10月新能源車批發銷量達到11.7萬台 同比增長84.8%

乘聯會發布最新10月份全國乘用車市場分析報告，報告顯示，10月乘用車市場銷售195萬台，同比下降13.2%，環比9月小幅增長2.4%。10月的新能源車批發銷量達到11.7萬台，環比增長19.1%，同比增長84.8%，其中插混同比增1倍，純電動增長75%。

10月全國乘用車市場回顧

18年10月狹義乘用車零售195.0萬台，同比2017年10月下降13.2%，環比9月增長2.4%。今年10月環比增長的走勢延續了過去三年的銀九金十的規律，但並非簡單消費拉動。歷來9月購車換車迎接國慶出遊較明顯，過去兩年的購置稅優惠政策的退出效應推動年末銷量逐步加速走高。因為高基數壓力較大，今年10月的周度批零銷量走勢頑強拉升。

10月狹義乘用車市場批發增長-12.7%，呈現結構性分化特徵，走勢相對頑強。10月的傳統燃油車批發同比增長-14.9%，10月新能源乘用車批發增速鋼彈84.8%，表現超強。2018年1-10月的批發累計增長-0.7%，零售累計增長-2.1%，全年產銷負增長基本定局。

10月的轎車零售同比增速-11.6%成為乘用車龍頭，SUV同比增速-13.2%，中西部下滑和樓市火爆擠壓可選消費的問題導致SUV的增長動力衰退，對自主品牌的增長帶來巨大壓力。

在前期進口整車和零件降稅政策推動下的消費更新趨勢明顯。豪華車零售同比增長7.4%，自主品牌傳統燃油車零售下降14.9%，主流合資品牌零售下降14.6%。自主的市場環境壓力較大，但主力自主品牌表現頑強。

10月的廠家庫存較9月下降2.6萬台，管道庫存增長3.4萬台，管道庫存壓力增大。由於相對歷年的年末火爆，今年產銷節奏變化，今年8-11月的管道庫存需求沒有往年迫切。尤其是部分地區的年末國六標準實施，改變了歷年的年末庫存較高的產銷規律，對4季度銷售帶來巨大的反周期困擾。

10月的新能源車批發銷量達到11.7萬台，環比增長19.1%，同比增長84.8%，其中插混同比增1倍，純電動增長75%，乘聯會新調高的新能源乘用車90萬的年度預測應該順利突破。

11月全國乘用車市場展望

11月進入冬季，寒冷氣象和雨雪路況出行拉動車輛購買需求快速上升，雖然油價進入7元時代，但今年的共享單車迅速衰敗，對私車普及的推動效果更為凸顯。近幾年11月是庫存儲備的重要關口，但今年的庫存壓力稍大。雖然目前明確公布的國六實施主要是廣州深圳和海南特區，而廣深地區的國六車輛細分型號目前仍僅有不足正常銷售型號的四分之一，自主的國六車型估計稍晚幾個月，年末的自主丟量風險較大。

由於國六標準實施的不確定性依舊存在，其他地區雖沒有年末清庫存的問題，但預計廣深地區的國5車型低價進入臨近省份銷售，可能嚴重影響了經銷商利益，因此經銷商進貨的信心仍不足。今年經銷商盈利情況普遍下滑，11月、12月背負著年底公司運營指標和廠家雙重指標壓力，股市持續低迷，房市不穩，銀行貸款緊縮，老百姓消費能力弱化，對年末車市增長帶來一定壓力。但是部分廠商開始提前補貼購置稅，加上終端市場優惠並未減少，一定程度上會促進銷售。

由於行業對2019年新能源補貼的調整有了預期，因此2018年的乘用車增量壓力大，客車補貼上限不變的壓力較小，預計將形成年末的新能源乘用車增量熱潮。

2019年乘用車市場增速預計1.2%

2018年乘用車市場相對低迷，這是基數因素和樓市影響等因素的綜合影響，其中的2017年高基數因素將導致2018年4季度負增長10%以上，影響全年增速3個百分點。2017年車市高基數因素會在2019年消失，對2019年銷量增速修複有改善效果。

近幾年樓市持續每年10多兆住宅銷售額帶來的債務激增和現金匱乏問題，導致購車等可選消費受擠壓的暫時低迷，同時疊加製造業增長的結構性壓力和金融去杠杆的壓力帶來的消費不旺問題，這些影響車市增長因素在2019年也應該改善。

