周五（4月26日） 北京時間，日本央行公布利率決議、發表經濟展望報告，並首次提到了對2020財年GDP以及核心CPI的預測。截至發稿前，美元兌日元短線窄幅震蕩交投於109.15至109.25區間。
具體來看，在央行利率方面，日本央行保持負值0.1%數值不變，符合預期。同時10年期日債收益率也控制在0%沒有變化，每年QQE的規模也維持在80兆日元與前值相一致。資產購買和收益率曲線控制維持不變，這也符合此前大多數人預期至少在2019年4月之前不會政策調整的預期。
日元反應
受此影響，盤面上美元兌日元反應平平，因為從利率到債券收益率再到購債規模都沒有出現任何變化。
（美元兌日元5分鐘圖）
日本央行1月和4月經濟預測展望對比
總體來看，日本央行上調了2018財年和2019財年GDP預測，並新增了2020財年GDP預測，即真實GDP為0.8%。同時，日本2017財年核心CPI不及日本央行1月時的預測，日本央行下調了2018財年核心CPI預測，並新增了2020財年核心CPI預測，核心CPI為2.3%。
（日本央行1月和4月經濟預測展望對比圖片）
此次日本央行經濟展望報告預計日本經濟持續溫和擴張，儘管存在價格前景偏向下行的風險，但隨著產出缺口改善，通脹預期上升，通脹可能加速至2%。
本次會議說了些什麽以及沒說什麽
日本央行4月決議最終投票結果為8：1，保持政策不變；日本央行委員鴿派代表片岡剛士繼續表示需要購買日本國債使得10年期或更長期的收益率進一步下滑，自去年他加入以來，在每次會議上都持異議，所以也在意料之中。
而此次首次參與會議的央行副行長若田部昌澄沒有太多置評，市場原本預計除片岡剛士以外他與委員會多數人持不同意見的可能性最大，如果他加入了委員片岡剛士一道指出現行政策的問題，則會增加委員會的鴿派傾向。
日本央行在措辭中刪除預計達成物價目標時間點。而在此前日本央行曾在1月份展望報告中稱，CPI升幅達到2%的時間可能是2019年前後，今天報告卻沒有出現這一表述，表明實現價格目標的勢頭持續但可能缺乏動力 。這就意味著即使其他主要央行進一步邁向政策正常化，日本央行修改措辭凸顯出達到2%的目標需要更多時間。
經濟數據好壞參半，日元反彈有限
北京時間4月27日7：30，日本公布了一系列重要經濟數據包括3月全國失業率及4月東京CPI年率。具體來看，儘管失業率符合預期與前值持平錄得2.5%，但4月東京CPI卻不及預期明顯下滑，錄得同比上漲0.5%，低於預期的0.8%也低於前值1.0%。
此外，最能夠反應通脹真實狀況的東京核心CPI（剔除了食品和能源價格波動的影響）也不及0.5%的預測，錄得僅為0.3%，反應了東京通脹回升放緩。而產生這一因素的主要原因是在就業狀況沒有變化的情況下，工資增長仍然非常緩慢，這是日本政府所不願意看到的。
所幸的是，這只是東京的通脹數據並不能代表整個日本，所以盤面上早晨反應溫和。但仍需警惕作為首都的通脹水準往往具備前瞻性指引，表明未來日本政府在短期更難看到全國通脹觸及世行2%的目標。
其它經濟指標好壞參半，3月未季調零售銷售年率較前值下滑0.5%，但3月未季調工業產出年率初值大幅高於前值1.6%錄得為2.2%，顯示出經濟狀況也沒有像過去那樣糟糕，而是在改善。
總體而言，依照目前通脹增長的速度來看，大概率在黑田東彥新任期直至2023年結束之前都很難達到2%的目標，料將會對日元進一步施壓。
技術分析
在昨天筆者就曾在《“深水炸彈”VS“啞炮”？六大維度洞悉日銀利率抉擇》一文中指出，從一小時圖看已經出現短期頂背離的跡象，即MACD指標未創出新高但美元兌日元卻創出了109.47的近期新高，目前受製於短期的下降趨勢線，且再次考驗到109.15前期衝高回調的下影線位置附近，不排除會向下尋求支撐。第一支撐位置在108.88，第二支撐位置在108.54。布林線目前明顯收口，代表短線漲勢或暫告一段落，MACD綠柱開始放大，且進入零軸之下後期小心空頭回補。
市場在隨後需繼續關注黑田東彥在北京時間14：30召開的新聞發布會。作為其在獲得五年任期後的第一次會議，行長的發言可能會比較保守謹慎。料將繼續堅持目前的寬鬆政策，同時鑒於全球貿易爭端在內的風險，這就使得貨幣政策調整的可能性進一步減小。
匯通財經易匯通行情軟體顯示，北京時間12：35，美元兌日元報109.16/18。
責任編輯：郭建
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