CEO流水席 百年德銀在新時代轉型中步履維艱

　　CEO流水席 百年德銀步履維艱

　　來源：北京商報

　　六年三換，德意志銀行（以下簡稱“德銀”）的CEO隊伍成了流水席。北京時間9日，CNBC報導稱，德銀當地時間上周日宣布，提升副CEO克里斯蒂安·索英為新任CEO，而現任CEO約翰·克萊恩則於4月底離開德銀。巨額虧損、人事劇變、大幅裁員……兩年前的一紙罰單讓德銀陷入泥潭，漣漪效應影響至今。如今新任CEO接手，重組、轉型的壓力接踵而至，德銀能避免步雷曼後塵順利過境嗎？

　　CEO交棒

　　對於克萊恩的離開，德銀監事會主席保羅·阿赫萊特納稱，經過全面分析，他們認為德銀需要在長官層注入新的執行力，但他並沒有否認克萊恩的成績，並對克萊恩擔任德銀CEO兩年多來的貢獻給予了積極的評價。而對新人索英，阿赫萊特納則稱，索英是一位優秀的管理者，他相信索英及其團隊能夠將德銀帶領進入新時代。

　　克萊恩的任期原本應該延續至2020年，但連續三年的淨虧損和市值縮水令投資者對克萊恩的不滿逐漸增加。與克萊恩2015年接手時相比，德銀股價目前已下跌近60%。更為重要的是，坊間早有傳聞稱，克萊恩與阿赫萊特納在圍繞中國海航集團的投資問題上存在著嚴重分歧，因此克萊恩“提前退休”的消息也早已不脛而走。

　　此外，德銀監事會還確認，管理層“第二號人物”、主要負責投行業部門的馬庫斯·申克將在5月24日股東大會後離開德銀。而在本輪人事調整後，公司和投資銀行部門將由Garth Ritchie長官，私人商業銀行部門則由Frank Straub直接負責。在管理委員會中，Garth Ritchie和首席行政官Karl von Rohr將作為新理事入駐德銀。

　　索英現年47歲，從實習生起就在德銀扎根，目前已經在德銀工作超過25年。2015年1月，索英加入德銀管理層，2017年3月成為克萊恩的副手之一，也一躍成為管理層的第三號人物，主管私人與商業銀行部門，並監管德銀旗下德國郵政銀行。而索英也算是金融行業裡的老手，他曾在倫敦、東京和多倫多擔任多個高級風險和審計職位，在審計、風險控制和零售銀行領域擁有豐富經驗。

　　業績滑坡

　　事實上，索英在這個時候接手德銀頗有些臨危受命的意味。交易市場環境不佳，再加上稅改的衝擊，3月16日，德銀公布經審計的業績報告顯示，去年德銀淨虧損7.35億歐元，而這已經是德銀連續虧損的第三年。

　　德銀陷入危機僅用了一年。2016年美國司法部就住宅抵押貸款支持證券問題對德銀開出140億美元罰單之後，德銀危機開始一發不可收拾。在風險厭惡情緒的影響下，德銀股票一度創下了30年新低的紀錄，德國總理默克爾否認對德銀施以援手的消息更令德銀雪上加霜，市場情緒越發謹慎。德銀在2016年下半年和2017年面臨的訴訟花銷達到29億歐元，雖然這一數字遠小於美國司法部提出的140億美元罰款，但這一訴訟花費意味著德銀到2018年底的核心一級資本充足率只能達到11.6%，在一級資本方面，德銀與目標水準之間存在著30億歐元的缺口，而在資本充足率方面的缺口更達到了80億歐元。

　　德銀一直無法走出危機後的泥沼，頻繁更換管理層讓德銀內部高管不得不選邊站隊，導致轉型重組的執行力度大幅減弱。此前德銀監事會成員認為去年3月公布的削減成本轉型計劃太早了，管理層只顧著講故事，忽略了必要的實施細節。這也導致德銀走入了連續三年虧損、員工獎金池加速乾涸、包括主營交易和投行業務在內大規模裁員、股價深跌的惡性循環。

　　此前彭博社援引知情人士稱，德銀尋求在2022年底前對零售部門進行裁員，規模最高可能涉及6000個崗位。而在本月初，包括12名管理層人員稱將再度放棄獎金。德銀獎金池也在2016年後大幅縮減，從2015年的24億歐元銳減至當時的5.46億歐元。

　　新時代轉型

　　德銀意識到了情況的危機，因此也一直積極自救，走上了重組的路線。去年末，德銀宣布在重組過程中，已經吸引了新的頂級投資者，摩根士丹利代表管理400億美元資產的美國私募投資巨頭Cerberus Capital Management收購了德銀3%的股權，Cerberus也成為僅次於海航、卡達和貝萊德的德銀第四大股東。而這也一舉成為克萊恩上任之後聲稱要重組以來的首次大動作，這些措施也意味著德銀將只有三個部門：一家專注於德國業務的私人和商業銀行，一家公司和投資銀行，以及一個資產管理部門。

　　重組的一步已經邁出，但德銀的業績卻並未好轉。克萊恩未能解決的難題，索英有能力來解決嗎？業內分析稱，德銀“新時代”的路很可能在市場轉移方面。在全球化背景下，德銀應該減少向美國市場的業務傾斜，而將重心轉移到德國乃至歐洲市場上。這不僅可以精簡業務、聚焦重點，還可以取悅諸如政府和選民這樣的股民。此前，對於美國投行部門在整個公司未來的發展投入比重上，內部一直爭議不斷。克萊恩堅持將美國投行部門撤回，但阿赫萊特納卻認為美國在德銀投資銀行全球版圖上仍佔據重要位置。

　　另一方面，德銀也應該增加對中小企業的貸款，削減銀行分部的數量。通過這樣的做法，德銀或許能夠改善利潤，從困境中走出。

　　德銀在其戰略轉型方面曾承諾，要把精力集中在現金管理、資產財富管理等核心業務上，同時大幅提高對“數字銀行領域”的投資。可以看出，德銀的轉型走的是從“大而全”到“精而美”的路線，而這也在一定程度上反映出德銀對其過去數年高速發展的反思。大海航行靠舵手，索英的面前並不是一片坦途，而他是否能夠打破德銀的“CEO魔咒”也值得期待，希望德銀這次能夠如願以償。

　　北京商報記者 陶鳳 楊月涵/文 李烝/製表

責任編輯：李鋒