近期世界銀行、IMF及國內權威機構的2019年的中國經濟基本面的總體預測在6.3%左右，較18年3季度的6.6%的下降幅度不大，他們應該預測時考慮中美貿易因素的影響較小。因此經濟平穩下行情況下的車市增長也是相對平穩。考慮到美國與中國貿易摩擦能夠舒緩一些，車市的增長應該有1.2%增長的預期，如果未來經濟下行超預期再進一步調整增速。

由於2019年春節較早因素，加之2018年的轉移量較少，2019年初應該仍是嚴峻的負增長。2018年國內車市呈現前高後低的高基數效應，疊加一些年內下行因素，因此2019年可能是前低後穩的走勢。

年末廠商熬過去 但也是購車好時機

今年車市總體走勢相對平穩，由於4季度的超高基數，企業的心裡壓力很大，本應在3季度逐步穩定的促銷，在4季度仍在加大，也形成年末很好的購車機遇。而網絡傳言的購置稅減半政策目前看這兩個月是出不來的，廠家已經開始積極自救，因此不必觀望等待，眼前就是最好的購車時間。

由於國六標準的實施提早，國內一些地區導致價格下行，經銷商提早甩出國五庫存，準備國六車型，因此對滯銷壓庫時間較長的車型的促銷力度較大，這也是很好的購車時機。等到2019年元旦後的庫存清理完成和市場熱賣，車市價格應該年初會回升。由於國六推出的成本增加較多，新品促銷較少，國五車型的搶購是前期排放更新的常見現象。根據經驗預判，提早2018年年底購車是消費者合理選擇好時機。

自主新能源乘用車挑戰依舊很大

2018年1-9月份，全球新能源乘用車銷量達到125萬台，同比增速達到57%。中國新能源乘用車（含進口）18年1-9月總體銷量達到62.5萬台，同比增長60%，世界份額達到50%。

18年6月是中國新能源車政策調整的時點，因此國內3季度銷量增長暫時放緩也是政策與市場的雙驅動的效果。

世界新能源市場的格局仍在劇烈變化中，美國領軍單品銷量車型迅速拉升突破月產2萬台，且供不應求。導致美國豪華B級車的新能源化浪潮競爭異常激烈，推動奔馳和寶馬都在新能源車加大投入。

從國內市場看，中國自主新能源車佔比95%，德系和美系進口車佔到4%。未來看，自主與合資的份額的傳統車4：6結構和新能源的自主壟斷都是亟待改善的。自主品牌的比亞迪、北汽新能源、上汽乘用車、江淮、奇瑞等都提升很快。

今年的企業平均油耗要求下降8%，目前合資企業達標狀態已經較差，雙積分政策下的合資新能源已經蓄勢待發，本期工信部新能源推廣目錄已經有豐田等國際車企的新品登錄。

國家補貼政策的能量密度提升思路是英明的，世界新能源競爭激烈，補貼指標提升速度不應降低，不應該怕著火。自主品牌需要在電動車做強單品銷量和提升插混競爭力的雙線提升加速，實現高品質增長。

國六實施是對產業鏈的考驗

年末是市場庫存儲備期，提早實施國六標準的市場壓力很大。目前隨著環保政策的加嚴，很多地區進一步加速推進國六標準實施進程，想在2019年1月實施，而且部分地區實施國六標準直接更新到國六b排放標準，這對企業原計劃的產品更新帶來較大的準備周期的時間壓力。

國六實施的難度主要是準備時間問題，前期明確的國六實施是2020年7月的國六A，現在部分地區直接提早實施國六B，導致企業的準備計劃快速調整，而目前的國六排放的上遊核心供應商仍是幾家國際零組件企業，產品更新的時間瓶頸較大。

由於國六標準實施的不確定性依舊存在，雖然絕大部分地區雖沒有年末清庫存的問題，但預計提早實施地區的國5車型低價甩貨進入臨近省份銷售，可能嚴重影響了很多地區經銷商銷售進度，因此經銷商年末日子更為艱難。

由於零組件外資供給瓶頸，很多車企排隊標定更新國六，目前看2019年1月的車型品種準備嚴重不足，很多企業無法全譜系供應，而且雖然數據還行，但實際車市極其低迷，庫存調整等事項在年末完成難度巨大。期待各地按照國家要求的2019年7月實施，科學安排進度，推動產業與社會的有序協同發展。