的，未必是要和星巴克拚個你死我活，而是要打破星巴克等品牌創造的輕奢概念，倒逼連鎖咖啡進入瑞幸設置的商業邏輯中，而瑞幸較低成本但密集的門市投資，和“外賣+自提”帶來的高坪效將成為其優勢所在。

公開數據顯示，瑞幸在2019年一季度明顯有所變化。比如獲客成本上可以看到，2018年第一季度人均獲客成本為103元，2019年一季度人均獲客成本為16.9元，同比下降509%。促銷費用從15.8元降至6.9元，平均月交易客戶從2018年第四季度的430萬人次，提升至440萬人次，同比上升2.3%。

而隨著瑞幸咖啡在一線城市核心區域500米之內已經實現了100%的覆蓋，因此自提率大幅上升至61%，而同時和美團的合作，也會進一步減少瑞幸咖啡在配送上的成本。

同時在門市布局逐步完善之後，瑞幸開始在原有的咖啡產品之上，增加了多種飲品和輕食產品等延伸產品，通過豐富產品結構提升收入和用戶粘性。

從財務數據上也可以看出，2019年一季度，瑞幸的其他產品業務部分收入為8400萬元，佔總營收的比例從10.8%提升至17.6%，主要就是由於新發售產品的帶動。

據透露，通過補貼快速獲取客戶是瑞幸的既定策略，希望用適度補貼，獲取這一年市場的規模和速度。未來3-5年，瑞幸咖啡還將保持適度補貼，但形式會更多樣。

中國品牌研究院研究員朱丹蓬告訴第一財經記者，瑞幸咖啡的補貼是建築在產品基礎上，市場永遠不缺少便宜貨，但不是所有的商品打折就一定賣的好，中國的咖啡市場成長速度遠超想象，上市後，隨著瑞幸咖啡的品牌、市場地位和門市布局逐步完成，規模化將給瑞幸咖啡帶來更多的想象空間。

易觀分析師陳宇也表示，中國咖啡市場龐大，中國咖啡消費量年增長幅為15%-20%，而全球增速為2%，瑞幸咖啡有生長的沃土。目前來看，瑞幸咖啡虧損的現實將持續較長一段時間，這是瑞幸行銷策略所帶來的必然結果，融資能力決定了瑞幸咖啡能否成功實現最終盈利。